黃金行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇深度分析2023

• 方蔓桃 2023年10月16日 來(lái)源：百度 1355 89
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如果你想了解黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)黃金行業(yè)將面臨的

上海期貨交易所日間盤黃金期貨合約區(qū)間震蕩，成交活躍，持倉(cāng)減少。國(guó)內(nèi)黃金期貨主力2312合約開(kāi)盤報(bào)450.70元，截至日間收盤，收?qǐng)?bào)450.40元，跌0.32%或1.46元;結(jié)算價(jià)為450.36元;成交量為104754手;持倉(cāng)為178091手，日盤持倉(cāng)減少7488手。

截至10月10日收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的12月黃金期價(jià)10日上漲11美元，收于每盎司1875.3美元，漲幅為0.59%。

如果你想了解黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)黃金行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)黃金行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

今年上半年，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際黃金價(jià)格勢(shì)頭整體向上，上漲幅度達(dá)到5.4%，以1912.25美元/盎司的價(jià)格收官上半年。上半年發(fā)生的美國(guó)銀行業(yè)破產(chǎn)風(fēng)波以及美國(guó)債務(wù)上限困局，引發(fā)了市場(chǎng)強(qiáng)烈的避險(xiǎn)情緒，這令沉寂多時(shí)的國(guó)際黃金價(jià)格重新燃起上行動(dòng)力，國(guó)際黃金價(jià)格一度攀升至2000美元/盎司上方。當(dāng)前，市場(chǎng)普遍預(yù)期，以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行本輪的緊縮周期已經(jīng)接近尾聲，利率水平到達(dá)頂點(diǎn)或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌欣趪?guó)際金價(jià)的表現(xiàn)。而從黃金需求來(lái)看，全球黃金市場(chǎng)在今年第二季度以及上半年的表現(xiàn)也依然穩(wěn)健。世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示，得益于今年上半年央行購(gòu)金量創(chuàng)同期歷史新高以及黃金投資和金飾消費(fèi)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，黃金市場(chǎng)勢(shì)頭良好。

世界黃金協(xié)會(huì)近日發(fā)布報(bào)告稱，全球央行“購(gòu)金熱”持續(xù)升溫。7月，全球央行黃金儲(chǔ)備增加55噸，長(zhǎng)期購(gòu)金的勢(shì)頭仍然堅(jiān)挺。其中，中國(guó)人民銀行再次成為最大的官方黃金買家，7月增持黃金23噸，鞏固了年初以來(lái)最大官方買家的地位，今年已增持126噸。自去年11月份開(kāi)始定期公布購(gòu)金量以來(lái)，中國(guó)人民銀行已累計(jì)凈購(gòu)入黃金188噸，官方黃金儲(chǔ)備總量增至2136噸。波蘭國(guó)家銀行緊隨其后，7月增持22噸，官方黃金儲(chǔ)備總量增至299噸，這是該行連續(xù)第四個(gè)月凈購(gòu)黃金。

世界黃金協(xié)會(huì)稱，9月，金價(jià)在1900美元至1950美元之間波動(dòng)，直到9月27日，金價(jià)大幅下跌，最終收于1871美元，環(huán)比跌3.7%。此外，9月份，全球黃金ETF資金進(jìn)一步流出，達(dá)到30億美元。

世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，以美國(guó)國(guó)債為首的收益率正在上漲。歷來(lái)與金價(jià)密切相關(guān)的美國(guó)10年期TIPS收益率15年來(lái)首次突破2.3%，加上美元的上漲，對(duì)金價(jià)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

世界黃金協(xié)會(huì)也提到，進(jìn)入四季度，全球央行年度黃金儲(chǔ)備總量將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。全球央行的購(gòu)金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢(shì)。即便考慮到今年早些時(shí)候的凈售金情況，年初至今的購(gòu)金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購(gòu)金需求將再一次迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，全球央行的購(gòu)金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢(shì)，進(jìn)入四季度，央行年度黃金儲(chǔ)備總量將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。即便考慮到今年早些時(shí)候的凈售金情況，年初至今的購(gòu)金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購(gòu)金需求將再一次迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)今天最新數(shù)據(jù)顯示：2023年上半年中國(guó)黃金生產(chǎn)和消費(fèi)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。1—6月我國(guó)黃金產(chǎn)量為178.598噸，與2022年同期相比增產(chǎn)3.911噸，同比增長(zhǎng)2.24%;2023年上半年，全國(guó)黃金消費(fèi)量554.88噸，同比增長(zhǎng)16.37%。

世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，目前，央行購(gòu)金仍保持可觀體量，但購(gòu)金行為卻僅限于少數(shù)央行。中國(guó)人民銀行再次領(lǐng)跑購(gòu)金榜，8月增持黃金29噸。2023年截至八月底，中國(guó)人民銀行已凈購(gòu)黃金155噸，自去年11月開(kāi)始定期公布購(gòu)金量以來(lái)，其購(gòu)金總量已達(dá)217噸。因此截至8月底，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備已升至2,165噸，在總外匯儲(chǔ)備中的占比略高于4%。值得關(guān)注的是，近期中國(guó)央行再度宣布增持黃金儲(chǔ)備，是自去年11月以來(lái)連續(xù)第十一個(gè)月增儲(chǔ)，購(gòu)金量達(dá)到了26噸，將中國(guó)官方總的黃金儲(chǔ)備推至2,192噸的歷史高位，九月的增持也令國(guó)內(nèi)今年前三季度的總購(gòu)金量達(dá)到了181噸。

今年以來(lái)，黃金價(jià)格持續(xù)飆漲，掀起了一股“掃貨”熱潮。但就在中秋國(guó)慶假期前一周，國(guó)內(nèi)金價(jià)出現(xiàn)回落，以人民幣計(jì)價(jià)的現(xiàn)貨黃金價(jià)格下跌尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，到假期前最后一個(gè)交易日(9月28日)，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金連續(xù)交易價(jià)格回到每克450元下方，較前一周市場(chǎng)報(bào)價(jià)大跌5.2%，創(chuàng)下3年多來(lái)單周最大跌幅。

緣何近期金價(jià)“跌跌不休”?分析人士認(rèn)為，此次國(guó)內(nèi)金價(jià)大跌與國(guó)際金價(jià)的連續(xù)回調(diào)同步。以倫敦金(現(xiàn)貨黃金)為例，自9月25日起到10月5日，已連續(xù)9個(gè)交易日下跌，其中，10月3日倫敦金一度下探至1814.7美元/盎司，創(chuàng)下近7個(gè)月新低。直至10月6日才終于止跌，微漲0.61%。截至10月9日收盤，倫敦金價(jià)格已反彈至1860美元/盎司以上。

對(duì)此，中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫分析稱，前段時(shí)間國(guó)際金價(jià)下跌主要有兩大原因：一方面，受美聯(lián)儲(chǔ)11月加息預(yù)期再度升溫和美國(guó)政府新財(cái)年財(cái)政預(yù)算支出博弈加劇等因素影響，近期美債收益率大幅上行，美債收益率上漲意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本上升，二者在過(guò)去基本呈負(fù)相關(guān)走勢(shì)。而美元是國(guó)際黃金的主要計(jì)價(jià)貨幣，美元升值抑制了黃金價(jià)格走勢(shì)。

另一方面，對(duì)于全球和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所回落。美國(guó)近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂暫時(shí)得到緩解，避險(xiǎn)情緒對(duì)黃金價(jià)格的支撐作用減弱。

黃金行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

至于最近幾天的金價(jià)再度反彈，業(yè)內(nèi)人士表示，或與地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫有關(guān)。“隨著國(guó)際油價(jià)波動(dòng)走高，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)加速下行的擔(dān)憂再度升溫，從而導(dǎo)致國(guó)際金價(jià)逆轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)。另外，目前隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭好轉(zhuǎn)、市場(chǎng)情緒改善，國(guó)內(nèi)金價(jià)也逐漸向國(guó)際金價(jià)收斂。

對(duì)于未來(lái)金價(jià)走勢(shì)，世界黃金協(xié)會(huì)稱，經(jīng)濟(jì)韌性和收益率上升的結(jié)合可能會(huì)給金價(jià)帶來(lái)持續(xù)的動(dòng)蕩，但金價(jià)不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下跌趨勢(shì)。如果市場(chǎng)變得過(guò)度空頭，這可能對(duì)一些投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)買入機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)存在諸多不確定性，料波動(dòng)和震蕩將加劇。一方面，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，盡快結(jié)束加息進(jìn)程的預(yù)期恐會(huì)落空，這或?qū)?dǎo)致10年期美債收益率繼續(xù)走高，對(duì)黃金價(jià)格形成壓制。另一方面，盡管美國(guó)國(guó)會(huì)9月30日通過(guò)了臨時(shí)撥款法案，在最后時(shí)刻避免部分聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)“停擺”，但該法案有效期為45天，如果不能在11月17日之前通過(guò)新的法案，美國(guó)政府很可能再次陷入“停擺”的風(fēng)險(xiǎn)。近日，美國(guó)眾議長(zhǎng)麥卡錫被投票罷免，美國(guó)兩黨之間和各黨內(nèi)部斗爭(zhēng)激烈，政壇亂象叢生，在此背景下，黃金的避險(xiǎn)功能充分體現(xiàn)，或支撐黃金價(jià)格走高。因此，短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)和政治因素可能共同影響黃金價(jià)格，多空因素激烈交鋒，后市走勢(shì)或現(xiàn)明顯震蕩，建議密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

最新的黃金購(gòu)買趨勢(shì)表明，全球央行對(duì)于黃金需求的長(zhǎng)期趨勢(shì)依然存在，“即使考慮到今年早些時(shí)候的凈賣出額，但年內(nèi)購(gòu)買速度也表明，我們正朝著另一個(gè)強(qiáng)勁的年度總額前進(jìn)。”

對(duì)于全球官方增持黃金的原因，仲量聯(lián)行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟分析稱，黃金具有避險(xiǎn)、抗通脹、長(zhǎng)期保值增值等屬性，在國(guó)際儲(chǔ)備組合配置中增加黃金儲(chǔ)備，有利于動(dòng)態(tài)平衡國(guó)際儲(chǔ)備的安全性、流動(dòng)性和收益性。

另外，有分析人士指出，當(dāng)前國(guó)際地緣政治局勢(shì)愈發(fā)緊張，越來(lái)越多新興市場(chǎng)國(guó)家日益重視外匯儲(chǔ)備的安全性，黃金作為一種傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，將有助于提升本國(guó)外匯儲(chǔ)備的安全性。

近期黃金價(jià)格仿佛上演“過(guò)山車”行情，國(guó)際金價(jià)連續(xù)9個(gè)交易日下跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)金價(jià)也應(yīng)聲而落，近幾日則再度反彈。那么，現(xiàn)在還是入手黃金的好時(shí)機(jī)嗎?有業(yè)內(nèi)人士表示，黃金市場(chǎng)需求并未受到較大影響，建議消費(fèi)者采取小量分批的投資策略，不要盲目跟風(fēng)追漲殺跌。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

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