怕錯(cuò)過(guò)，因此賭一把

　　九合創(chuàng)投的投資經(jīng)理許秒成是最早關(guān)注到共享充電寶項(xiàng)目的人之一，2016年的圣誕節(jié)，他在北京朝陽(yáng)大悅城的來(lái)電充電寶設(shè)備旁邊蹲了半個(gè)小時(shí)，看到了5、6個(gè)人真的從那臺(tái)設(shè)備里租借了充電寶，他意識(shí)到這可能是一個(gè)投資機(jī)會(huì)。他找到來(lái)電科技，并且考察了當(dāng)時(shí)能找到的10來(lái)家充電寶項(xiàng)目，春節(jié)前迅速?zèng)Q定投資來(lái)電科技，甚至在公司估值還沒(méi)定下來(lái)的時(shí)候，就打了200萬(wàn)人民幣的預(yù)付款過(guò)去。會(huì)這么著急的其中一個(gè)原因是，作為早期基金，九合創(chuàng)投錯(cuò)過(guò)了共享單車(chē)剛剛崛起的那一波浪潮。

　　隨后，騰訊、阿里巴巴，以及IDG資本、紅杉資本等一線投資方的入局，讓更大范圍的投資機(jī)構(gòu)和投資人不得不開(kāi)始緊急做決策。上述融資顧問(wèn)在走訪投資人時(shí)，很明顯的感覺(jué)到，很多投資人都抱著賭一把的心態(tài)在投資這個(gè)領(lǐng)域?！斑@個(gè)行業(yè)火了之后，冒出來(lái)很多新的項(xiàng)目，早期投個(gè)幾百萬(wàn)對(duì)于這些投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)問(wèn)題不大，他們考慮的不是未來(lái)公司的價(jià)值，而是在博未來(lái)并購(gòu)收購(gòu)的退出機(jī)會(huì)。”他說(shuō)道。

　　想賭一把的不僅是投資人，創(chuàng)始人也在賭，他們的籌碼是手里的股權(quán)。

　　能不能借助資本的力量把量級(jí)迅速鋪起來(lái)是所有投資人最關(guān)注的地方——這是決定這樣一家公司估值的關(guān)鍵因素，也只有這樣才能迅速爬升到行業(yè)頭部的位置。但這導(dǎo)致了共享充電寶公司需要在短時(shí)間內(nèi)迅速融資，而在估值無(wú)法得到迅速增長(zhǎng)的情況下，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的股份被迅速稀釋。袁炳松表示這也是無(wú)奈之舉，他和其他公司一樣，選擇的應(yīng)對(duì)方式是嚴(yán)格控制投資方的董事會(huì)席位。而在完成3輪融資之后，小電創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)手里的還剩30%左右的股份。

　　燒錢(qián)輪回

　　戰(zhàn)火越燒越熱，過(guò)高的熱度也讓一些投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始思考這樣的模式是否真正有價(jià)值，一家投資機(jī)構(gòu)在見(jiàn)完幾家共享充電寶項(xiàng)目之后，隨機(jī)做了一個(gè)200人的調(diào)查問(wèn)卷，問(wèn)卷結(jié)果顯示有75%的被調(diào)查者認(rèn)為自己并沒(méi)有租借充電寶的需求，拿到這樣的結(jié)果，這家機(jī)構(gòu)選擇暫時(shí)觀望，并不入局。星翰資本投資總監(jiān)趙豪認(rèn)為，在投資人看來(lái)，充電寶屬于有快速擴(kuò)張潛力的項(xiàng)目，損耗率和回報(bào)周期都低于共享單車(chē)，因此吸引了不少投資方。但他同時(shí)又表示，“也有可能沒(méi)到高峰期就下滑了?！?/p>

　　而資本的過(guò)分推動(dòng)也造成了行業(yè)新的變動(dòng)，艾瑞咨詢分析師李昊表示共享充電寶本來(lái)盈利空間就不是特別大，雖然需要燒的錢(qián)比單車(chē)少，但由于行業(yè)門(mén)檻更低，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，長(zhǎng)期看來(lái)持續(xù)燒錢(qián)的可能性極大。而許秒成也發(fā)現(xiàn)，他們?cè)缙诮⒌呢?cái)務(wù)模型已經(jīng)發(fā)生了變化，“市場(chǎng)現(xiàn)狀變得越來(lái)越混亂，合理的競(jìng)爭(zhēng)范疇已經(jīng)被打破了，大家都不補(bǔ)貼的時(shí)候都能盈利，而現(xiàn)在處于快速競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)期，必然會(huì)犧牲部分盈利來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)?！?/p>

　　而這樣的燒錢(qián)場(chǎng)面，已經(jīng)在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)世界里一次次上演， 燒出了新的用戶習(xí)慣，但也燒掉了大量的公司和資本，而充電寶能否會(huì)成為下一個(gè)單車(chē)、網(wǎng)約車(chē)、外賣(mài)、團(tuán)購(gòu)，決定的關(guān)鍵因素顯然并不是資本。