疫情對QDII基金的影響有多大？中國QDII基金行業(yè)競爭分析及投資前景預(yù)測

• 2020年4月9日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 634 36
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近期，受海外疫情快速擴散影響，全球股市陷入震蕩模式，尤其是3月份以來，歐美市場及亞太市場均暴跌，美股短期內(nèi)4次熔斷。

疫情對基金的影響有多大

近期，受海外疫情快速擴散影響，全球股市陷入震蕩模式，尤其是3月份以來，歐美市場及亞太市場均暴跌，美股短期內(nèi)4次熔斷。海外市場的暴跌也使得QDII基金凈值遭遇較大回撤，Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度QDII基金平均收益率僅有-13.29%。剔除今年內(nèi)新成立產(chǎn)品后，近期能夠取得可比業(yè)績的QDII基金共有250只(各類份額分開計算)，但一季度僅有22只基金取得正收益，且其中20只基金的漲幅低于8%。雖然QDII基金一季度整體呈現(xiàn)出暴跌態(tài)勢，但普跌之下投資者卻表現(xiàn)出強烈的“抄底”意愿，基金公司也在積極推出合適的產(chǎn)品。統(tǒng)計顯示，目前有4只合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)基金同時在售，而年內(nèi)已有6只QDII基金成立，還有多只產(chǎn)品排隊候批。

整體來看，一季度虧損的QDII基金占比超過九成，其中，134只基金跌幅超過10%，占比超過一半;49只基金跌幅超過20%，占比約兩成。

今年以來，QDII基金平均收益率為-13.4%，多只投向德國、美國、日本市場的基金凈值下跌超過20%，部分跨境ETF在二級市場的跌幅也比較大。不過，基金份額近期出現(xiàn)了大幅增長。

qdii基金是什么意思

QDII基金指的是投資海外的基金。我們買這類基金的錢，是人民幣，基金公司把錢換成美元，參與海外市場投資，幫助投資者規(guī)避單一市場風(fēng)險。比如有的股民想買美股或者港股，又覺得美股港股開戶太麻煩，就可以通過投資QDII基金，實現(xiàn)這個目的。QDII全稱為“合格境內(nèi)機構(gòu)投資者”，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字縮寫。由于天朝外匯管制的重重阻攔，子民不能以個人身份進行海外投資血拼。QDII就是允許你把錢交給專家，讓他們到海外投資，算是一種海外投資的團購模式。

QDII產(chǎn)品主要可分為銀行系QDII及基金系QDII，其主要區(qū)別如下：

1.銀行系QDII以前只能投資境外的固定收益類產(chǎn)品，但據(jù)銀監(jiān)會2012年5月發(fā)布的新規(guī)，可以投資境外股票，于是收益率有了顯著上升?？傮w而言，屬于風(fēng)險居中、收益也居中的QDII。認購門檻較高，一般為10萬元以上;

2.基金系QDII，投資不受限制，可以拿100%的資金投資于境外股票，因此其風(fēng)險和收益都比銀行系QDII高得多。由于采用基金的形式發(fā)行，因此其認購門檻比銀行系低得多，往往1000元即可起步。

qdii基金風(fēng)險大嗎

QDII基金類似股票型基金，屬于高風(fēng)險投資產(chǎn)品，主要影響因素有匯率風(fēng)險、基金所投資的國家或地區(qū)宏觀政策、QDII基金的流動性風(fēng)險等。

QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預(yù)托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內(nèi)地資本市場對外開放的權(quán)宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內(nèi)投資者往海外資本市場進行投資。截至2019年9月的數(shù)據(jù),中國公募開放式基金中一共有209只QDII基金,由31家機構(gòu)發(fā)行,其中以股票型基金為主共97只,債券型基金53只,混合型基金34只,另類投資基金25只。

目前海外資管機構(gòu)進入國內(nèi)市場主要目的是參與投資中國資本市場，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國內(nèi)市場，能否適應(yīng)中國市場、能否獲得渠道及市場投資者認可均需要時間去驗證。目前資本項下尚未完全開放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機構(gòu)的進入對公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。隨著居民財富的積累及資本市場"對外開放"力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會釋放，QDII基金作為資本市場不可或缺的部分，一定會得到市場的重視。

與十多年前首批QDII面世時不同，當前國內(nèi)資管業(yè)競爭已大幅升級。海外資管機構(gòu)爭相進入國內(nèi)市場、香港互認基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競爭的影響。面對這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競爭環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場大環(huán)境下，未來QDII發(fā)展大有空間。根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對比發(fā)達國家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。如果與這個標準看齊，我國未來的海外投資還有10倍的增長空間。海外機構(gòu)在境外的投資經(jīng)驗更豐富，人才知識儲備更好，但他們?nèi)狈鴥?nèi)制度和投資環(huán)境的理解，與國內(nèi)本土企業(yè)相比各有優(yōu)勢。我國在國內(nèi)投資全球配置不斷增長的大背景下，QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

據(jù)中研普華研究報告《2020-2025年中國QDII基金行業(yè)競爭分析及投資前景預(yù)測報告》數(shù)據(jù)顯示

中國QDII基金市場供需狀況

一、2019年中國QDII基金行業(yè)供給能力

圖表：2012-2019年我國QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

QDII基金通過多年的發(fā)展，大體呈現(xiàn)上升的趨勢，除了2018年略有降低之外，每年都有新增基金加入。截止2019年上半年，共有146只QDII基金參與運行，比2018年的136只增加了10只。

二、2019年中國QDII基金市場供給分析

圖表：2012-2019年我國QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2018年QDII額度重啟審批之后，QDII基金迎來了新一輪發(fā)展。一年來， QDII基金額度明顯提升：2018我國QDII基金份額為689.94億份，預(yù)計2019年基金份額將會達到882.09億份，增加192.15億份，增長27.85%。

三、2019年中國QDII基金市場需求分析

與十多年前首批QDII面世時不同，當前國內(nèi)資管業(yè)競爭已大幅升級。海外資管機構(gòu)爭相進入國內(nèi)市場、香港互認基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競爭的影響。面對這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競爭環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場大環(huán)境下，未來QDII發(fā)展大有空間。

根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對比發(fā)達國家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。如果與這個標準看齊，我國未來的海外投資還有10倍的增長空間。

海外機構(gòu)在境外的投資經(jīng)驗更豐富，人才知識儲備更好，但他們?nèi)狈鴥?nèi)制度和投資環(huán)境的理解，與國內(nèi)本土企業(yè)相比各有優(yōu)勢。我國在國內(nèi)投資全球配置不斷增長的大背景下，QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

目前海外資管機構(gòu)進入國內(nèi)市場主要目的是參與投資中國資本市場，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國內(nèi)市場，能否適應(yīng)中國市場、能否獲得渠道及市場投資者認可均需要時間去驗證。目前資本項下尚未完全開放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機構(gòu)的進入對公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。

隨著居民財富的積累及資本市場“對外開放”力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會釋放，QDII基金作為資本市場不可或缺的部分，一定會得到市場的重視。

對此，中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對QDII基金行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。欲了解關(guān)于中國QDII基金行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華研究報告《2020-2025年中國QDII基金行業(yè)競爭分析及投資前景預(yù)測報告》。

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