2017年中國高端鈦材行業(yè)發(fā)展概況及未來市場需求狀況深度分析

• 2018年9月4日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 1302 85
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  2018-2023年水資源市場投資機(jī)會及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報(bào)告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長動力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

鈦加工是典型下游產(chǎn)業(yè)升級驅(qū)動市場需求的行業(yè)，目前高端鈦合金主要應(yīng)用于航空航天等軍工領(lǐng)域。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全球航空用鈦約占鈦材消耗總量的一半，美、俄等國家航空鈦材占比甚至超過70%，而我國這一比例僅為20%。我國航空鈦材剛剛起步，隨著近幾年我國航空裝備的換

1、我國航空工業(yè)發(fā)展迅速，高端鈦材迎來需求紅利兌現(xiàn)期

鈦加工是典型下游產(chǎn)業(yè)升級驅(qū)動市場需求的行業(yè)，目前高端鈦合金主要應(yīng)用于航空航天等軍工領(lǐng)域。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年全球航空用鈦約占鈦材消耗總量的一半，美、俄等國家航空鈦材占比甚至超過70%，而我國這一比例僅為20%。我國航空鈦材剛剛起步，隨著近幾年我國航空裝備的換代放量，民機(jī)制造領(lǐng)域取得重點(diǎn)突破，航空鈦材將迎來可觀的增量需求。我們測算我國高端航鈦將產(chǎn)生三年翻倍的增量空間，長期市場規(guī)模有望突破每年百億元。

當(dāng)前，國際先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)機(jī)身含鈦比例已超過40%，F(xiàn)-22單架機(jī)鈦合金用量高達(dá)8.08噸;民用航空領(lǐng)域的空客A380和波音B787含鈦量分別達(dá)到10%和15%，其中A380單機(jī)用鈦量超過28噸。而俄羅斯最新研制的中短程干線飛機(jī)MS-21，機(jī)體含鈦量已經(jīng)高達(dá)25%，有望成為鈦材含量最高的民機(jī)機(jī)型。

根據(jù)國際可比機(jī)型機(jī)身用鈦情況，我們估算我國即將大規(guī)模服役的新一代運(yùn)輸機(jī)和新一代戰(zhàn)斗機(jī)鈦合金質(zhì)量占比有望分別達(dá)到20%和40%，對應(yīng)12噸/架和6.8噸/架的單機(jī)用鈦量。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國商用支線客機(jī)ARJ21的鈦合金用量為4.8%，商用干線客機(jī)C919的鈦合金用量為9.3%，對應(yīng)單架機(jī)鈦材需求分別約1.2噸和3.92噸。而我們預(yù)計(jì)我國首款遠(yuǎn)程寬體客機(jī)將產(chǎn)生高達(dá)25噸/架的鈦材需求。

此外，我們預(yù)計(jì)航空發(fā)動機(jī)的國產(chǎn)化將對應(yīng)航空高端鈦材一塊巨大的增量市場。根據(jù)我國對軍品“自主可控”要求，航發(fā)國產(chǎn)化必將伴隨大量高性能鈦合金需求。根據(jù)國外航空發(fā)動機(jī)普遍含鈦水平，我們粗略測算單臺WS-10發(fā)動機(jī)用鈦量約在2噸左右，對應(yīng)一架雙發(fā)戰(zhàn)機(jī)新增約4噸鈦材料需求。

根據(jù)我國目前軍民機(jī)制造水平及發(fā)展?fàn)顩r，我們預(yù)計(jì)“十三五”期間，我國航空鈦材年需求最保守將達(dá)到1萬噸，對應(yīng)每年的市場規(guī)模約30-40億元，約為現(xiàn)在的至少兩倍;中長期來看，我國航空鈦材年均市場規(guī)模有望突破百億元。此外，航天、船舶等其他領(lǐng)域的裝備升級也將產(chǎn)生大量的高端鈦材需求，將上述市場考慮在內(nèi)，則樂觀預(yù)計(jì)未來三年高端鈦材市場空間將突破每年百億元，對應(yīng)年均復(fù)合增速超過56%，10-20年年均市場規(guī)模將有望突破300億元。

軍用高端鈦材的研制技術(shù)屬于軍事機(jī)密，在國際上存在嚴(yán)格的進(jìn)出口限制。我國軍用高端鈦材市場完全來自國內(nèi)企業(yè)的自主研發(fā)，目前軍機(jī)上采用的航空鈦材幾乎全部來自寶鈦股份、西部超導(dǎo)和西部材料三家企業(yè)。鑒于軍工配套審批流程存在一定的時(shí)間周期，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)行業(yè)將難有其他競爭者參與，因此當(dāng)前作為行業(yè)寡頭的三家企業(yè)將直接受益國內(nèi)新機(jī)型上量帶來的巨大增長空間。

2、船舶海洋空間廣闊，或?qū)⒊蔀橄乱黄枨笏{(lán)海

2015年，《中國軍事戰(zhàn)略》中明確提出，我國海軍應(yīng)“按照近海防御、遠(yuǎn)海護(hù)衛(wèi)的戰(zhàn)略要求，逐步實(shí)現(xiàn)近海防御型向近海防御與遠(yuǎn)海護(hù)衛(wèi)型結(jié)合轉(zhuǎn)變”;此外，此次軍改內(nèi)容也要求提高戰(zhàn)略威懾能力、海上聯(lián)合作戰(zhàn)能力與綜合保障能力。我們認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)我國海軍遠(yuǎn)洋作戰(zhàn)能力的提升，實(shí)現(xiàn)從淺海走向深藍(lán)的跨越，就意味著海軍裝備的可靠性、使用壽命、排水噸位等方面都需要邁上更高的臺階。

鈦合金具有高比強(qiáng)度、無磁、耐腐蝕、焊接性能好、透聲、抗沖擊性能好等一系列優(yōu)點(diǎn)，是一種接近完美的船舶用料。目前，以美、俄為主的國外海軍已將成熟的鈦合金技術(shù)應(yīng)用于潛艇和潛水器的耐壓殼體、管路系統(tǒng)、動力系統(tǒng)裝置等方面，成功解決了焊接工藝、電偶腐蝕、生物防污等方面的問題。同時(shí)，從國際上來看，鈦合金應(yīng)用于船舶領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)性問題也正在取得階段性突破。

鈦的表面鈍化能力很強(qiáng)，具有很好的自愈性，在中性和氧化性環(huán)境等眾多惡劣環(huán)境中比其他常用金屬材料的耐腐蝕性高，特別是對海水中的氯離子具有很強(qiáng)的抗腐蝕能力。與不銹鋼、鋁合金、銅合金相比，鈦合金在海水中的腐蝕速率幾乎為0。此外，鈦在很大的磁場中也不會被磁化，可以增加艦艇或設(shè)備在海水中的隱蔽性，能夠避免磁性雷的攻擊，具有很好的反監(jiān)護(hù)效果。

美國海軍于1950年開始關(guān)注鈦合金應(yīng)用于艦船工業(yè)的可能性。1973年，鈦合金材料正式應(yīng)用于美國“阿爾文”號深潛器的耐壓殼體。20世紀(jì)80年代，美國啟動了高強(qiáng)鈦合金在艦船裝備的應(yīng)用，最具代表性的就是在“圣安東尼奧”級兩棲船塢運(yùn)輸艦上的海水管系。據(jù)統(tǒng)計(jì)，雖然“圣安東尼奧”級的鈦合金管系前期投入高于銅-鎳合金，但全壽期節(jié)省成本近1700萬美元。

俄羅斯是全球首個(gè)擁有鈦合金核潛艇的國家。從1963年至1988年的20多年間，俄羅斯共建成3級12艘全鈦合金攻擊型核潛艇，包括7艘“阿爾法”級、1艘“麥克”級和4艘“塞拉”級。近年來，鈦合金在俄羅斯?jié)撏系臒峤粨Q器、海水淡化器、冷卻器、冷凝器、管道等設(shè)備上也逐步形成應(yīng)用。

我們認(rèn)為，鈦合金在船舶海洋領(lǐng)域的鋪開符合我國加強(qiáng)海軍深海、遠(yuǎn)洋作戰(zhàn)能力的戰(zhàn)略規(guī)劃。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鈦鋯分會統(tǒng)計(jì)，2016年我國僅有不到3%的鈦材應(yīng)用于船舶領(lǐng)域。整體來看，目前我國船舶用鈦量占總質(zhì)量的比例還不足1%，而俄羅斯的船舶用鈦量已接近18% 2。我們判斷，船舶海洋有望成為下一片高端鈦合金的需求藍(lán)海。

2016年8月，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》，明確提出啟動深?？臻g站項(xiàng)目。根據(jù)研究，未來的深?？臻g站可能是千噸級的，可以在海底停留半個(gè)月甚至幾個(gè)月，而且可同時(shí)容納幾十個(gè)人一起工作生活。預(yù)計(jì)空間站主要建造材料為鈦合金，初步測算一個(gè)主站建設(shè)將消耗4000多噸毛料。

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