北上資金加倉超百億對海外資金的投資吸引力明顯增強 股市小盤績劣股持續(xù)邊緣化

• 2018年8月27日 YeShiMei來源：新華網(wǎng) 398 19
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  2018-2023年中國教育行業(yè)信息化行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告

  教育行業(yè)信息化行業(yè)研究報告中的教育行業(yè)信息化行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時，對教育行業(yè)信息化行...

北上資金加倉超百億 當(dāng)前正是進(jìn)行長期配置的時機。

從十大活躍股中的北上資金凈流入情況來看，上周凈買入金額居前的個股有滬市的中國平安、貴州茅臺、伊利股份、海螺水泥、招商銀行、中國聯(lián)通、中國石化和深市的五糧液、分眾傳媒、美的集團(tuán)、萬科A、大族激光、洋河股份、云南白藥、平安銀行、格力電器、立訊精密，北上資金凈買入金額均超過1億元，其中中國平安凈買入額達(dá)到18.27億元，貴州茅臺凈買入額達(dá)到10.18億元，五糧液凈買入額達(dá)到7.92億元。近3個月滬股通持續(xù)增持中國平安，最新持股比例已達(dá)5.99%，創(chuàng)下最高水平。北上資金對貴州茅臺的最新持股比例已增加到7.31%，創(chuàng)下歷史新高。

整體來看，北上資金上周對金融股的加倉非常明顯，除了中國平安外，招商銀行、平安銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行等銀行股均獲增持。除貴州茅臺和五糧液外，白酒股洋河股份、水井坊也獲得北上資金的加倉。

而上周凈賣出金額居前的則有滬市的中國國旅、恒瑞醫(yī)藥和深市的老板電器、華蘭生物，凈賣出均超過1億元，其中老板電器凈賣出2.88億元，中國國旅凈賣出2.04億元。老板電器半年報顯示，今年上半年老板電器歸母凈利潤6.6億元，同比增長10.47%，增速再度放緩，遭到北上資金的果斷拋棄。

分析人士認(rèn)為銀行受益于經(jīng)濟預(yù)期修復(fù)，板塊整體估值低，保險方面，投資端可能改善，板塊整體估值低，利差彈性大，對于國際配置資金而言，金融股有其吸引力。

反彈料繼續(xù)

上周，兩市“地量”之下震蕩反彈，上證指數(shù)累計上漲2.27%，深證成指累計上漲1.53%。

對于后市，分析人士表示，當(dāng)前盤面博弈難度依然較大，增量資金大規(guī)模入場的意愿不足，但在估值底之下，長期配置將有較好的回報表現(xiàn)，市場已具備長期絕對收益的安全邊際。北上資金的加速流入基于A股納入MSCI的比例即將提升，海外資金正處于建倉高峰期，市場反彈還將繼續(xù)。

明晟公司此前宣布，將實施中國A股部分納入明晟MSCI中國指數(shù)的第二步，納入因子從2.5%提升至5%，根據(jù)明晟規(guī)定，納入因子從2.5%提升至5%,將于2018年8月31日收盤時生效，即9月1日起正式生效。

招商證券策略分析師張夏預(yù)估，A股納入MSCI的比例提升至5%，預(yù)計外資流入規(guī)模較5月會略有放緩，保守估計將帶來增量資金約400億元。

安信證券策略分析師陳果認(rèn)為，當(dāng)前市場與2012年有諸多相似之處。市場經(jīng)過長期調(diào)整，前期利空逐步得到消化，整體估值與盈利已經(jīng)趨于匹配，但風(fēng)險偏好仍然處于低位。雖然指數(shù)仍在不斷夯實底部，但是部分景氣向上，確定性較強的行業(yè)逐步呈現(xiàn)向上趨勢，伴隨風(fēng)險偏好的逐步修復(fù)，部分低估值行業(yè)也有望走出一波估值修復(fù)行情。

基金人士認(rèn)為，在結(jié)構(gòu)性去杠桿等因素影響下，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進(jìn)入優(yōu)化調(diào)整階段，經(jīng)濟增長方式將有利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)脫穎而出，而不斷回調(diào)的A股市場整體估值已經(jīng)處在歷史底部區(qū)域，需要以時間換取估值向上拓展的空間。在新的經(jīng)濟增長階段，行業(yè)性的大機會較難出現(xiàn)，因此將側(cè)重尋找受益于精細(xì)化發(fā)展的行業(yè)龍頭，在消費品牌升級、產(chǎn)業(yè)升級等領(lǐng)域自下而上優(yōu)選企業(yè)去投資。

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