上市公司買信托投資成新趨勢 前三季信托業(yè)管理信托資產(chǎn)規(guī)模

• 黃江 2022年12月14日 來源：新浪 732 43
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信托行業(yè)轉(zhuǎn)型繼續(xù)深入，資產(chǎn)規(guī)模已穩(wěn)定在21萬億元一線。根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)今年以來的企穩(wěn)回升態(tài)勢。截至2022年三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.07萬億元，同比增長3.08%，環(huán)比下降0.17%。

今年11月以來，341家上市公司認(rèn)購了約775億元的理財(cái)產(chǎn)品，其中信托理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購金額約10.73億元。

上市公司買信托投資成新趨勢

購買信托產(chǎn)品已成為眾多上市公司的重要理財(cái)方式之一。11月以來，微光股份、海信家電、方大特鋼等上市公司均發(fā)布公告稱，斥資購買了信托公司的理財(cái)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好與信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征吻合，未來隨著信托公司與上市公司之間的業(yè)務(wù)合作逐步增多，買信托或?qū)⒊蔀樯鲜泄纠碡?cái)新趨勢。

11月30日，方大特鋼發(fā)布公告稱，公司使用不超過4.3億人民幣委托中信信托進(jìn)行理財(cái)。

無獨(dú)有偶，11月下旬，海信家電也公告稱，公司今年與重慶信托簽訂協(xié)議，斥資9.2億元買入其理財(cái)產(chǎn)品，其中僅今年11月便花4億元買重慶信托理財(cái)產(chǎn)品，購買產(chǎn)品均為中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

微光股份也發(fā)布公告稱，公司用9000萬閑置自有資金購買了中融信托旗下兩只信托產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率分別為5.8%和5.4%。

上市公司青睞信托產(chǎn)品的原因有兩方面。一是相對于銀行理財(cái)產(chǎn)品來說，信托公司理財(cái)產(chǎn)品收益較高。二是上市公司對理財(cái)安全性的需求比較高，在選擇產(chǎn)品時(shí)更關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)可控性較高的信托產(chǎn)品。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年信托投資產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》顯示：

信托行業(yè)轉(zhuǎn)型繼續(xù)深入，資產(chǎn)規(guī)模已穩(wěn)定在21萬億元一線。根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)今年以來的企穩(wěn)回升態(tài)勢。截至2022年三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.07萬億元，同比增長3.08%，環(huán)比下降0.17%。

值得一提的是，若與2017年末的歷史峰值相比，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模下降幅度收窄至19.71%。

前三季信托業(yè)管理信托資產(chǎn)規(guī)模

行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)今年以來的企穩(wěn)回升態(tài)勢。截至2022年3季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.07萬億元，同比增加0.63萬億元，增幅為3.08%;環(huán)比略降356.3億元，降幅0.17%;與2021年末規(guī)模余額相比，增加0.52億元，增幅2.55%;與2017年末的歷史峰值相比，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模下降幅度收窄至19.71%。信托行業(yè)經(jīng)過近五年的持續(xù)調(diào)整，信托業(yè)務(wù)的功能和結(jié)構(gòu)開始發(fā)生變化，行業(yè)正在邁入新的發(fā)展階段。

信托資產(chǎn)來源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2022年3季度，行業(yè)集合資金信托持續(xù)增長，管理財(cái)產(chǎn)信托重回增長通道，單一資金信托持續(xù)下降，總體延續(xù)“兩升一降”態(tài)勢。其中，集合資金信托2022年3季度末規(guī)模為10.94萬億元，同比增長0.38萬億元，增幅3.63%;環(huán)比增長1.99%;較2021年末增長0.35億元，增幅3.29%;占比達(dá)到51.90%，同比上升0.28個(gè)百分點(diǎn)。管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模經(jīng)過2017、2018年連續(xù)兩年調(diào)整后，自2019年2季度開始重新進(jìn)入持續(xù)增長通道，2022年3季度末規(guī)模為6.06萬億元，同比增長1.29萬億元，增幅27.01%;環(huán)比下降3.16%;較2021年末增長0.52萬億元，增幅9.30%;占比為28.75%，同比上升5.42個(gè)百分點(diǎn)。單一資金信托規(guī)模在2017年末達(dá)到峰值以后，在監(jiān)管壓降通道業(yè)務(wù)等政策引導(dǎo)下，規(guī)模和占比持續(xù)下降。2022年3季度末規(guī)模為4.08萬億元，同比下降1.04萬億元，降幅20.35%;環(huán)比下降1.25%;較2021年末下降0.34萬億元，降幅7.69%;占比為19.35%，同比下降5.69個(gè)百分點(diǎn)。

信托資產(chǎn)功能結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化。自2018年資管新規(guī)出臺以來，行業(yè)投資類信托業(yè)務(wù)發(fā)展明顯加快，規(guī)模持續(xù)快速增長，2022年3季度末規(guī)模為9.22萬億元，同比增長14.77%，環(huán)比增長3.13%;較2021年末規(guī)模增長0.72萬億元，增長8.44%;占比為43.75%，同比上升4.46個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.40個(gè)百分點(diǎn)，今年以來連續(xù)3季度保持在信托資產(chǎn)功能分類的首位。融資類信托規(guī)模在監(jiān)管要求和風(fēng)險(xiǎn)防控壓力下，自2020年2季度以后持續(xù)下降，2022年3季度末規(guī)模為3.08萬億元，同比大幅下降20.31%，環(huán)比下降2.80%，較2021年末規(guī)模下降0.51萬億元，降幅14.11%，占比為14.59%，同比下降4.29個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.40個(gè)百分點(diǎn)。事務(wù)管理類信托2017年末達(dá)到峰值后，在壓降通道政策引導(dǎo)下持續(xù)回落，2022年開始隨著信托在風(fēng)險(xiǎn)隔離、風(fēng)險(xiǎn)處置、財(cái)富傳承等領(lǐng)域功能的不斷認(rèn)識和探索，規(guī)模企穩(wěn)回升。事務(wù)管理類信托3季度末規(guī)模為8.78萬億元，同比增長2.65%，環(huán)比下降2.52%，較2021年末規(guī)模增長0.31萬億元，增長3.69%，占比為41.65%，同比微降0.17個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)。

投資類業(yè)務(wù)仍快速增長

資產(chǎn)來源逐步優(yōu)化的同時(shí)，信托資產(chǎn)的功能結(jié)構(gòu)也發(fā)生深刻變化。

數(shù)據(jù)顯示，自2018年資管新規(guī)出臺以來，投資類信托發(fā)展明顯加快，2022年以來投資類信托占比已連續(xù)三季度保持在信托資產(chǎn)功能分類的首位。截至2022年三季末，投資類信托規(guī)模為9.22萬億元，同比增長14.77%，環(huán)比增長3.13%，占比為43.75%。

在監(jiān)管要求和風(fēng)險(xiǎn)防控壓力下，融資類信托自2020年二季度以后持續(xù)下降，2022年三季度末規(guī)模為3.08萬億元，同比大幅下降20.31%，環(huán)比下降2.80%，占比已降至14.59%。

事務(wù)管理類信托于2017年末抵達(dá)頂峰后，在壓降通道政策引導(dǎo)下持續(xù)回落。2022年開始，隨著信托在風(fēng)險(xiǎn)隔離、風(fēng)險(xiǎn)處置、財(cái)富傳承等領(lǐng)域的功能被不斷認(rèn)識和探索，事務(wù)管理類信托的規(guī)模也逐步企穩(wěn)回升。截至三季末，事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.78萬億元，同比增長2.65%，環(huán)比下降2.52%，占比41.65%。

行業(yè)經(jīng)營效益繼續(xù)承壓

受宏觀經(jīng)濟(jì)變化、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及資本市場波動等因素影響，2022年三季度信托行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績?nèi)悦媾R較大的下行壓力，營業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均出現(xiàn)明顯下滑。

來自中國信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入673.52億元，同比下降22.82%，固有業(yè)務(wù)收入和信托主營業(yè)務(wù)收入均出現(xiàn)不同程度的下滑。

截至三季度，行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入547.73億元，同比下降13.37%，對行業(yè)整體經(jīng)營收入下降的影響達(dá)到42.47%;與此同時(shí)，行業(yè)固有業(yè)務(wù)其他收入(在營業(yè)收入中扣除信托業(yè)務(wù)收入、利息收入、投資收益以外)為-76.88億元，對行業(yè)整體經(jīng)營收入下降的影響達(dá)到44.00%。此外，固有業(yè)務(wù)收入中的投資收益也明顯下降，前三季度全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益161.33億元，同比下降12.89%，對行業(yè)整體經(jīng)營收入下降的影響超過10%。

反映到利潤總額這一指標(biāo)上，今年前三季全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額為383.01億元，同比下降31.21%。

《2022-2027年信托投資產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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