區(qū)塊鏈概念“引爆”市場 上市公司紛紛試水

• 2018年7月15日 ZhangHongYuan來源：證券日報、新華網(wǎng) 1009 64
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  2018-2023年中國區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用現(xiàn)狀及投資前景預(yù)測報告

  在區(qū)塊鏈迅速發(fā)展的背景下，中國順應(yīng)全球化需求，緊跟國際步伐，積極推動國內(nèi)區(qū)塊鏈的相關(guān)領(lǐng)域研究、標準化制定以及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革席卷全球，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化成為...

區(qū)塊鏈的火熱正吸引著越來越多的上市公司入局。

在“區(qū)塊鏈”概念橫空出世并成為市場熱點之后，嗅覺靈敏的上市公司自然也將區(qū)塊鏈相關(guān)產(chǎn)業(yè)作為創(chuàng)新發(fā)展的重要機會，努力開拓新的市場領(lǐng)域。而另一方面，部分熱衷于“蹭熱點”、“炒話題”的上市公司自然也不肯放棄這一大好機會。對此，交易所予以高度關(guān)注，頻繁下發(fā)問詢函。

近日，長期處于風(fēng)口浪尖上的樂視網(wǎng)也因旗下金融平臺涉及區(qū)塊鏈領(lǐng)域而被監(jiān)管問詢。

樂為金融牽手一鏈科技交易所細問詳情

區(qū)塊鏈的火熱正吸引著越來越多的上市公司入局。據(jù)媒體報道，7月11日，樂視網(wǎng)旗下超級電視主體樂融致新宣布進入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域，與一鏈科技聯(lián)合推出智能硬件“一鏈盒子”，同時旗下樂為金融還將與一鏈科技在金融區(qū)塊鏈方面進行合作。

據(jù)悉，通過“一鏈盒子”，用戶可將閑置帶寬通過這一硬件共享給社區(qū)，社區(qū)作為回饋將按算法回贈OC(OnechainToken)作為激勵。據(jù)發(fā)布方一鏈科技介紹，OC是具有高速成長潛力的區(qū)塊鏈通證，是指在項目團隊與新樂視合作的共享生態(tài)中，基于區(qū)塊鏈技術(shù)生成的基于共享帶寬資源、家庭視頻娛樂互聯(lián)、智能安全等的工作量證明。OC幣總量為18億枚，未來將不會增發(fā)。

不過，僅在發(fā)布會兩日后，深交所就以媒體報道內(nèi)容向樂視網(wǎng)下發(fā)問詢函，問詢內(nèi)容直指“利用熱點概念炒作股價”。

據(jù)問詢函顯示，深交所要求樂視網(wǎng)結(jié)合目前區(qū)塊鏈技術(shù)的研究應(yīng)用階段，同行業(yè)競爭情況、以及樂視網(wǎng)、一鏈科技在區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的人員、資金、技術(shù)專利儲備情況，說明公司區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)是否具有相應(yīng)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和可行性，是否具備核心競爭力，是否產(chǎn)生相應(yīng)的經(jīng)濟效益，并進行充分的風(fēng)險提示。

此外，深交所還要求樂視網(wǎng)說明一鏈科技與樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系、樂融致新與一鏈科技合作的區(qū)塊鏈智能盒子業(yè)務(wù)的合作運營模式、樂為金融與一鏈科技在金融區(qū)塊鏈領(lǐng)域的合作可行性、競爭力及未來業(yè)務(wù)合作的不確定等一系列問題。

綜上，深交所要求樂視網(wǎng)結(jié)合問詢的多個問題核實，公司是否存在利用熱點概念炒作股價的情形，并要求其在7月20日前報送書面說明。

區(qū)塊鏈概念“引爆”市場上市公司紛紛試水

事實上，“試水”區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的上市公司已不在少數(shù)，區(qū)塊鏈市場的繁花錦簇已逐漸蔓延到A股市場。

有研究報告顯示，目前A股市場已有88家上市公司涉足區(qū)塊鏈領(lǐng)域。而在2016年4月份，涉足區(qū)塊鏈的上市公司名單僅有12家。兩年時間，A股市場中被冠以“區(qū)塊鏈”之名的上市公司增長了633%。

雖然上市公司積極探索區(qū)塊鏈技術(shù)與業(yè)務(wù)應(yīng)用場景結(jié)合的熱情高漲，不過，在資本和市場熱捧“區(qū)塊鏈”之下，部分上市公司借區(qū)塊鏈之名“蹭熱點”、“炒話題”，實際并沒有形成實際的應(yīng)用落地，亦未產(chǎn)生業(yè)務(wù)收入。對此，交易所更是頻繁下發(fā)問詢函，予以高度關(guān)注。

例如，今年年初某上市公司在互動易上回復(fù)投資者稱，公司目前已經(jīng)開展智能交通領(lǐng)域的區(qū)塊鏈理論與應(yīng)用研究，具體將與專業(yè)機構(gòu)展開ETC與交通大數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈研究。公司當日股價漲停。對此，深交所下發(fā)問詢函，要求其對涉及區(qū)塊鏈技術(shù)的具體研發(fā)及業(yè)務(wù)內(nèi)容進行詳細披露。

而在該上市公司的回復(fù)中，該公司坦言稱，“公司目前已開展智能交通領(lǐng)域的區(qū)塊鏈理論與應(yīng)用研究，處在初步研究階段，尚未形成相關(guān)業(yè)務(wù)，亦不存在相關(guān)產(chǎn)品情況、業(yè)務(wù)模式、盈利模式、前五大客戶及供應(yīng)商等信息。公司尚未做出重大投入，尚未產(chǎn)生直接經(jīng)濟收益，尚未開發(fā)新產(chǎn)品、新發(fā)明或取得專利，對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果不會產(chǎn)生重大影響?！?/p>

同樣在今年年初，深交所發(fā)布公告稱，將密切關(guān)注涉及區(qū)塊鏈概念的上市公司信息披露和二級市場交易情況，對于利用區(qū)塊鏈概念進行炒作和誤導(dǎo)投資者的違規(guī)行為，將及時采取紀律處分措施。記者根據(jù)上市公司公告不完全統(tǒng)計，今年以來已有超過30家上市公司被交易所就涉及“區(qū)塊鏈”相關(guān)業(yè)務(wù)下發(fā)問詢函。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，目前涉及區(qū)塊鏈的上市公司主要集中在軟件、計算機行業(yè)，基本上是公司在原有技術(shù)方面的延伸;而在其他行業(yè)的應(yīng)用更多的是以概念為主，創(chuàng)新機會有限。不過，他也指出，區(qū)塊鏈個股的表現(xiàn)是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的晴雨表。隨著深入開展區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的上市公司不斷增加，A股市場將持續(xù)見證區(qū)塊鏈技術(shù)的未來。

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新華社：我國上市公司股權(quán)激勵漸趨常態(tài)化

上市僅僅1個月后，寧德時代發(fā)布“2018年限制性股票激勵計劃”。而在過去的一周內(nèi)，滬深兩市近290份與股權(quán)激勵相關(guān)的公告相繼亮相，涉及90家上市公司。

股權(quán)激勵，即通過授予股權(quán)或期權(quán)，鼓勵經(jīng)營者參與決策、分享利潤、共擔(dān)風(fēng)險。種種跡象表明，作為全球范圍內(nèi)企業(yè)網(wǎng)羅并留住核心人才的重要手段之一，股權(quán)激勵在我國上市公司群體中正漸趨常態(tài)化。

2006年1月1日《上市公司股權(quán)激勵管理辦法(試行)》實施，標志著上市公司股權(quán)激勵開始步入探索階段。2016年8月13日正式實施的《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》，在強化信息監(jiān)管、完善股權(quán)激勵實施條件的同時，加大公司靈活決策空間，強化內(nèi)部監(jiān)督與市場約束。

制度體系的完善，特別是取消“公司業(yè)績指標不低于公司歷史水平且不得為負”的強制性要求，推動上市公司股權(quán)激勵業(yè)務(wù)迎來蓬勃發(fā)展。

上海榮正投資咨詢股份有限公司近日發(fā)布的《中國企業(yè)家價值報告(2018)》認為，A股上市公司股權(quán)激勵業(yè)務(wù)已經(jīng)成為“建立長效激勵機制和現(xiàn)代化公司治理的主流”。

上述報告提供的數(shù)據(jù)顯示，剔除單獨發(fā)行B股、暫停上市及2018年1月1日以后上市的公司，2017年上市公司共計公告407個股權(quán)激勵計劃，較上年增長逾六成。其中民營上市公司推出的股權(quán)激勵計劃占比高達逾93%。截至2017年末，創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵計劃覆蓋率超過半數(shù)。

2017年4月國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的《國務(wù)院國資委以管資本為主推進職能轉(zhuǎn)變方案》，強調(diào)強化國資企業(yè)激勵約束機制，實現(xiàn)業(yè)績考核與薪酬分配聯(lián)動協(xié)同。得益于政策的支持和混合所有制改革的推進，此前相對滯后的國有上市公司股權(quán)激勵也呈現(xiàn)加速跡象。2017年以來，華發(fā)股份、東方電子、廈門鎢業(yè)等國有控股上市公司相繼發(fā)布股權(quán)激勵計劃。

華揚財智投資管理有限公司今年3月發(fā)布的《2017上市公司股權(quán)激勵報告》顯示，截至2017年末，已公告過股權(quán)激勵方案的上市公司數(shù)量達到1154家，占當時上市公司總數(shù)的三分之一。

在建立長期激勵機制時，上市公司傾向于選擇激勵性和約束性較強的激勵工具。榮正咨詢統(tǒng)計顯示，2017年公告的407個股權(quán)激勵計劃中，四分之三選擇了限制性股票方式，其中超過98%的計劃通過不對公司本身構(gòu)成資金壓力的定向增發(fā)股票模式。

一些創(chuàng)新類股權(quán)激勵計劃也開始悄然出現(xiàn)。如被稱為“虛擬股權(quán)激勵”的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，即激勵對象僅享有標的股票的分紅、增值等收益權(quán)，但并不實際擁有標的股票及其投票表決權(quán)、處置權(quán)等。這一方式不會稀釋公司已有股東的股權(quán)，且可以適用于外籍員工股權(quán)激勵等一些特定情況。

越來越多的上市公司意識到制定長期激勵機制的必要性，并開始推行多期股權(quán)激勵計劃。根據(jù)榮正咨詢的統(tǒng)計，截至2017年末A股市場共有336家上市公司公告了第二期股權(quán)激勵計劃，公告第三期、第四期的分別為89家和16家。采用“小步快跑、滾動多次授予”方式，網(wǎng)宿科技于去年12月公告了第七期股權(quán)激勵計劃。

值得注意的是，包括尚品宅配、中工國際、蘇泊爾、寶鋼股份在內(nèi)，越來越多的行業(yè)龍頭企業(yè)相繼推出股權(quán)激勵計劃。在業(yè)界看來，龍頭企業(yè)的示范效應(yīng)有望帶動各個行業(yè)加大對現(xiàn)代化人才管理的重視，加快企業(yè)內(nèi)部中長期激勵機制的建立。

來自多家機構(gòu)的觀點認為，在A股市場上，股權(quán)激勵正日益成為常態(tài)化的激勵工具。而伴隨股權(quán)激勵機制在公司戰(zhàn)略層面的意義日益凸顯，未來股權(quán)激勵市場規(guī)模有望繼續(xù)蓬勃增長，個人與企業(yè)形成“利益共同體”也將令我國上市公司群體更具競爭力和責(zé)任感。

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