寶寶樹如何在母嬰領(lǐng)域繼續(xù)擴大收益？

• 2018年7月17日 ZhangHongYuan來源：新浪 1449 96
• 繁體

• 

  2018-2023年中國信號組合變壓器行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告

  信號組合變壓器行業(yè)研究報告主要分析了信號組合變壓器行業(yè)的國內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場分析（市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、市場特點等）、生產(chǎn)分析（生產(chǎn)總量、供需平衡等）、競爭分析（行業(yè)...

在3萬億市場規(guī)模的母嬰市場，寶寶樹面臨著來自線上、線下不同平臺的挑戰(zhàn)。

6月28日，母嬰類社區(qū)平臺寶寶樹向港交所遞交招股說明書。招股書顯示，2017年寶寶樹總營收7.3億元，虧損9.11億元。其中，廣告和電商收入共占總收入的96.6%。

公開資料顯示，從2007年的A輪融資開始，寶寶樹已經(jīng)完成大大小小約九輪融資。寶寶樹之所以備受資本青睞，一定程度上在于資本比較看好母嬰這個品類。

“現(xiàn)在資本市場狀況不太好，通過非公開募資比較困難，這時候遞交招股書也是可以理解的，隨著收入增長的下降，這個時候不上市后期就很難說了。”電子商務(wù)交易技術(shù)國家工程實驗室研究員、北京中農(nóng)服農(nóng)業(yè)科學(xué)研究院副院長趙振營表示。

在整個資本市場最為低迷的時候，艾媒咨詢CEO張毅認(rèn)為，小米、美團、寶寶樹等一批支撐了多年的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)準(zhǔn)備“甩手”，并不是最好的時機，“一方面，低迷會持續(xù)多長時間并不知道，后面對融資額、資本的認(rèn)可等影響比較大;另一方面，如果IPO做的不夠好的話，對品牌的影響還是挺大的?！?/p>

對于寶寶樹來說，以內(nèi)容為切入點，通過電商去變現(xiàn)的商業(yè)模式也在經(jīng)受各方面的挑戰(zhàn)。

除了來自貝貝網(wǎng)、蜜芽、媽媽網(wǎng)等母嬰類垂直電商的競爭，寶寶樹面對阿里、京東等巨頭在母嬰領(lǐng)域的布局并無太多優(yōu)勢，而與孩子王、麗家寶貝、樂友等眾多線下母嬰童行業(yè)零售品牌相比，無論是規(guī)模還是數(shù)量，母嬰類垂直電商似乎目前也算不上主流渠道。

在營收增速放緩、年度虧損嚴(yán)重情況下，關(guān)于寶寶樹如何扭虧，其核心競爭力和未來的增長空間等還不得而知。寶寶樹方面表示，因為是緘默期沒辦法做任何官方回應(yīng)。

凈利潤率三年均為負，線上線下競爭激烈

寶寶樹以內(nèi)容為切入點，提供社交功能和內(nèi)容(用戶生成內(nèi)容(UGC)和專家生成內(nèi)容(PGC))，連接和服務(wù)于年輕家庭(生小孩前兩年和生小孩后六年)，滿足這些家庭學(xué)習(xí)、分享、記錄、購物的基本需求。

在北京母嬰服務(wù)協(xié)會會長李偉看來，寶寶樹是一家數(shù)據(jù)公司，玩的是粉絲經(jīng)濟，與門店重資產(chǎn)是兩種概念?！芭c其說寶寶樹是一個母嬰公司，不如說它更多地應(yīng)該是一個數(shù)據(jù)平臺，它解決的痛點就是“寶媽”在社區(qū)論壇的經(jīng)驗分享，進而形成粉絲經(jīng)濟，母嬰類社區(qū)平臺對母嬰行業(yè)起到一定推廣作用。”

根據(jù)招股書，2015-2017年，寶寶樹的收入分別為2.00億元、5.10億元、7.30億元;年度虧損分別為-2.86億元、-9.35億元、-9.11億元;凈利潤率分別為-143.2%、-183.3%、-124.9%。

寶寶樹收入的增長，主要是來自廣告、電商、知識付費這三大業(yè)務(wù)各自增長的貢獻。2016-2017年，寶寶樹收入增長率分別為155%、43.1%，收入增長呈現(xiàn)放緩趨勢。

此外，盡管寶寶樹營銷成本占比在降低，但近三年來虧損累計超過20億元。2015-2017年，寶寶樹銷售及市場推廣開支分別為1.93億元、1.40億元、1.46億元，分別占總營收的96.7%、27.4%、20.0%。

在張毅看來，營收的增長健康與否更為重要，如果凈利潤率為負數(shù)，這就需要考慮這是不是一門好生意。

關(guān)于凈利潤率為負數(shù)，他舉例說，這就相當(dāng)于賣2000元的空調(diào)，成本是1000元，派10個員工到外面發(fā)傳單，這10個員工成本是5000元，凈利潤率就相當(dāng)于(2000-1000-5000)/2000=-200%。

當(dāng)然有時候戰(zhàn)略性虧損不一定是壞事，以虧損換取規(guī)模在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并不少見。

不過趙振營認(rèn)為，傳統(tǒng)商業(yè)模式的成本太高，成本分?jǐn)偟闹c又太少，即利潤來源節(jié)點太少，所以寶寶樹這樣的垂直母嬰社區(qū)平臺屬于傳統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟思維方式，而不是范圍經(jīng)濟思維方式，是一種經(jīng)營產(chǎn)品思維方式，而不是經(jīng)營顧客思維方式。

趙振營所說的范圍經(jīng)濟是指，當(dāng)平臺擁有一部分顧客群體后，需要整合資源，為這部分用戶群體提供更為豐富的服務(wù)，從而獲取更多的單一顧客的顧客價值?！皩殞殬溲杆僬狭舜罅康挠脩糍Y源，但是單個顧客的顧客貢獻值是比較低的?！?/p>

在3萬億市場規(guī)模的母嬰市場，寶寶樹面臨著來自線上、線下不同平臺的挑戰(zhàn)。

京東、阿里在母嬰領(lǐng)域也做的非常優(yōu)秀。張毅認(rèn)為與巨頭在電商領(lǐng)域競爭的結(jié)果可能是大家不停地區(qū)壓低利潤空間，這樣競爭顯然京東、阿里比這類母嬰類垂直電商的機會大的多。

“母嬰電商最好發(fā)展線下零售，因為母嬰類用戶很關(guān)注品牌和質(zhì)量，價格敏感但不在乎?！睆堃阏f。

線上線下融合已是大勢所。2017年2月，蘇寧集團獨家戰(zhàn)略投資辣媽幫D輪融資，此輪融資后，辣媽幫不僅會與蘇寧旗下母嬰電商紅孩子進行對接，還會進一步展開深度的渠道融合。

據(jù)粗略估計，全國母嬰行業(yè)直接、間接的企業(yè)大約50萬家，其中包含20多萬家零售終端。在線下零售市場，孩子王、紅孩子等眾多線下母嬰童行業(yè)零售品牌的營收規(guī)模和凈利潤表現(xiàn)還不錯。在李偉看來，寶寶樹只是眾多母嬰零售渠道中的一個。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡