美國二季度紙板箱銷量同比下降9.8% 美國紙板箱需求的前景仍然不明朗

• 黃江 2023年8月17日 來源：東方財富 1316 86
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行業(yè)專家認為，紙板箱出貨量的下滑是更廣泛的經(jīng)濟問題的一個跡象。“哪來的衰退?”QI研究公司首席執(zhí)行官布斯(Danielle DiMartino Booth)在社交平臺上諷刺美國包裝公司業(yè)績暴露出的問題被無視。

相比美國經(jīng)濟增長的其它領(lǐng)先指標，例如諮商會的領(lǐng)先經(jīng)濟活動指標、非制造業(yè)PMI、失業(yè)率、收益率曲線倒掛，紙板箱需求對經(jīng)濟衰退的指示性作用更容易被忽視，但這并不影響其在專家學(xué)者判斷經(jīng)濟步入衰退時點的參考價值?！凹埌逑渌ネ?Cardboard Box Recession)”這個概念因此而來，其定義是對紙板箱的需求連續(xù)幾個季度出現(xiàn)萎縮?？v觀美國經(jīng)濟近幾次經(jīng)濟衰退，“紙板箱衰退”的現(xiàn)象幾乎都在經(jīng)濟進入衰退前先行“亮紅燈”。

美國二季度紙板箱銷量同比下降9.8%

美國第三大紙板箱生產(chǎn)商美國包裝公司(Packaging Corp of America)本周公布，繼第一季度下降12.7%，創(chuàng)下有記錄以來最大跌幅之后，第二季度紙板箱銷量同比下降9.8%。根據(jù)供應(yīng)鏈情報公司FreightWaves Research匯編的數(shù)據(jù)，美國包裝公司近兩個季度紙板箱銷量累計降幅創(chuàng)2009年初以來最大。

美聯(lián)儲快速加息抑制了對紙板箱的需求，需求可能會進入長期低迷期。當?shù)貢r間26日，正如市場普遍預(yù)期的那樣，美聯(lián)儲在7月的議息會議上將基準利率目標上調(diào)了25個基點，至5.25%-5.5%的22年以來高點。至此，自2022年3月開啟本輪加息進程以來，美聯(lián)儲共計加息11次，為上世紀80年代以來的最快加息步伐。

根據(jù)FreightWaves的數(shù)據(jù)，美國紙板箱需求的前景仍然不明朗。該公司表示：“由于區(qū)域性銀行出于需要而削減貸款，補充營養(yǎng)援助計劃 (美國最大的由聯(lián)邦政府資助的營養(yǎng)援助計劃)已成為過去，聯(lián)邦學(xué)生貸款將于10月恢復(fù)償付，美聯(lián)儲繼續(xù)收緊貨幣政策以對抗通脹，我們不確定什么會導(dǎo)致紙板箱需求的改善。”

行業(yè)專家認為，紙板箱出貨量的下滑是更廣泛的經(jīng)濟問題的一個跡象。“哪來的衰退?”QI研究公司首席執(zhí)行官布斯(Danielle DiMartino Booth)在社交平臺上諷刺美國包裝公司業(yè)績暴露出的問題被無視。

2023全球紙板箱價格與市場供需調(diào)研

美國正處于“紙板箱衰退”中，這可能導(dǎo)致就業(yè)市場走弱，企業(yè)面臨更大的盈利壓力，但同時也可能導(dǎo)致今年年底前通脹大幅放緩。

克萊因托普在周一的一份報告中稱，雖然衰退通常會導(dǎo)致所有經(jīng)濟部門萎縮，但目前只有制造業(yè)和貿(mào)易行業(yè)出現(xiàn)明顯萎縮。而根據(jù)美國紙箱協(xié)會(Fibre Box Association)的說法，這導(dǎo)致了紙板箱需求的下降——這是一個被忽視的經(jīng)濟衰退指標，在美國經(jīng)濟前幾次衰退之前就出現(xiàn)過。

雖然美國官方尚未宣布經(jīng)濟陷入衰退，但克萊因托普表示，美國經(jīng)濟目前處于“紙板箱衰退”(Cardboard Box Recession)，這可能導(dǎo)致就業(yè)市場走弱，企業(yè)面臨更大的盈利壓力。投資者還可能看到股市回報低迷，尤其是如果疲軟的趨勢蔓延到服務(wù)業(yè)等其他行業(yè)的話。

但經(jīng)濟低迷也可能帶來通脹放緩的一線希望，因為美國PMI數(shù)據(jù)中的制造業(yè)價格——包括紙板箱價格——通常比通脹領(lǐng)先約6個月。

數(shù)據(jù)顯示，美國舊瓦楞紙箱(OCC)價格在5月的第一周連續(xù)第二個月在北美大部分地區(qū)上漲，從而推高了OCC本月的平均價格。總體來看，自1月以來，美國OCC的平均價格上漲了12美元。

RISI旗下的P&PW追蹤的9個地區(qū)中有7個地區(qū)報告了5月初OCC價格上漲的情況。在美國東南部、東北部、中西部、西南和太平洋西北部，F(xiàn)OB賣方碼頭的價格上漲5美元。

對于美國國內(nèi)紙廠業(yè)務(wù)，洛杉磯和舊金山地區(qū)的所有散裝品級的OCC價格均下跌。據(jù)稱這是唯一一個供應(yīng)超過需求的地區(qū)。據(jù)稱，對于OCC和新的DLK，散裝等級的生產(chǎn)仍然停滯，在美國高達25%。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國紙箱行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》顯示：

生活用紙在生產(chǎn)過程中需使用的原材料有、化學(xué)助劑和包裝物等。其中，紙漿占生產(chǎn)成本的50%-70%，紙漿制造行業(yè)是生活用紙行業(yè)主要也是最重要的上游行業(yè)。

中國的造紙行業(yè)產(chǎn)品可根據(jù)用途分為“紙產(chǎn)品”和“紙板產(chǎn)品”。紙產(chǎn)品包括我們熟悉的新聞紙、包裝紙、生活用紙等。紙板產(chǎn)品則包括箱紙板和白紙板等。

中國箱紙板產(chǎn)業(yè)的兩個數(shù)據(jù)正揮舞積極的信號旗：

一是從生產(chǎn)量和消費量看，2021年中國箱紙板產(chǎn)量總產(chǎn)量和消費量都創(chuàng)了新高。

2021年箱紙板生產(chǎn)量2805萬噸，較上年增長14.96%;消費量3196萬噸，較上年增長12.65%

二是近年中國箱紙板進出口數(shù)據(jù)出現(xiàn)了相反的走勢——出口量降低，進口量則迅速攀升。

這背后，既有我國箱紙板相關(guān)生產(chǎn)成本上漲、進口稅率下調(diào)等影響，同時，也一定程度反映出國內(nèi)消費市場提振——紙板箱是典型的需求拉動型產(chǎn)業(yè)，其下游應(yīng)用是家電、食品、日用百貨等消費領(lǐng)域。進口量攀升、出口量下降可以側(cè)面佐證下游領(lǐng)域的消費增長，“國內(nèi)自己紙箱都不夠用了”。

近年中國箱紙板進出口數(shù)據(jù)出現(xiàn)了相反的走勢——出口量降低，進口量迅速攀升。

全國造紙行業(yè)及紙廢品行業(yè)現(xiàn)狀

作為行業(yè)運行的“晴雨表”，造紙行業(yè)的價格通常反映著整個社會經(jīng)濟運行的情況。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年全國造紙行業(yè)及紙廢品行業(yè)完成紙漿、紙張品和紙及紙板2.8億萬噸，同比增長1.2%。其中：紙及紙板2022年比上年增長了2.6%;紙漿比去年增長5%;紙制品比上年下降4.6%。全行業(yè)營業(yè)收入完成1.25萬億元，環(huán)比增長約0.4%。實現(xiàn)利潤621億元，同比下降30%。

而據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計顯示，截至發(fā)稿，國內(nèi)A股22家造紙上市公司，已有16家披露2022年年報，盡管有12家去年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長，但只有5家公司去年凈利潤增長，其余11家出現(xiàn)不同幅度的下滑。

在5月18日開幕的2023中國紙業(yè)可持續(xù)發(fā)展論壇上，中國造紙協(xié)會理事長趙偉指出，目前造紙行業(yè)面臨兩個較為嚴峻的挑戰(zhàn)：“首先要面對的是發(fā)展過程中相關(guān)的環(huán)境保護、節(jié)能減排、雙碳目標等政策目標和實施壓力。其次是生產(chǎn)過程中面臨的原料不足等問題。”

事實上，在部分公司“增收不增利”以及相關(guān)碳排放標準建設(shè)提上日程的背景下，行業(yè)面臨新一輪“洗牌”。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來造紙行業(yè)的集中度將會愈來愈高，較大規(guī)模、具有較強抗風(fēng)險能力的企業(yè)更有可能走到最后。

今年5月份同行業(yè)新增了120萬噸紙，8月份還有100多萬噸將會產(chǎn)出，到12月份也將繼續(xù)生產(chǎn)，而紙業(yè)建設(shè)周期一般在一年半到兩年，這意味著疫情期間投入的新產(chǎn)能正在陸續(xù)釋放。

紙業(yè)要更多的追求產(chǎn)品是否能夠與時俱進來滿足目前客戶對于個性化的需求。她舉例稱，現(xiàn)在中國人口結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，中國的老齡化比例也在提升，很多人開始關(guān)注老年人的產(chǎn)品，需求就應(yīng)當盡快補上。

《2023-2028年中國紙箱行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國紙箱行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告

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