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2萬億元“固收+”再出發(fā) 需豐富策略和產(chǎn)品形態(tài)

  • 曾燕 2023年10月23日 來源:互聯(lián)網(wǎng) 1104 71
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報(bào)道稱,2萬億元的“固收+”基金市場有了新變化。在連續(xù)幾年的規(guī)?!翱耧j”之后,邁上2萬億元大關(guān)的 “固收+”基金在去年股市和債市的波動中迎來“當(dāng)頭一棒”。這也令不少基金管理人開始重新審視如何管理好“固收+”基金,承接中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)男枨?/p>

2萬億元“固收+”再出發(fā) 需豐富策略和產(chǎn)品形態(tài)

報(bào)道稱,2萬億元的“固收+”基金市場有了新變化。在連續(xù)幾年的規(guī)?!翱耧j”之后,邁上2萬億元大關(guān)的 “固收+”基金在去年股市和債市的波動中迎來“當(dāng)頭一棒”。這也令不少基金管理人開始重新審視如何管理好“固收+”基金,承接中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)男枨?。今年以來,情況略有好轉(zhuǎn),多只“固收+”基金走出泥潭,凈值有所修復(fù)。新的變化也隨之而來,部分 “固收+”基金引入知名基金經(jīng)理,以期加強(qiáng)權(quán)益資產(chǎn)部分的管理;亦有“固收+”產(chǎn)品借助量化手段,控制權(quán)益?zhèn)}位的配置比例,試圖煥發(fā)新生。在業(yè)內(nèi)人士看來,隨著剛兌的打破,居民對絕對收益產(chǎn)品的需求巨大,因此“固收+”基金的后續(xù)空間頗為廣闊。能否提供持續(xù)穩(wěn)健的收益,是 “固收+”基金長久生命力的關(guān)鍵所在。而要想做好“固收+”基金,基金管理人應(yīng)具備多策略、多資產(chǎn)配置能力,建立系統(tǒng)化多資產(chǎn)研究的投研體系。

10月21日中國保險(xiǎn)投資基金總裁賈飆在全球財(cái)富管理論壇·2023上海蘇河灣大會上表示,未來一段時(shí)間固定收益仍是配置策略的壓艙石,同時(shí)基于現(xiàn)在的大環(huán)境,還是堅(jiān)持更多以利率債為主的配置。

賈飆提到,經(jīng)過幾年的調(diào)整,中國保費(fèi)增速重回兩位數(shù),保險(xiǎn)資金是老百姓的養(yǎng)老錢、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的安全閥,安全性要求高,固定收益投資仍是保險(xiǎn)資金最重要的長期配置類別。應(yīng)對長期利率下行,建議采取多配債券、拉長久期,股債結(jié)合投資新基建,增加指數(shù)基金投資,適當(dāng)提高股票+股權(quán)比例的辦法。

第二,基礎(chǔ)設(shè)施仍然是險(xiǎn)資配置的重要渠道,近年來,保險(xiǎn)基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃的提款規(guī)模有所下滑,但國際上基礎(chǔ)設(shè)施投資的增速仍然較高,主要是對基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)益投資。保險(xiǎn)資金可以通過股債結(jié)合、權(quán)益工具等方式,投資5G網(wǎng)絡(luò)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、智慧城市等國內(nèi)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),同時(shí)積極支持“一帶一路”共建國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

連續(xù)多個(gè)季度被投資者“拋棄”之后,今年二季度,“固收+”基金迎來“反轉(zhuǎn)”。

據(jù)國海證券最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),二季度,存量“固收+”基金凈申購規(guī)模290.11億元,為2022年以來首次回正,但仍處于近四年來的較低位置。

這一變化主要得益于股債“蹺蹺板”效應(yīng)下,“固收+”基金的業(yè)績開始回暖。

截至8月2日,部分偏債混合型基金、二級債基今年以來的回報(bào)率達(dá)到7%以上。但與此同時(shí),也有少數(shù)偏債混合型基金的凈值跌幅超過4%。

國海證券分析師靳毅談到,二季度,投資者對債券型基金的關(guān)注度明顯提升,對“固收+”的定位也更偏向于獲取穩(wěn)健收益。因此,對于“固收+”管理人而言,在今年,尤其是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度不強(qiáng)、熱點(diǎn)輪動頻繁的情況下,如何平滑產(chǎn)品的凈值曲線、實(shí)現(xiàn)較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比或許是相對最為重要的方面。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》分析

年內(nèi)逾10家上市公司購買私募 大多為固收類產(chǎn)品

今年以來,上市公司購買私募基金較去年同期有所減少。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì),按購買產(chǎn)品起始日計(jì)算,年內(nèi)至今共有12家公司購買私募基金。從策略來看,大多為偏固收類產(chǎn)品;從選擇的私募公司管理規(guī)模來看,并非是頭部私募機(jī)構(gòu),大多為中小型私募基金管理人。

奧雅股份9月27日稱,公司購買多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品,其中斥資1000萬元購買一村金衍63號,斥資6000萬元購買熙華長睿1號,斥資8000萬元購買聚融匯祥洪貳號。3只產(chǎn)品均為非保本浮動收益型。

對此,公司表示,使用閑置自有資金購買理財(cái)產(chǎn)品是在確保公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的前提下實(shí)施的,有利于提高資金使用效率,增加公司收益,為公司股東謀取更多的投資回報(bào),不存在損害股東利益的情形,不會對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需資金造成影響。

也有公司購買固收類產(chǎn)品。如迪阿股份此前曾斥資1億元購買順隆穩(wěn)享純債5號私募,該產(chǎn)品為保本固定收益型,每周滾存,預(yù)期收益率4.6%。

從金額來看,賢豐控股購買私募產(chǎn)品金額最多。公司此前稱,斥資最多3億元購買橫琴創(chuàng)盛佳融基金旗下的私募基金產(chǎn)品,投資期限為自本次投資經(jīng)審批通過之日起不超過12個(gè)月。

此前,已有公司購買私募發(fā)生巨虧。今年初,眾興菌業(yè)連續(xù)發(fā)布了多則公告,顯示該公司在2021年5月斥資1億元購買了善緣金206號,基金存續(xù)期1年。然而,截至2022年年底,該基金凈資產(chǎn)只剩下6556.25萬元,虧損幅度高達(dá)近35%。

對于購買私募,深圳一家私募基金高管分析稱,“由于私募基金的投資策略比較復(fù)雜,涉及的資產(chǎn)類別可能包括股票、債券、期貨期權(quán)等衍生品,涉及的市場除了A股、期貨市場還包括海外市場。這就要求上市公司有足夠的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn),來評估這些產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào),否則如果盲目購買私募,容易踩雷?!?/p>

東部一家上市銀行私行部人士對記者表示,上市公司的閑置資金當(dāng)然可以用于投資,不過,私募和信托這類產(chǎn)品的特點(diǎn)就是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益,出現(xiàn)爆雷的可能性也比其他產(chǎn)品高,因此在投資前應(yīng)作好充分的考察和分析,否則一旦出現(xiàn)巨額虧損就會影響到主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。

基金行業(yè)報(bào)告由中研普華行業(yè)分析專家領(lǐng)銜撰寫,主要分析了行業(yè)的市場規(guī)模、發(fā)展現(xiàn)狀與投資前景,同時(shí)對基金行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的趨勢預(yù)測和專業(yè)的行業(yè)數(shù)據(jù)分析,幫助客戶評估行業(yè)投資價(jià)值。

欲了解更多關(guān)于基金行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景,可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。基金行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手,分析基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢,挖掘基金行業(yè)的市場潛力,基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究,提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場變化的生動描繪,清晰發(fā)展方向。在形式上,基金報(bào)告以豐富的數(shù)據(jù)和圖表為主,突出文章的可讀性和可視性。報(bào)告附加了與行業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)、基金政策法規(guī)目錄、主要企業(yè)信息及基金行業(yè)的大事記等,為投資者和業(yè)界人士提供了一幅生動的基金行業(yè)全景圖。


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