軍工央企重組計(jì)劃落地 中直股份擬收購(gòu)昌飛集團(tuán)、哈飛

• 黃江 2023年7月19日 來(lái)源：新浪 430 21
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今年上半年，31家央企控股上市公司披露了并購(gòu)重組事項(xiàng)，其中涉及發(fā)行股份購(gòu)買、現(xiàn)金購(gòu)買、定增募資購(gòu)買等多種形式。

專業(yè)化與產(chǎn)業(yè)化整合齊頭并進(jìn)，國(guó)資央企上市公司并購(gòu)重組進(jìn)入新一輪蜜月期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，31家央企控股上市公司披露了并購(gòu)重組事項(xiàng)，其中涉及發(fā)行股份購(gòu)買、現(xiàn)金購(gòu)買、定增募資購(gòu)買等多種形式。整體來(lái)看，央企控股上市公司的重組整合既有企業(yè)內(nèi)部的專業(yè)化整合，也不乏立足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)化整合。

軍工央企重組計(jì)劃落地 中直股份擬收購(gòu)昌飛集團(tuán)、哈飛

中直股份(600038)7月18日晚公告，公司擬向中航科工發(fā)行股份購(gòu)買其持有的昌飛集團(tuán)92.43%的股權(quán)、哈飛集團(tuán) 80.79%的股權(quán)，擬向航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買其持有的昌飛集團(tuán)7.57%的股權(quán)、哈飛集團(tuán)19.21%的股權(quán)，交易價(jià)格為50.78億元 。另外，擬募集配套資金總額不超過(guò)30億元。

本次交易完成后，昌飛集團(tuán)、哈飛集團(tuán)將成為上市公司全資子公司，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模都將提升，進(jìn)一步提升直升機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售能力，提升產(chǎn)業(yè)鏈影響力。

本次交易完成后，中航科工仍為上市公司控股股東，直接持有上市公司 53.62%股份;航空工業(yè)集團(tuán)仍為中直股份的實(shí)際控制人，合計(jì)控制上市公司權(quán)益的比例為59.92%。

回溯前情，早在2022年12月24日，中直股份就曾發(fā)布公告，公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，擬發(fā)行股份購(gòu)買昌飛集團(tuán)100%股權(quán)、哈飛集團(tuán)100%股權(quán)。

2023年1月6日，航空工業(yè)集團(tuán)、中航科工及昌飛集團(tuán)簽署增資協(xié)議，約定航空工業(yè)集團(tuán)以國(guó)家通過(guò)其已投入的國(guó)撥資金對(duì)昌飛集團(tuán)增資1.25億元，增資后航空工業(yè)集團(tuán)將持有昌飛集團(tuán)7.57%股權(quán)。

同日，航空工業(yè)集團(tuán)、中航科工及哈飛集團(tuán)簽署增資協(xié)議，約定航空工業(yè)集團(tuán)以國(guó)家通過(guò)其已投入的國(guó)撥資金對(duì)哈飛集團(tuán)增資6.05億元，增資后航空工業(yè)集團(tuán)將持有哈飛集團(tuán)19.21%股權(quán)。

具體來(lái)看，作為本次交易的標(biāo)的，昌飛集團(tuán)隸屬于航空工業(yè)集團(tuán)，是我國(guó)直升機(jī)科研生產(chǎn)基地和航空工業(yè)骨干企業(yè)，主要產(chǎn)品包括直-8、直-10 等多個(gè)系列直升機(jī)及直升機(jī)相關(guān)部件等。除直升機(jī)整機(jī)及部件銷售外，昌飛集團(tuán)還構(gòu)建了適應(yīng)企業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)需求的客戶服務(wù)保障體系，形成航空裝備服務(wù)保障新模式，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的直升機(jī)維修及加改裝服務(wù)。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購(gòu)重組工作專題會(huì)，再次強(qiáng)調(diào)，央企要主動(dòng)運(yùn)用并購(gòu)重組手段促進(jìn)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)布局優(yōu)化完善，提升國(guó)有資源運(yùn)營(yíng)配置效率。

在鼓勵(lì)央企并購(gòu)重組信號(hào)進(jìn)一步明確的背景下，上市公司并購(gòu)重組步伐明顯加快。進(jìn)入7月，凱盛科技先行一步，擬以約1.5億元收購(gòu)凱盛基材70%股權(quán)以及太湖石英100%股權(quán)。緊接著，中船科技重大資產(chǎn)重組獲上交所并購(gòu)重組委通過(guò)，距離中國(guó)船舶集團(tuán)將中船科技打造成為新能源業(yè)務(wù)上市平臺(tái)更近一步。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)軍工行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

上半年，央企控股上市公司在軍工、化工、新能源等領(lǐng)域披露了多起具有重大影響力的重組預(yù)案。

軍工領(lǐng)域資產(chǎn)整合大動(dòng)作不斷

1月9日，航空工業(yè)集團(tuán)控股上市公司中直股份打響了今年央企控股上市公司重組的“第一槍”。航空工業(yè)集團(tuán)旗下的直升機(jī)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)昌飛集團(tuán)100%股權(quán)和哈飛集團(tuán)100%股權(quán)將注入中直股份，實(shí)現(xiàn)直升機(jī)業(yè)務(wù)的整體上市。

緊隨其后，同屬航空工業(yè)集團(tuán)的上市公司中航電測(cè)披露了擬發(fā)行股份購(gòu)買成飛集團(tuán)100%股權(quán)的公告。公開資料顯示，成飛集團(tuán)最耀眼的名片無(wú)疑是第五代戰(zhàn)斗機(jī)殲-20，同時(shí)還合作承擔(dān)了國(guó)產(chǎn)大型客機(jī)C919、新支線客機(jī)ARJ21、大型水陸兩棲飛機(jī)AG600機(jī)頭等民機(jī)產(chǎn)品的研制生產(chǎn)。截至2021年底，成飛集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)1511.77億元。

化工領(lǐng)域收購(gòu)步履不息。中國(guó)中化控股上市公司昊華科技宣布，擬發(fā)行股份購(gòu)買中化藍(lán)天100%股權(quán)。公司表示，本次收購(gòu)意在進(jìn)一步豐富上市公司氟化工產(chǎn)品線，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，實(shí)現(xiàn)公司與中化藍(lán)天氟化工業(yè)務(wù)的深度整合，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)及協(xié)同效應(yīng)，提高盈利能力，打造以高端氟材料為引領(lǐng)的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，使公司成為具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、全球一流的高端氟材料供應(yīng)商。

央地國(guó)企也逐漸加入資產(chǎn)整合大戲。中航重機(jī)6月3日公告稱，擬定增募資不超22.12億元，其中13.18億元用于收購(gòu)上市公司南山鋁業(yè)旗下宏山鍛造80%股權(quán)。公司表示，本次收購(gòu)將宏山鍛造的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)與公司的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)充分融合和發(fā)揮，有利于解決公司當(dāng)前大型鍛造設(shè)備不足的問(wèn)題，有利于公司整合社會(huì)資源迅速擴(kuò)大產(chǎn)能以及完善在華北和沿海的產(chǎn)業(yè)布局。

今年以來(lái)，國(guó)防軍工行業(yè)大事不少。先是，C919大飛機(jī)成功完成了首飛，隨后，神舟十五號(hào)載人飛行任務(wù)取得圓滿成功;神舟十六號(hào)載人飛船也與空間站組合體完成自主快速交會(huì)對(duì)接。

國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)訂單也是突飛猛進(jìn)。根據(jù)中國(guó)商飛官網(wǎng)披露，截至2022年末，C919累計(jì)訂單已超1000架。中國(guó)商飛預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2041年全球客機(jī)總規(guī)模將達(dá)到47531架，中國(guó)市場(chǎng)將達(dá)到10007架(占比21%)，成為全球機(jī)隊(duì)規(guī)模最大的國(guó)家;在中國(guó)客機(jī)市場(chǎng)中，以C919為代表的單通道客機(jī)規(guī)模將達(dá)到6896架，占比69%。

除了航空航天領(lǐng)域，軍工行業(yè)的另一大細(xì)分行業(yè)——造船領(lǐng)域訂單也紛至沓來(lái)。

英國(guó)分析機(jī)構(gòu)克拉克森日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全球船舶訂單量為678艘，中國(guó)船企接單量為428艘，按多個(gè)基準(zhǔn)計(jì)算均超過(guò)全球總量的一半，為全球首位。其中，6月中國(guó)獲得71艘船舶訂單，占全球80%。

造船企業(yè)近期密集公告收到新船訂單，市場(chǎng)需求旺盛。業(yè)內(nèi)人士表示，目前船舶行業(yè)處于新周期起點(diǎn)，造船企業(yè)在手訂單飽滿，預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年將迎來(lái)交船高峰。

新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)即將拉開帷幕。目前，多家央企積極部署，重慶、廣州等地動(dòng)作頻頻，改革舉措正加緊推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新時(shí)代國(guó)企肩負(fù)引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的使命。推進(jìn)新一輪國(guó)企改革深化提升，將以提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)核心功能為重點(diǎn)，更大力度打造現(xiàn)代新國(guó)企。

《2023-2028年中國(guó)軍工行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)軍工行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，軍工市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，軍工企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，軍工行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些軍工細(xì)分市場(chǎng)仍有...

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