錯(cuò)峰生產(chǎn) 水泥行業(yè)發(fā)展拐點(diǎn)將至 水泥行業(yè)現(xiàn)狀與未來(lái)分析

• 2022年12月19日 來(lái)源：中研普華 同花順 804 49
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陜西、河北、山東、河南等地相繼發(fā)布水泥冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)基本上都超過(guò)100天。水泥行業(yè)現(xiàn)狀：原料價(jià)高，漲跌互現(xiàn)；水泥行業(yè)未來(lái)：需求有望回暖。

近期，陜西、河北、山東、河南等地相繼發(fā)布水泥冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)基本上都超過(guò)100天。加之專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，前11個(gè)月地方債發(fā)行近7.3萬(wàn)億元，其中，新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模首次突破4萬(wàn)億元，創(chuàng)下專項(xiàng)債發(fā)行七年來(lái)的新高，有效支撐基建項(xiàng)目開(kāi)工率提升。機(jī)構(gòu)指出，短期來(lái)看，延遲的基建需求或?qū)⒃诘谒募径戎鸩结尫牛瑫r(shí)2022年冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)力度增強(qiáng)，預(yù)計(jì)第四季度水泥庫(kù)存將回落，支撐價(jià)格延續(xù)回暖趨勢(shì)。相關(guān)標(biāo)的：華新水泥、中國(guó)建材、海螺水泥、華潤(rùn)水泥控股。

11月26日，陜西省水泥協(xié)會(huì)印發(fā)《陜西水泥行業(yè)2022-2023年冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)方案》要求，2022年12月1日至2023年3月10日，陜西省所有水泥熟料生產(chǎn)線都必須執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)政策，期間錯(cuò)峰停產(chǎn)100天。12月2日，河北省建筑材料工業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)的《河北省水泥熟料企業(yè)2022-2023年采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃公開(kāi)信息》顯示，多地水泥熟料企業(yè)采暖季錯(cuò)峰停窯天數(shù)為120天。

據(jù)了解，在此之前，山東省、河南省等多地相繼出臺(tái)錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)基本上都超過(guò)100天。其中山東省要求全省水泥熟料企業(yè)的所有熟料生產(chǎn)線(含特種水泥熟料生產(chǎn)線)在2022年11月15日00:00-2023年3月15日24:00進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn);河南省要求省內(nèi)所有水泥熟料生產(chǎn)線(不含水泥粉磨工序和粉磨站)自2022年11月15日至2023年3月15日采暖期期間，實(shí)施錯(cuò)峰停產(chǎn)。

水泥行業(yè)現(xiàn)狀：原料價(jià)高，漲跌互現(xiàn)

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)水泥行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

2022年1月至6月，房屋新開(kāi)工面積同比下降34.40%，施工面積同比下降2.80%，且各月降幅環(huán)比持續(xù)擴(kuò)大，房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣對(duì)水泥需求的拖累較大。

水泥行業(yè)的競(jìng)合環(huán)境依然健康，行業(yè)對(duì)于避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)錯(cuò)峰創(chuàng)造社會(huì)效益的方式削減供給、維護(hù)行業(yè)生態(tài)的共識(shí)較為穩(wěn)固?？紤]到目前季節(jié)性已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)淡，而企業(yè)庫(kù)存仍在高位，供給側(cè)的調(diào)節(jié)更加顯得刻不容緩，以更好地應(yīng)對(duì)明年各地需求的挑戰(zhàn)。

近期，地產(chǎn)行業(yè)利好政策頻發(fā)，水泥板塊二級(jí)市場(chǎng)同樣表現(xiàn)不俗。海螺水泥作為行業(yè)龍頭，其股價(jià)自11月1日觸底至今反彈已超過(guò)20%。

從水泥價(jià)格看，季節(jié)性旺季疊加錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素影響，水泥價(jià)格短期小幅走高。

12月4日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的水泥最新報(bào)價(jià)顯示，2022年11月下旬，普通硅酸鹽水泥(P.O 42.5袋裝)報(bào)價(jià)453.6元/噸，相比11月中旬上漲了12.6元/噸，漲幅達(dá)2.9%。普通硅酸鹽水泥(P.O 42.5散裝)報(bào)價(jià)416.4元/噸，相比11月中旬上漲了2.0元/噸，漲幅達(dá)0.5%。

對(duì)于價(jià)格小幅走高的原因，房地產(chǎn)政策密集出臺(tái)，樓市有望回暖，竣工端工程量有望提升，帶動(dòng)建材市場(chǎng)基本面邊際修復(fù)，全國(guó)水泥均價(jià)環(huán)比有所抬升。

百川盈孚研報(bào)顯示，原材料價(jià)格處于高位，全國(guó)水泥價(jià)格漲多降少。分地區(qū)來(lái)看，南方地區(qū)水泥原材料價(jià)格高位運(yùn)行，水泥成本走高，企業(yè)生產(chǎn)壓力增加，加之錯(cuò)峰停窯帶動(dòng)，局部地區(qū)水泥價(jià)格上漲;北方地區(qū)受冬季寒冷天氣影響，整體施工外在條件不好，市場(chǎng)需求較弱，水泥價(jià)格小幅下降。整體來(lái)看，全國(guó)水泥價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

進(jìn)入“十四五”后，水泥行業(yè)利潤(rùn)率高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)減緩，水泥企業(yè)將砂石骨料作為擴(kuò)張的重點(diǎn)方向之一。

據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年，13家上市公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)骨料收入總額65.36億元，同比增長(zhǎng)35.13%。其中，骨料收入超過(guò)5億元的有5家，合計(jì)55.39億元，占13家上市公司骨料收入總額的84.75%。天山股份的骨料收入為24.23億元，居于首位。

水泥行業(yè)未來(lái)：需求有望回暖

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)水泥行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

近期地產(chǎn)融資端利好政策頻出，支持民企發(fā)債以及預(yù)售資金新規(guī)等政策將在一定程度上緩解房企資金壓力，地產(chǎn)竣工有望迎來(lái)修復(fù)期。截至12月5日，前11個(gè)月地方債發(fā)行近7.3萬(wàn)億元，其中，新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模首次突破4萬(wàn)億元，創(chuàng)下專項(xiàng)債發(fā)行七年來(lái)的新高。地方債發(fā)行帶動(dòng)下，一批重大基建項(xiàng)目正在加快沖刺全年目標(biāo)。

專家表示，今年專項(xiàng)債發(fā)行有望為全年基建投資兩位數(shù)增長(zhǎng)提供保障。明年地方債發(fā)債節(jié)奏大概率前置，并保持適度規(guī)模，預(yù)計(jì)新增專項(xiàng)債券總量或不低于3萬(wàn)億元。同時(shí)，專項(xiàng)債仍然是明年穩(wěn)基建發(fā)力的重點(diǎn)，將推動(dòng)更多項(xiàng)目落地形成實(shí)物工作量。

從需求來(lái)看，上半年，由于國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，不利影響明顯加大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出較為明顯的放緩趨勢(shì)，2022年上半年GDP同比增長(zhǎng)2.5%;固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)完成額增速6.10%，其中，房地產(chǎn)投資增速-5.40%，基建投資(不含電力)增速7.10%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速延續(xù)上年的下降態(tài)勢(shì)，且增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，基建投資則明顯發(fā)力，增速高于上年水平，支撐固定資產(chǎn)投資增速較上年保持在平穩(wěn)水平。

供給方面，上半年全國(guó)水泥熟料新投產(chǎn)線9條，與去年同期持平，主要分布在華東、華南地區(qū)，合計(jì)熟料產(chǎn)能1610萬(wàn)噸，較上年同期增加4.93%，占全年預(yù)計(jì)投產(chǎn)產(chǎn)能的27.28%，上半年需求不振使得部分原定計(jì)劃在上半年投產(chǎn)的水泥熟料線并未投產(chǎn)。

想了解更多關(guān)于水泥行業(yè)專業(yè)數(shù)據(jù)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院出版的報(bào)告《2022-2027年中國(guó)水泥行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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