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美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)加息金價(jià)還會(huì)繼續(xù)走高?黃金市場(chǎng)投資環(huán)境評(píng)估

星期三(3月22日),宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到4.75%至5%之間。對(duì)于黃金而言,隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期兌現(xiàn)、避險(xiǎn)需求及經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期等因素影響,黃金仍有上行動(dòng)力。

美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)

星期三(3月22日),宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到4.75%至5%之間。此前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)于加息25個(gè)基點(diǎn)還是暫停加息存在較大分歧。加息令美債收益率快速飆升,金融機(jī)構(gòu)此前在低利率環(huán)境下購(gòu)入的美債資產(chǎn)價(jià)格下降,部分銀行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)缺陷凸顯。

這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年3月以來(lái)連續(xù)第九次加息,也是連續(xù)第二次幅度放慢至25個(gè)基點(diǎn)。決議發(fā)布后,市場(chǎng)繼續(xù)預(yù)計(jì)美國(guó)加息周期接近尾聲,今年底之前或開(kāi)啟降息至4.19%,以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩。

美聯(lián)儲(chǔ)為何加息?

3月份美國(guó)多家銀行關(guān)閉,負(fù)面效應(yīng)不斷外溢。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去一年來(lái)持續(xù)加息是美國(guó)銀行體系出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的主要原因之一。

美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)繼續(xù)加息嗎?

當(dāng)天,美聯(lián)儲(chǔ)還公布了備受金融市場(chǎng)關(guān)注的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)概要。概要里的加息路徑點(diǎn)陣圖顯示,聯(lián)邦基金利率到2023年年末預(yù)將達(dá)到5.1%,與美聯(lián)儲(chǔ)官員12月的預(yù)測(cè)中值一致,暗示今年再加息一次后本輪加息將結(jié)束。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在貨幣政策例會(huì)后的記者會(huì)上強(qiáng)調(diào),“我們致力于恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定”,目前美國(guó)通脹壓力仍然很大。美聯(lián)儲(chǔ)真正關(guān)注的是宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)果,銀行業(yè)問(wèn)題導(dǎo)致的信貸緊縮在某種程度上產(chǎn)生了與加息一樣的效果。最新預(yù)測(cè)顯示,美聯(lián)儲(chǔ)將再加息一次。

美聯(lián)儲(chǔ)加息金價(jià)還會(huì)繼續(xù)走高?

近期以來(lái),海外銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件不斷引爆市場(chǎng),隨著全球避險(xiǎn)情緒的持續(xù)升溫,貴金屬板塊迎來(lái)連續(xù)大漲。其中國(guó)際黃金在周一沖至2000美元/盎司上方,創(chuàng)1年來(lái)新高,距離2020年8月的高點(diǎn)2075美元/盎司僅一步之遙,而后在市場(chǎng)情緒緩和后,金價(jià)又高位回落。周三,國(guó)際金價(jià)徘徊在1946美元/盎司附近。

總體來(lái)看,近兩周黃金、白銀價(jià)格整體呈現(xiàn)出觸底強(qiáng)勢(shì)反彈的走勢(shì)。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)5月可能會(huì)暫停加息,但會(huì)根據(jù)就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)的變化不斷調(diào)整貨幣政策,不排除下半年降息的可能。對(duì)于黃金而言,隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期兌現(xiàn)、避險(xiǎn)需求及經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期等因素影響,黃金仍有上行動(dòng)力。

此外不容忽視的是,全球央行購(gòu)金需求的上升可能也是一股值得重視的推升黃金價(jià)格中樞的力量。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2022年四季度全球央行購(gòu)入黃金417噸,單季購(gòu)金量接近2021年全年450噸的水平。全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)到1136噸,創(chuàng)下1950年以來(lái)新高。

根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》顯示:

黃金市場(chǎng)投資環(huán)境評(píng)估

黃金定價(jià)機(jī)制復(fù)雜,受到多重因素影響。黃金由于兼具投資、消費(fèi)屬性,其價(jià)格受多重因素影響。具體來(lái)看,金價(jià)首先受供求關(guān)系影響,短期內(nèi)黃金需求快速上升或供給緊缺往往引發(fā)金價(jià)上漲;其次由于美元與黃金掛鉤,美聯(lián)儲(chǔ)加息,金價(jià)往往承壓;最后地緣政治、金融危機(jī)等突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件也會(huì)刺激投資金需求,進(jìn)而拉動(dòng)金價(jià)上漲。

央行增持黃金是金價(jià)上漲最有效的風(fēng)向標(biāo)之一。2022年全球央行購(gòu)金量創(chuàng)歷史新高,疊加上述因素推動(dòng),金價(jià)有望保持上行趨勢(shì),且本輪價(jià)格高點(diǎn)有望突破2020年前高。從目前來(lái)看,黃金市場(chǎng)表現(xiàn)出了一些不確定因素。因此,投資者需要保持警惕并做好準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的變化。

近期金價(jià)的上漲以及黃金方向的投資熱潮,顯然是市場(chǎng)端與需求端形成了共振,有其合理性。世界黃金協(xié)會(huì)表示,貨幣政策的持續(xù)收緊會(huì)削弱企業(yè)盈利和消費(fèi),進(jìn)而施壓美國(guó)經(jīng)濟(jì)。從歷史上看,這種情況對(duì)黃金有利。此外,較低的利率上限也有利于黃金,因?yàn)檫@樣的預(yù)期差在一定程度上限制了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。若美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定維持其抗通脹路徑,則可能會(huì)在未來(lái)導(dǎo)致更大的問(wèn)題。最后,對(duì)銀行存款系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂可能都會(huì)導(dǎo)致投資者將其持有的部分貨幣轉(zhuǎn)投黃金。本周迄今為止,全球黃金ETF的流入量約為10億美元,扭轉(zhuǎn)了連續(xù)十周的資金流出。

在全球金融危機(jī)推動(dòng)下,國(guó)際金價(jià)氣勢(shì)如虹,吸引了眾多市場(chǎng)投資者的目光。3月20日,黃金價(jià)格大漲3%,突破2000美元,再次逼近歷史最高點(diǎn)。伴隨著金價(jià)上漲,黃金股午后逆勢(shì)走強(qiáng),中潤(rùn)資源、四川黃金漲停,赤峰黃金、西部黃金、湖南黃金等接近漲停。其中,截至3月20日,四川黃金已經(jīng)連續(xù)12個(gè)交易日漲停,總市值已經(jīng)突破122億元。

黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

疫情三年加上經(jīng)濟(jì)影響,造成短期社會(huì)整體的扶蘇需要時(shí)間來(lái)優(yōu)化,從而加劇了市場(chǎng)的變動(dòng),影響價(jià)格因素較多,而短期基本面卻著實(shí)的影響方向性波動(dòng)。黃金目前的價(jià)格走勢(shì)方向,隨著市場(chǎng)變動(dòng)而變動(dòng),在未來(lái)的走勢(shì)過(guò)程中跌幅延續(xù)性較差,而與此同時(shí)上行伴隨回落。

黃金行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)黃金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析,并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局,并對(duì)未來(lái)幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專(zhuān)業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了黃金市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì),為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù),同時(shí)對(duì)政府部門(mén)也具有極大的參考價(jià)值。

未來(lái),黃金行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專(zhuān)業(yè)分析,請(qǐng)點(diǎn)擊《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

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