在岸人民幣與離岸人民幣的區(qū)別

• 2018年8月27日 GuoMeng來源：金投外匯網(wǎng) 272 10
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  2018-2023年版預(yù)付卡產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

人民幣的漲跌關(guān)系到我們生活的方方面面，我們常常看到的在岸人民幣和離岸人民幣是什么意思呢?

在岸人民幣和離岸人民幣是什么意思

人民幣的漲跌關(guān)系到我們生活的方方面面，我們常常看到的“在岸人民幣”“離岸人民幣”是什么意思呢?

在岸人民幣

英文名：CNY

含義：在中國大陸內(nèi)進(jìn)行交易的人民幣。

交易時(shí)間：北京時(shí)間周一到周五9:30-23:30

親屬關(guān)系：

在岸人民幣市場：中國大陸市場利用人民幣進(jìn)行交易的金融市場。

離岸人民幣

英文名：CNH

含義：在中國大陸以外進(jìn)行交易的人民幣。

交易時(shí)間：北京時(shí)間周一到周五8:00-次日5:00

親屬關(guān)系：

離岸人民幣市場：中國大陸以外市場利用人民幣進(jìn)行交易的金融市場。

離岸人民幣是指中國在境外經(jīng)營人民幣的存放款業(yè)務(wù)。而交易雙方均為非居民的業(yè)務(wù)稱為離岸金融業(yè)務(wù)。當(dāng)前的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是在資本項(xiàng)下、人民幣沒有完全可兌換的情況下開展的，通過貿(mào)易流到境外的人民幣不能夠進(jìn)入到國內(nèi)的資本市場。也就是說離岸人民幣是不能在流通到國內(nèi)進(jìn)行貿(mào)易的。

在岸人民幣是指各國的金融機(jī)構(gòu)只能從事本國貨幣存貸款業(yè)務(wù)。是在國內(nèi)從事的貨幣存放貸款等金融業(yè)務(wù)。

在岸人民幣與離岸人民幣的區(qū)別：

在岸人民幣(CNY)市場發(fā)展時(shí)間長、規(guī)模大，但受到管制較多，央行是外匯市場的重要參與者，意味著在岸人民幣匯率受央行的政策影響較大。

離岸人民幣(CNH)市場發(fā)展時(shí)間短、規(guī)模較小，但卻受限較少，受國際因素，特別是海外經(jīng)濟(jì)金融局勢的影響較多，更充分地反映了市場對人民幣的供給與需求。

兩者市場市場的參與者、價(jià)格形成機(jī)制、以及交易量方面都有較大差別

首先，離岸市場人民幣匯率對超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反應(yīng)更強(qiáng)烈，比如，增長高于預(yù)期可能會(huì)引起貨幣升值，而離岸市場因?yàn)闆]有管制，對數(shù)據(jù)，尤其是超預(yù)期的部分的反應(yīng)更大。研究顯示在各種宏觀數(shù)據(jù)中，超預(yù)期/低于預(yù)期的 GDP 數(shù)據(jù)會(huì)對在岸和離岸人民幣匯率的價(jià)差產(chǎn)生顯著影響。

其次，離岸和在岸兩地流動(dòng)性差異會(huì)影響人民幣匯率差價(jià)。當(dāng)離岸人民幣市場中人民幣的流動(dòng)性惡化時(shí)，離岸人民幣升值壓力上升，當(dāng) CNH 比 CNY 強(qiáng)時(shí)，價(jià)差上升，反之亦然。另一方面，當(dāng)離岸人民幣市場中美元的流動(dòng)性惡化時(shí)，離岸人民幣貶值壓力上升，價(jià)差或下降。

最后，國際金融市場的沖擊，尤其是海外投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，對離岸市場的人民幣匯率影響更大，因其與國際金融市場的聯(lián)系更緊密，而在岸市場因?yàn)榇嬖诠苤?，對這些沖擊就不那么敏感。因此，在國際金融市場較動(dòng)蕩的時(shí)候，在岸和離岸匯率通常也會(huì)出現(xiàn)較明顯的價(jià)差。

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