行業(yè)定價模式生變 塑料期貨“塑”造產(chǎn)業(yè)未來

• 2018年7月2日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 936 58
• 繁體

• 

  2018-2023年版無鉛汽油產(chǎn)業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報告

  “產(chǎn)業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產(chǎn)業(yè)職能的重要空間形態(tài)，園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進外資、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展經(jīng)濟等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動作用，成為城市經(jīng)濟騰飛的助推器。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是...

金融市場如何才能服務(wù)好實體經(jīng)濟，一個成熟的期貨品種又會對產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生怎樣的影響?在人們關(guān)注并不多的塑料產(chǎn)業(yè)中，期貨正在以其獨特的價格發(fā)現(xiàn)功能、風險規(guī)避功能深刻地改變市場。隨著塑料產(chǎn)業(yè)相關(guān)期貨產(chǎn)品的成熟，期貨價格逐漸成為市場“風向標”，也促使基差貿(mào)易、點

“與往年相比，近期期現(xiàn)價差只在50元/噸上下的浮動，期現(xiàn)價差進一步收窄成為今年聚烯烴市場變化中的最大亮點?！比A東地區(qū)某大型貿(mào)易商坦言，基差波動收窄成為了當前聚烯烴市場中的常態(tài)。

記者了解到，以PP為例，近一年來，基差主要集中在-250元/噸——100元/噸區(qū)間波動，而同期主力合約期價波動區(qū)間為7500元/噸-9600元/噸，今年以來PP基差波動更小，基本在-250元/噸至零元/噸區(qū)間波動。

對于基差波動的越來越小，華東貿(mào)易商普遍認為這在市場預(yù)期之中。在他們看來，這實際上是現(xiàn)有市場中期現(xiàn)套利者、套保商數(shù)量越來越多，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨力量越來越大所造成的結(jié)果。

“近兩年來，給我們感受最深的是，整個期貨市場交易者在逐步更新?lián)Q代，越來越多的角色參與到了其中?！闭憬魅湛毓杉瘓F化工事業(yè)部沈林海表示。

事實上，大商所的一組數(shù)據(jù)也證實了這一點。數(shù)據(jù)顯示，參與大商所塑料期貨品種交易的客戶數(shù)量從2007年的8534戶增長至2016年的26.7萬戶。其中，法人客戶從2007年的174戶增長至2017年的7953戶。

從客戶交易、持倉結(jié)構(gòu)看，LLDPE和PP期貨法人客戶日均持倉占比分別為47.73%和48.32%。目前，大連塑料期貨法人參與結(jié)構(gòu)已與國際成熟市場相當。

據(jù)大商所相關(guān)人員介紹，法人客戶對大連塑料期貨市場的參與程度不斷提高，且涵蓋塑料產(chǎn)業(yè)上中下游全鏈條客戶和眾多投資機構(gòu)，塑料期貨已經(jīng)成為國內(nèi)期貨市場產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與程度較高的領(lǐng)域之一。

正是因為法人客戶的參與比例在不斷增大，且市場參與者是以專業(yè)機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的資金為主，使得盤面的聚烯烴期貨波動率有所下降?！皩τ诰巯N貿(mào)易商來講，我們并不是風險偏好者，反而是希望有一個相對穩(wěn)健的市場，這樣更有利于貿(mào)易商生存?！鄙蛄趾７Q。

值得一提的是，當前聚烯烴期現(xiàn)市場中，套利商和套保商居多，更多的法人客戶參與的是套利和套保交易。

張駿告訴記者，期現(xiàn)套利追求的是基差波動帶來的收益，雖然相對單邊而言收益較低，但風險同樣也低。此外，期現(xiàn)交易主要根據(jù)對基差走勢的預(yù)判，對趨勢把握的要求相對低一些，從而吸引眾多期現(xiàn)公司和投資機構(gòu)的參與。對于生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、加工企業(yè)等產(chǎn)業(yè)客戶而言，在日常經(jīng)營中往往會面臨原料、產(chǎn)成品價格的風險敞口，這時更加需要借助期貨進行套期保值，從而規(guī)避價格波動風險，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡