增量產(chǎn)品跑步入場 各路資金為何大舉涌入ETF？

• 2018年11月12日 ZhangHongYuan來源：證券時報 1374 90
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  技術(shù)升級提升競爭力，行業(yè)轉(zhuǎn)型增強優(yōu)勢，金融培訓(xùn)行業(yè)企業(yè)如何選擇？

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對一個建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計...

今年以來A股弱勢震蕩，權(quán)益類基金銷售遇冷，但跟蹤指數(shù)的ETF規(guī)模卻一路逆市大增。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)ETF基金凈值規(guī)模與份額雙雙猛增，其中非貨幣ETF規(guī)模突破3400億元，較去年底增加逾千億。

增量產(chǎn)品跑步入場

今年以來A股弱勢震蕩，權(quán)益類基金銷售遇冷，但跟蹤指數(shù)的ETF規(guī)模卻一路逆市大增。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)ETF基金凈值規(guī)模與份額雙雙猛增，其中非貨幣ETF規(guī)模突破3400億元，較去年底增加逾千億。

數(shù)據(jù)顯示，去年底非貨幣ETF規(guī)模為2318.30億元，今年在存量ETF凈申購激增、新發(fā)ETF百億認(rèn)購資金馳援下，截至11月9日，非貨幣ETF最新凈值規(guī)模已突破3400億元，相比去年底增幅高達(dá)近五成。而從基金份額上，非貨幣ETF最新份額為2240.11億份，較去年底更是大增了139%。

增量產(chǎn)品跑步入場 各路資金為何大舉涌入ETF？

值得關(guān)注的是，雖然近一個月A股仍然震蕩整理，但增量資金借道ETF入場的步伐卻在不斷加速，其中股票型ETF凈申購總額近500億元，創(chuàng)下歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，申購資金大多數(shù)還是集中于華夏、華安、華泰柏瑞、南方和易方達(dá)等一些ETF規(guī)模較大的基金公司，上述5家公募合計涌入資金超過400億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，中國非貨幣ETF基金規(guī)模長期在2000億元附近徘徊，而從以往市場表現(xiàn)看，其爆發(fā)往往與A股行情有關(guān)，而在今年股市震蕩下跌的背景下，ETF尤其是非貨幣類ETF卻實現(xiàn)了規(guī)模與份額的雙增長。

據(jù)了解，機構(gòu)仍是今年ETF規(guī)模暴增的主力軍，除證金、匯金、社保外，保險、券商、信托以及境外機構(gòu)等也開始大量申購ETF，機構(gòu)投資者分布趨于多元化。此外，個人投資者對ETF產(chǎn)品的認(rèn)同度也在提升，部分產(chǎn)品個人投資者持有ETF的增幅高于機構(gòu)，且在產(chǎn)品中的占比也有所增加。

對于各路資金大舉涌入ETF的原因，華安基金指數(shù)與量化投資部高級總監(jiān)許之彥認(rèn)為，隨著A股幾輪調(diào)整，大多數(shù)指數(shù)已經(jīng)到達(dá)歷史估值低位，且相關(guān)公司盈利增長穩(wěn)定，監(jiān)管環(huán)境的改變也使得機構(gòu)投資人占比增大，獲取高于指數(shù)的超額收益愈來愈困難。而ETF基金不僅成本低廉、便捷高效，還具備運作透明、交易靈活等優(yōu)點，因而成為眾多機構(gòu)加倉A股的首選標(biāo)的。

除了市場估值和ETF的自身優(yōu)勢，易方達(dá)指數(shù)與量化投資部副總經(jīng)理張勝記認(rèn)為，還跟大資管新規(guī)的促進作用有關(guān)?！按筚Y管新規(guī)鼓勵各類資管計劃投資基金等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，限制非標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品的多層嵌套等，ETF作為最為標(biāo)準(zhǔn)化、透明化的基金產(chǎn)品，明顯受益?！?/p>

在A股納入MSCI、養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批等諸多利好帶動下，今年以來基金公司也逐漸加大了指數(shù)產(chǎn)品方面的布局。多家公募人士表示，十分看好ETF等指數(shù)型基金的發(fā)展前景，公司也將加大在此類產(chǎn)品上的布局。

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