2021年電子氣門嘴行業(yè)供給關(guān)系因素分析 電子氣門嘴產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研

• 2020年11月24日 ZhouXun來源：互聯(lián)網(wǎng) 244 8
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氣門嘴是用于給輪胎充氣、放氣，并維持輪胎充氣后的密封，氣門嘴由氣門嘴體，氣門芯和氣門嘴帽三個(gè)主要部分組成。氣門嘴是用于充放輪胎內(nèi)氣體并能保持胎內(nèi)氣壓的單向閥門。

氣門嘴是用于給輪胎充氣、放氣，并維持輪胎充氣后的密封，氣門嘴由氣門嘴體，氣門芯和氣門嘴帽三個(gè)主要部分組成。氣門嘴是用于充放輪胎內(nèi)氣體并能保持胎內(nèi)氣壓的單向閥門。按材質(zhì)可以分為橡膠氣門嘴、金屬氣門嘴;按安裝方式可分為卡扣式氣門嘴、壓緊式氣門嘴;按是否安裝TPMS發(fā)射器，可分為傳統(tǒng)氣門嘴和TPMS氣門嘴。

電子氣門嘴行業(yè)市場空間大

強(qiáng)制法規(guī)驅(qū)動(dòng)TPMS滲透率提升，行業(yè)處于爆發(fā)增長期：由于TPMS涉及汽車行駛安全，發(fā)達(dá)國家早已出臺(tái)相關(guān)法規(guī)強(qiáng)制TPMS的安裝，國內(nèi)于2017年出臺(tái)政策規(guī)定2020年所有在產(chǎn)乘用車車開始實(shí)施強(qiáng)制安裝要求，因此強(qiáng)制法規(guī)的出臺(tái)有望促使TPMS成為乘用車的標(biāo)配，預(yù)計(jì)2020年乘用車OEM市場規(guī)模有望達(dá)到32億元，2019-2020年CAGR高達(dá)33%，行業(yè)正處于爆發(fā)增長期。為國內(nèi)TPMS龍頭企業(yè)，并攜手全球知名TPMS供應(yīng)商霍富集團(tuán)成立保富電子合資整合雙方在北美、歐洲及中國TPMS業(yè)務(wù)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合有望發(fā)揮技術(shù)品牌、客戶資源及規(guī)模成本優(yōu)勢進(jìn)一步拓展全球市場份額?？傊?，我們認(rèn)為隨著國內(nèi)TPMS滲透率的快速提升。根據(jù)最新的強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)，2020年起所有在產(chǎn)車必須安裝TPMS。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)2017年TPMS滲透率為30%，而根據(jù)政策規(guī)定到2020年新車滲透率需達(dá)100%，市場空間大。

國外供應(yīng)商主導(dǎo)全球TPMS市場，公司已進(jìn)入自主/合資配套體系。TPMS的供應(yīng)商主要為森薩塔、大陸、太平洋、天合、HUF五家，2015年五大供應(yīng)商的市場份額約90%。但近年來，本土品牌如保隆科技、萬通智控、航盛等已具備較強(qiáng)的技術(shù)水平，開始為自主及合資品牌供貨。保隆科技TPMS產(chǎn)品憑借較高的性價(jià)比及較優(yōu)的反應(yīng)能力，已成功配套絕大多數(shù)自主品牌及部分合資品牌，17年國內(nèi)市占率約30%。世界各國氣門嘴價(jià)格普遍集中在0.3-0.8美元單個(gè)，以美國為例，平均TPMS氣門嘴的價(jià)格在0.65美元的價(jià)格水平。在中國，TPMS氣門嘴的主要生產(chǎn)商是保隆科技和萬通智控，主要集中在單個(gè)2-5元人民幣的價(jià)格水平。隨著科技的成熟，需求和供給的上升，TPMS氣門嘴的價(jià)格將會(huì)的到有效的下降。

2021年電子氣門嘴行業(yè)供給關(guān)系因素分析

一、需求變化因素

氣門嘴細(xì)分行業(yè)下游為整車制造商(OEM市場)、社會(huì)獨(dú)立售后流通商(AM市場)

在OEM市場，氣門嘴的市場需求跟整車制造業(yè)相互依存度較高，整車制造業(yè)的發(fā)展拉動(dòng)了氣門嘴細(xì)分行業(yè)的發(fā)展。目前，全球整車制造、汽車排氣系統(tǒng)模塊制造市場集中度較高，一般來說，整車制造商、汽車排氣系統(tǒng)模塊供應(yīng)商均不止一個(gè)供應(yīng)商，行業(yè)內(nèi)企業(yè)議價(jià)能力較弱，但隨著零部件行業(yè)日趨專業(yè)化、細(xì)分化，公司所處細(xì)分行業(yè)市場集中度已相對(duì)較高，行業(yè)內(nèi)企業(yè)與整車制造商、汽車排氣系統(tǒng)模塊供應(yīng)商之間已建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，整車制造商、汽車排氣系統(tǒng)模塊供應(yīng)商已接受行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格隨原材料價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng)的定價(jià)模式。

在AM市場，具有市場容量較大但分散的特點(diǎn)，下游行業(yè)企業(yè)社會(huì)獨(dú)立售后流通商通過控制銷售網(wǎng)絡(luò)而對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)生重大影響。目前在發(fā)達(dá)國家市場已建立了完善的獨(dú)立售后服務(wù)體系，與社會(huì)獨(dú)立售后流通商建立良好的合作關(guān)系，進(jìn)入社會(huì)獨(dú)立售后流通商的采購體系，成為行業(yè)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入發(fā)達(dá)國家AM市場的必經(jīng)之路。社會(huì)獨(dú)立售后流通商對(duì)AM市場銷售網(wǎng)絡(luò)的控制雖然在一定程度上削弱了行業(yè)內(nèi)企業(yè)的議價(jià)能力，但是對(duì)維持行業(yè)內(nèi)的良性競爭具有積極作用。

二、原料供給狀況

氣門嘴細(xì)分行業(yè)的上游行業(yè)主要為不銹鋼、銅、鋁、橡膠等行業(yè)。行業(yè)內(nèi)零部件企業(yè)的原材料不銹鋼、銅、鋁、橡膠主要屬于大宗原材料，企業(yè)議價(jià)能力較弱，屬于價(jià)格接受者，原材料價(jià)格波動(dòng)直接影響行業(yè)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)成本、增加了行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)利潤水平的穩(wěn)定性造成一定不利影響。

圖表：原材料銅、鋁價(jià)格走勢情況

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

從現(xiàn)貨銅交易的中間價(jià)來看，2017年至2020年上半年，金屬銅的價(jià)格波動(dòng)下降，自2017年下半年起金屬銅的價(jià)格緩慢下降。銅材(系銅鋅鉛合金)是生產(chǎn)氣門嘴的主要原材料，其價(jià)格走勢與金屬銅的價(jià)格走勢趨同。

從現(xiàn)貨鋁交易的中間價(jià)來看，2017-2019年，金屬鋁的價(jià)格波動(dòng)下降，自2020年初以來金屬鋁的價(jià)格下降較多。

橡膠是生產(chǎn)橡膠氣門嘴的一種主要原材料。橡膠的價(jià)格和質(zhì)量直接關(guān)系著橡膠氣門嘴產(chǎn)品的成本和質(zhì)量。近年來我國橡膠進(jìn)口量穩(wěn)定上升，橡膠市場庫存充足。對(duì)于氣門嘴生產(chǎn)商來說，橡膠價(jià)格的下降和市場儲(chǔ)量充足有助于規(guī)避橡膠價(jià)格的波動(dòng)，減少市場風(fēng)險(xiǎn)。

圖表：2014-2020年橡膠價(jià)格變動(dòng)情況

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

欲了解關(guān)于電子氣門嘴行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2020-2025年電子氣門嘴產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》。

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