基金注冊(cè)新規(guī)！ “迷你基金”過(guò)多將影響新基金審批速度

• 2017年11月30日 FanTianQing來(lái)源：新浪網(wǎng) 1435 95
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  2018-2023年中國(guó)供應(yīng)鏈金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢(xún)報(bào)告

  產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀供應(yīng)鏈金融是指利用融資和風(fēng)險(xiǎn)緩釋的措施和技術(shù)，對(duì)供應(yīng)鏈流程和交易中營(yíng)運(yùn)資本的管理和流動(dòng)性投資資金的使用進(jìn)行優(yōu)化。供應(yīng)鏈金融是將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成...

伴隨近兩年基金密集發(fā)行，“迷你基金”數(shù)量也不斷增多。近期相關(guān)監(jiān)管層再推監(jiān)管舉措——對(duì)于旗下“迷你基金”數(shù)量較多的基金管理人，原則上對(duì)其上報(bào)的產(chǎn)品適用6個(gè)月的注冊(cè)審查期限。

基金注冊(cè)有新規(guī)！迷你基金存量較多的公司將影響新基金審批速度。

伴隨近兩年基金密集發(fā)行，“迷你基金”數(shù)量也不斷增多。海通證券數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元的基金達(dá)到360只，占基金總數(shù)的近8%。針對(duì)“迷你基金”，近期相關(guān)監(jiān)管層再推監(jiān)管舉措——對(duì)于旗下“迷你基金”數(shù)量較多的基金管理人，原則上對(duì)其上報(bào)的產(chǎn)品適用6個(gè)月的注冊(cè)審查期限。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前行業(yè)內(nèi)“迷你基金”絕對(duì)數(shù)量仍較多，今年以來(lái)已經(jīng)有90只基金宣布清盤(pán)。隨著此次常規(guī)監(jiān)管落地，未來(lái)基金公司處置“迷你基金”的速度勢(shì)必大大加快。

“迷你基金”過(guò)多影響新基金審批速度

據(jù)記者獲悉，近日監(jiān)管層發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化“迷你基金”相關(guān)監(jiān)管安排的通知，其中對(duì)“迷你基金”有新的安排。其中，最重要的一條是在基金注冊(cè)審查過(guò)程中，對(duì)于旗下“迷你基金”數(shù)量較多的基金管理人，原則上對(duì)其上報(bào)的產(chǎn)品適用6個(gè)月的注冊(cè)審查期限（而目前簡(jiǎn)易程序只需20個(gè)工作日）。普通發(fā)起式基金、權(quán)益類(lèi)基金暫不納入上述“迷你基金”計(jì)算口徑。

同時(shí)，監(jiān)管要求各基金管理人應(yīng)強(qiáng)化主體責(zé)任，健全內(nèi)部控制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷增強(qiáng)投資管理能力，采取切實(shí)有效措施保護(hù)投資者合法權(quán)益。

通知稱(chēng)，基金規(guī)模過(guò)小，一方面不利于投資運(yùn)作，有可能損害份額持有人利益，特別是在基金承擔(dān)費(fèi)用相對(duì)固定時(shí)，基金規(guī)模越小，持有人承擔(dān)的成本就越高。另一方面，一家公司存在過(guò)多的“迷你基金”，也在一定程度上反映出管理能力的薄弱。為督促基金管理人加大對(duì)“迷你基金”的主動(dòng)管理和營(yíng)銷(xiāo)，保護(hù)份額持有人利益。前期采取了階段性的措施，這些措施實(shí)施以來(lái)，“迷你基金”數(shù)量快速增長(zhǎng)勢(shì)頭有所改善，行業(yè)申報(bào)產(chǎn)品也趨于理性。有必要在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，將臨時(shí)性安排轉(zhuǎn)入常規(guī)。

而此前業(yè)內(nèi)曾傳出，針對(duì)“迷你基金”數(shù)量較多的基金公司申報(bào)新基金提出了新的要求：如果公司旗下“迷你基金”數(shù)量超過(guò)10只，將被暫停申報(bào)新基金；還有一種說(shuō)法是，同類(lèi)型“迷你基金”超過(guò)3只，也會(huì)被暫停申報(bào)同類(lèi)型基金產(chǎn)品。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于“迷你基金”監(jiān)管這一舉措，對(duì)防止行業(yè)盲目申報(bào)產(chǎn)品、扎堆追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)的現(xiàn)象作出了警示。這項(xiàng)新的指導(dǎo)意見(jiàn)也有助于基金公司加快旗下“迷你基金”的處置步伐。

年內(nèi)宣布清盤(pán)基金達(dá)到90只

近兩年“迷你基金”也呈現(xiàn)逐漸增多的趨勢(shì)，同時(shí)清盤(pán)基金數(shù)量也在增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著基金公司對(duì)“迷你基金”的逐漸清理，預(yù)計(jì)今年清盤(pán)基金數(shù)量將超過(guò)100只。而明年預(yù)計(jì)會(huì)有更多“迷你基金”轉(zhuǎn)型或清盤(pán)。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)“迷你基金”數(shù)量逐月增多，數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的產(chǎn)品共360只，“迷你基金”數(shù)量比前一季度增長(zhǎng)約30%。在這360只“迷你基金”中，混合基金和債券型最多，分別達(dá)到137只、100只，這兩類(lèi)占全部“迷你基金”的65.8%，此外股票和指數(shù)基金也達(dá)到97只。

究其原因，單一大機(jī)構(gòu)資金撤離是今年不少基金規(guī)模突然縮水的主要原因。同時(shí)，2016年委外資金大舉進(jìn)入基金市場(chǎng)，其后陸續(xù)撤出，疊加新規(guī)要求機(jī)構(gòu)定制資金需采取發(fā)起式模式，一批定制基金淪為“迷你基金”。此外，還有基金運(yùn)作不佳、基金產(chǎn)品風(fēng)格和市場(chǎng)不契合等原因?qū)е禄鹨?guī)模較小。

從趨勢(shì)看，基金公司加快旗下“迷你基金”關(guān)停并轉(zhuǎn)步伐。截至目前，包括已經(jīng)公告的清盤(pán)基金在內(nèi)，今年以來(lái)宣布的清盤(pán)基金數(shù)量達(dá)到90只，是過(guò)去三年的2.6倍。委外資金進(jìn)入較多的債券基金以及混合型基金，成為清盤(pán)基金重災(zāi)區(qū)，今年以來(lái)清盤(pán)基金中，46只為債券基金。此外，有25只混合基金進(jìn)入清盤(pán)程序。

業(yè)內(nèi)人士表示，此次監(jiān)管規(guī)定，將基金公司申報(bào)新產(chǎn)品的注冊(cè)周期和“迷你基金”數(shù)量掛鉤，會(huì)驅(qū)使基金公司更加重視“迷你基金”問(wèn)題，也有助于基金公司加快旗下“迷你基金”的處置步伐，可能未來(lái)清盤(pán)基金數(shù)量還要增多。

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