半導體行業(yè)去庫存緩慢推進 設(shè)備板塊整體利潤大增彰顯增長韌性

• 曾燕 2023年4月28日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 344 15
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2022年成為半導體景氣度分水嶺，A股行業(yè)上市公司業(yè)績的高歌猛進狀態(tài)戛然而止。據(jù)證券時報記者最新統(tǒng)計，2022年半導體行業(yè)上市公司整體營收規(guī)?；虺霈F(xiàn)2009年以來首次縮減，全行業(yè)去庫存緩慢推進中。不過，隨著晶圓廠擴產(chǎn)以及國產(chǎn)自主可控進程加速，半導體設(shè)備公司業(yè)績維

半導體行業(yè)去庫存緩慢推進 設(shè)備板塊整體利潤大增彰顯增長韌性

2022年成為半導體景氣度分水嶺，A股行業(yè)上市公司業(yè)績的高歌猛進狀態(tài)戛然而止。據(jù)證券時報記者最新統(tǒng)計，2022年半導體行業(yè)上市公司整體營收規(guī)?；虺霈F(xiàn)2009年以來首次縮減，全行業(yè)去庫存緩慢推進中。不過，隨著晶圓廠擴產(chǎn)以及國產(chǎn)自主可控進程加速，半導體設(shè)備公司業(yè)績維持高速增長，分立器件以及半導體制造環(huán)節(jié)的毛利率穩(wěn)步提升。

半導體產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性支撐產(chǎn)業(yè)備受重視。近幾年，歐盟、美、日、韓等主要國家和地區(qū)相繼提出振興本土半導體業(yè)法案，試圖取得市場和技術(shù)的話語權(quán)。中國也積極出臺各項措施，對產(chǎn)業(yè)的扶持態(tài)度十分堅定，半導體產(chǎn)業(yè)的景氣度持續(xù)走高。

近年來，半導體設(shè)備廠商緊抓行業(yè)高速發(fā)展機遇，持續(xù)在新產(chǎn)品、新技術(shù)上加大研發(fā)投入，著力提升核心能力。比如，年報顯示，芯源微去年研發(fā)支出1.52億元，同比增長64.47%。拓荊科技去年研發(fā)投入3.79億元，同比增加31.37%。

高強度的研發(fā)投入，不僅使半導體設(shè)備廠商得以在細分領(lǐng)域保持領(lǐng)先，也促進了新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)、突破。

從各家2022年訂單情況來看，多家設(shè)備企業(yè)表示，在手訂單飽滿，增長超預(yù)期。其中，拓荊科技在手訂單46.02億元(不含DEMO機臺)，2022年新簽訂單43.62億元(不含DEMO機臺)，同比增長95.36%，大超市場預(yù)期。

4月18日，半導體設(shè)備公司芯源微和拓荊科技分別披露2022年年報。其中，芯源微去年實現(xiàn)營業(yè)收入13.85億元，同比增長67.12%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2億元，同比增長158.77%。拓荊科技去年實現(xiàn)營業(yè)收入17.06億元，同比增長125.02%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.69億元，同比大增438.09%。

此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日午間，A股15家半導體設(shè)備公司中，已有12家披露了去年年報或業(yè)績快報、業(yè)績預(yù)告，12家公司去年全部實現(xiàn)盈利或預(yù)計實現(xiàn)盈利，其中有11家公司凈利潤同比增長，5家公司凈利潤同比增長超過了100%。

當前，隨著全球集成電路半導體產(chǎn)業(yè)的競爭加劇，產(chǎn)業(yè)自主可控國產(chǎn)替代隨之加速，打造自主可控全產(chǎn)業(yè)鏈再次成為半導體產(chǎn)業(yè)的催化劑。對此，市場人士紛紛表示，半導體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控是長期主線，設(shè)備及零部件國產(chǎn)替代將迎來加速期。

據(jù)國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會SEMI日前報告，半導體制造設(shè)備的全球銷售額從2021年的1026億美元增長5%，達到2022年的1076億美元，創(chuàng)下新的歷史記錄。

雖然2022年的半導體設(shè)備銷售又創(chuàng)新紀錄，但顯然增速已放緩。半導體行業(yè)景氣依舊低迷、存儲產(chǎn)業(yè)陷入困境，導致廠商減產(chǎn)削支消息不斷，此外美國及其盟友對中國大陸的設(shè)備禁令，讓2023年的半導體設(shè)備前景不容樂觀，半導體設(shè)備廠商將進一步承壓。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年版半導體產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》統(tǒng)計分析顯示：

如今，各國都在發(fā)展信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，這主要是因為信息技術(shù)的發(fā)展對于國家來說是至關(guān)重要的，而半導體則是當代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的核心。

半導體是資金密集型的行業(yè)，企業(yè)的發(fā)展需要不斷投入資金研發(fā)。但半導體項目投資的周期較長，半導體企業(yè)融資困難，難以募集到必要的資金。

消費電子是半導體下游的大市場，市場景氣度一旦下降，就會影響到芯片鏈條的興衰。其實這很好理解，下游不景氣，不僅新增訂單會變少，就連原來的訂單也要面臨被“砍單”。沒有新增訂單，就只能拿出來庫存出來賣。失去了新增生產(chǎn)的動力就沒有擴產(chǎn)動力，長此以往，行業(yè)的業(yè)績也會下降。

可以看出，半導體的行業(yè)發(fā)展和下游需求是息息相關(guān)的，也可以看出目前的電子消費需求是比較弱的。

近年來，國家不斷提升半導體行業(yè)的戰(zhàn)略地位，通過各種政策扶持國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其中，“十四五”規(guī)劃對半導體產(chǎn)業(yè)鏈各個關(guān)鍵“卡脖子”環(huán)節(jié)將做重點支持，并聚焦先進制程、高端IC設(shè)計和先進封裝技術(shù)、關(guān)鍵的半導體設(shè)備和材料、第三代半導體等領(lǐng)域。

從4月份算起，半導體指數(shù)已經(jīng)收獲9.82%的漲幅，位居市場各大行業(yè)指數(shù)漲幅前列;今年以來，其收益更是達到了30.03%。隨著半導體行業(yè)庫存逐步去化，需求端或逐步回暖，今年下半年有望迎來半導體產(chǎn)品供需格局改善和價格拐點，半導體新一輪上行周期有望開啟。

半導體指常溫下導電性能介于導體與絕緣體之間的材料。半導體在集成電路、消費電子、通信系統(tǒng)、光伏發(fā)電、照明、大功率電源轉(zhuǎn)換等領(lǐng)域都有應(yīng)用，如二極管就是采用半導體制作的器件。

無論從科技或是經(jīng)濟發(fā)展的角度來看，半導體的重要性都是非常巨大的。大部分的電子產(chǎn)品，如計算機、移動電話或是數(shù)字錄音機當中的核心單元都和半導體有著極為密切的關(guān)聯(lián)。常見的半導體材料有硅、鍺、砷化鎵等，硅是各種半導體材料應(yīng)用中最具有影響力的一種。

半導體被譽為“制造業(yè)的大腦”、“信息產(chǎn)業(yè)的基石”。目前，隨著5G、人工智能、新能源、智能制造等快速發(fā)展，半導體產(chǎn)業(yè)關(guān)注度日益增高，國產(chǎn)化替代發(fā)展趨勢明顯。

中國是最大的半導體市場，規(guī)模常年占全球市場1/3左右，有非常旺盛的市場需求。2022年，在全球半導體產(chǎn)業(yè)周期下行的狀況下，中國半導體產(chǎn)業(yè)也相應(yīng)受到影響。但值得一提的是，2022年我國半導體項目投資金額高達1.5萬億元人民幣，延續(xù)產(chǎn)業(yè)高投資態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，目前上海有半導體企業(yè)600多家，是半導體企業(yè)最多的城市，沒有之一。

同時從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，上海是中國半導體產(chǎn)業(yè)技術(shù)實力最強、規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最齊全的城市。

據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)奧姆迪亞數(shù)據(jù)，全球半導體市場在2022年兩個季度開始萎縮，2022年三季度半導體收入為1470億美元，比二季度的1581億美元下降7%。2022年二季度，半導體收入首次出現(xiàn)下滑，在此之前，半導體行業(yè)已連續(xù)增長8個季度。

導致全球半導體元件市場下降的因素并不相同。2022年二季度下降的原因是個人電腦市場的低迷，最近的下降則是由內(nèi)存市場的疲軟導致。由于數(shù)據(jù)中心、個人電腦和移動需求下降，加上客戶的庫存調(diào)整，內(nèi)存收入按季度下降了27%。

中國集成電路是世界上少有的具有設(shè)計、制造、封測、裝備和材料五大板塊齊整的產(chǎn)業(yè)。當前中國已經(jīng)形成了比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，擁有質(zhì)量不斷提升的龐大企業(yè)群體。在取得成績的同時，集成電路產(chǎn)業(yè)仍面臨產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱、高端芯片供給不足等問題。而且從全球范圍的角度來看，企業(yè)體量仍然比較小，企業(yè)的創(chuàng)新能力仍然受到規(guī)模、盈利能力等限制，實際還非常弱小，但在部分細分領(lǐng)域很多企業(yè)都已經(jīng)進入了比較靠前的位置。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2023-2028年版半導體產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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