節(jié)后首日市場遭股匯“雙殺” 人民幣匯率未來走勢如何？

• 2018年10月8日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng)、網(wǎng)易雙創(chuàng) 789 48
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節(jié)后首日市場遭股匯“雙殺”，人民幣匯率未來走勢如何？

節(jié)后首日市場遭股匯“雙殺”，詳情如何？

國慶長假后的首個交易日，不僅是股市遭遇黑色星期一，人民幣匯率也遭遇貶值。

在中間價走低的影響下，人民幣對美元即期匯率以6.900開盤，隨即跌破這一關(guān)口后短暫收復失地，午后人民幣匯率再度走低，接連跌破了6.90和6.91關(guān)口，16時30分人民幣對美元官方收盤價報6.9135，較前一交易日官方收盤價貶值321點，較前一交易日夜盤收盤跌450點。

在進入夜盤交易時間后，人民幣對美元即期匯率繼續(xù)走低，跌破6.92關(guān)口，最低至6.9260。

更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率表現(xiàn)更為疲軟。

雖然10月8日早盤離岸人民幣兌美元匯率一度收復6.90關(guān)口，但隨后接連跌破6.90、6.91、6.92和6.93關(guān)口，最低至6.9350，日內(nèi)跌逾400點。

中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，10月8日人民幣中間價報6.8957，較前一交易日貶值165點，創(chuàng)下2017年5月以來新低。

在人民幣匯率走低的同時，美元指數(shù)走高并逼近96關(guān)口，最高至95.9675，包括歐元、英鎊、日元在內(nèi)的非美貨幣全線走低。

在中國人民銀行10月7日宣布降準后，國際投行美銀美林在報告中指出，降準將增加在岸人民幣的貶值壓力，但央行可能會繼續(xù)采取嚴格的資本管制措施來管理外匯預期并控制大規(guī)模資本外流的風險。美銀美林預計今年末在岸人民幣將跌到6.95。

西南宏觀團隊認為，人民幣匯率存在一定貶值壓力，但有序可控。中美利差收窄以及美元升值加大匯率貶值壓力，這在國慶節(jié)期間的離岸市場有所體現(xiàn)。而央行在此降準意味著中美利差將繼續(xù)收窄，匯率貶值壓力可能有所增加。然而這并不意味著匯率貶值將失控，由于外匯市場的發(fā)展和管控加強，我們看到4月份以來人民幣兌美元匯率持續(xù)貶值的同時，資本并未出現(xiàn)明顯流出，無論是外貿(mào)企業(yè)結(jié)售匯意愿還是商業(yè)銀行對外凈資產(chǎn)，均基本維持穩(wěn)定。因而，央行在控制匯率貶值速度上具有較強可控力，匯率貶值將是有序可控的。

不過，國泰君安研究報告顯示，央行2016年2季度貨幣政策執(zhí)行報告專欄4曾指出，頻繁降準會大量投放流動性，促使市場利率下行，加上其信號意義較強，容易強化對政策放松的預期，導致本幣貶值壓力加大，外匯儲備下降，這也是2016年盡管也有經(jīng)濟下行壓力，而央行始終未曾降準的原因。

國泰君安指出，這一次與2016年的不同在于，央行實施了逆周期調(diào)節(jié)因子、遠期售匯準備金等外匯宏觀審慎管理措施，用于應對人民幣貶值壓力，因此貨幣政策擁有了更多自由度來應對國內(nèi)經(jīng)濟基本面壓力。但需要警惕，若美元指數(shù)持續(xù)走強，則人民幣匯率仍將承壓。

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