昨夜紐交所交易大廳里的熱烈氛圍似乎已經(jīng)許久未見(jiàn)，整個(gè)交易所內(nèi)部布滿了Snap明黃色的標(biāo)志，給年邁的紐交所增添了不少年輕活力，上一次這樣的熱鬧場(chǎng)景還要追溯到2014年中國(guó)電商巨頭阿里巴巴的上市，但與阿里巴巴一樣，Snap是華爾街試圖搞懂的另一家科技公司，但遺憾的是，Snap似乎比阿里巴巴更加難懂。

　　“活在當(dāng)下”是即時(shí)社交應(yīng)用Snapchat的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和功能所傳達(dá)的理念，該應(yīng)用的母公司Snap 2日在紐交所的上市表現(xiàn)，似乎也詮釋了相同的理念。

　　Snap以每股24美元，高出發(fā)行價(jià)40%的價(jià)格成功上市，但股價(jià)隨后一直保持平穩(wěn)，仿佛所有的熱情在開(kāi)始交易的一瞬間便已全部釋放完畢，截至收盤(pán)股價(jià)漲44%，市值達(dá)283億美元。股價(jià)平穩(wěn)的背后是交投活躍，全天成交超過(guò)2億股，相當(dāng)于將發(fā)行的股份全部換手了一遍。

　　“閱后即焚”的概念如此深入人心，以至于紐交所的一位交易員開(kāi)玩笑說(shuō)，Snap的股票是不是只會(huì)存在24小時(shí)?

　　作為今年甚至最近幾年來(lái)最受矚目的一場(chǎng)科技公司上市，Snap卻延續(xù)了一貫的低調(diào)風(fēng)格，其創(chuàng)始人及高管在當(dāng)天并沒(méi)有接受任何媒體采訪，在Snap股票開(kāi)始交易的那一刻，兩位不到30歲的創(chuàng)始人的身家均已突破30億美元。

　　在年輕人群中頗受歡迎的Snap，主打“閱后即焚”的概念，在這個(gè)瞬息萬(wàn)變的時(shí)代里，通過(guò)Snap記錄的任何影像只存在于當(dāng)下，與年輕人活在當(dāng)下的理念完美契合。盡管“分享”是Snap用戶最自然使用的功能，但Snap卻強(qiáng)調(diào)自己是一家“相機(jī)”公司，與手機(jī)應(yīng)用共同推向市場(chǎng)的，還有被稱為Spectacle的結(jié)合了相機(jī)的獨(dú)特眼鏡設(shè)備，有消息稱，Snap還在嘗試360度攝像頭和自拍無(wú)人機(jī)的研發(fā)。

　　成立5年的Snap目前在全球擁有約1.6億日活躍用戶，這些年輕用戶為Snap吸引來(lái)了大量廣告主的關(guān)注。去年一年，Snap收獲了超過(guò)4億美元的收入，較前一年增長(zhǎng)近6倍。

　　但這家公司燒錢(qián)的速度更快，2016年的凈虧損超過(guò)5億美元，Snap在上市申請(qǐng)文件中甚至警告稱或許“永遠(yuǎn)達(dá)不到或保持盈利水平”。“盈利”是最容易觸及華爾街敏感神經(jīng)的指標(biāo)，這也足以讓許多即便看不懂Snap的花哨功能，也不妨礙根據(jù)數(shù)字做出判斷的華爾街銀行家們給出看空的理由。

　　Fidelity Investments一位跟蹤科技行業(yè)的基金經(jīng)理對(duì)騰訊科技表示，他不可能在30美元以上的價(jià)格買(mǎi)入Snap，因?yàn)檫@完全不合邏輯。但即便這樣的評(píng)價(jià)也可能顯得過(guò)于樂(lè)觀，野村證券的一位分析師甚至給出了比每股17美元發(fā)行價(jià)還低的目標(biāo)價(jià)格。

　　根據(jù)開(kāi)盤(pán)價(jià)每股24美元計(jì)算，Snap的市售率超過(guò)70倍，當(dāng)天Facebook的市售率不到15倍。

　　另一個(gè)讓投資者感到渾身不舒服的是，Snap頗具創(chuàng)意的推出了三層股權(quán)結(jié)構(gòu)，這在經(jīng)驗(yàn)老道的華爾街也聞所未聞。簡(jiǎn)言之，就是二級(jí)市場(chǎng)上的投資者只能買(mǎi)到Snap A類股票，這類股票不帶有任何投票權(quán)，而每股10票的C類股票只有兩名創(chuàng)始人持有，投票權(quán)超過(guò)80%，這給了他們?cè)谖磥?lái)幾乎任何情況下，都能絕對(duì)掌控公司的權(quán)力。

　　但另一位科技圈人士則表達(dá)了不同意見(jiàn)，IDC媒體和娛樂(lè)行業(yè)研究副總裁Karsten Weide對(duì)騰訊科技表示，對(duì)Snap的投資很大程度上是投資其創(chuàng)始人，Spiegel(Snap創(chuàng)始人之一)展現(xiàn)出了超出他年齡的才能。

　　但這些都不妨礙Snap成為繼阿里巴巴后，科技圈規(guī)模最大的一次上市融資，以每股17美元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，Snap共籌資24.6億美元，按上市首日收盤(pán)價(jià)每股24.48美元計(jì)算，Snap的市值高達(dá)283億美元，幾乎是Twitter的3倍，Snap已經(jīng)確立其在社交領(lǐng)域的重要地位，但究竟能否成為Facebook的顛覆者，還是“曇花一現(xiàn)”般的時(shí)髦玩意，還有待時(shí)間來(lái)給出解答。