農(nóng)業(yè)行業(yè)在申萬(wàn)28個(gè)行業(yè)中漲幅排名第11位

• 2018年7月10日 YeShiMei來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng) 1098 70
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  2018-2023年中國(guó)農(nóng)業(yè)投資行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  中研普華通過(guò)對(duì)農(nóng)業(yè)投資行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析農(nóng)業(yè)投資行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

上周(7月2日~7月6日)農(nóng)業(yè)指數(shù)(申萬(wàn))下跌3.61%，滬深300指數(shù)和中小板綜合指數(shù)分別下跌4.15%和4.64%，其中，農(nóng)業(yè)指數(shù)(申萬(wàn))跑贏滬深300指數(shù)0.54個(gè)百分點(diǎn)。

中報(bào)預(yù)告匯總

截至 2018年7月7日，已有36家農(nóng)業(yè)公司披露了半年度預(yù)告，其預(yù)告的歸母凈利潤(rùn)預(yù)期中值之和為50.59億元，同比下降19.72%;其中，有19家公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下降，主要集中在生豬養(yǎng)殖類公司和飼料+養(yǎng)殖的公司。而受禽行業(yè)景氣影響，禽板塊公司大多預(yù)計(jì)利潤(rùn)會(huì)同比大幅上升。

禽養(yǎng)殖：2018年上半年，由于祖代種雞引種量收縮、后備存欄不足、強(qiáng)制換羽弱化等因素，使得國(guó)內(nèi)白羽肉雞消費(fèi)出現(xiàn)缺口。自2018年3月開(kāi)始，禽價(jià)格出現(xiàn)了大幅回升，禽養(yǎng)殖扭虧轉(zhuǎn)盈，整個(gè)行業(yè)開(kāi)始回暖。2018年上半年，山東商品代雞苗均價(jià)為3.3元/羽，同比大漲118.41%;山東父母代雞苗均價(jià)為39.5元/套，同比上漲25.49%。禽板塊中，圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份、民和股份、益生股份預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)靚麗。其中，民和、仙壇將扭虧為盈，圣農(nóng)預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為3億元~3.5億元，大漲約200%，仙壇預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)也有所上漲。2018年，鴨也迎來(lái)了行情最好的年份之一。2018年5月，主產(chǎn)區(qū)鴨苗價(jià)達(dá)到峰值4.45元/羽，上半年均價(jià)為2.89元/羽，同比大漲116.32%;毛鴨均價(jià)為7.37元/公斤，同比上漲24.47%。鴨價(jià)上漲利好鴨養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司華英農(nóng)業(yè)，預(yù)計(jì)2018年上半年凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元~5500萬(wàn)元，同比上漲200%左右。

疫苗板塊：受豬價(jià)低迷和產(chǎn)品迭代影響，疫苗板塊公司增速放緩。由于豬價(jià)下跌，許多小規(guī)模生豬養(yǎng)殖戶由市場(chǎng)苗轉(zhuǎn)為使用招采苗。海利生物于2018年第一季度達(dá)成中標(biāo)招采苗7、8個(gè)省份，使得其他公司的招采份額有所下滑。2018年7月1日起，全國(guó)將停止使用亞I型口蹄疫疫苗，原有的三價(jià)苗都將轉(zhuǎn)為二價(jià)苗。生物股份作為唯二擁有豬OA雙價(jià)苗的公司，后續(xù)占有較大優(yōu)勢(shì)。而由于產(chǎn)品的更換，養(yǎng)殖戶會(huì)等待雙價(jià)苗上市后再購(gòu)買，對(duì)公司上半年的銷售有所壓抑。

飼料+養(yǎng)殖：2018年上半年生豬價(jià)格低迷，拖累了部分“飼料+養(yǎng)殖”板塊公司的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，大北農(nóng)、金新農(nóng)、唐人神、天邦股份、正邦科技等公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比都有所下滑。另外，隨著消費(fèi)升級(jí)，水產(chǎn)行情處于上升期，利好水產(chǎn)料龍頭企業(yè)海大集團(tuán)，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.97億元~7.52億元，同比增長(zhǎng)約30%。由于特種水產(chǎn)價(jià)格較高且穩(wěn)定，很多水產(chǎn)養(yǎng)殖戶也由普通水產(chǎn)轉(zhuǎn)養(yǎng)特種水產(chǎn)，預(yù)計(jì)專注特種水產(chǎn)料生產(chǎn)的企業(yè)天馬科技業(yè)績(jī)也將有所上漲。

種子板塊：雜交水稻種子供過(guò)于求嚴(yán)重，國(guó)家連續(xù)三年調(diào)低稻谷收購(gòu)價(jià)，國(guó)內(nèi)雜交水稻種業(yè)龍頭隆平高科上半年因外延并購(gòu)的推進(jìn)，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)有所下滑。2018年4月，國(guó)家啟動(dòng)玉米臨儲(chǔ)拍賣，1.7億多噸的臨儲(chǔ)去庫(kù)存任務(wù)仍很艱巨。同時(shí)，政府繼續(xù)推進(jìn)調(diào)減“鐮刀灣”玉米非優(yōu)勢(shì)種植區(qū)面積，提高大豆玉米的補(bǔ)貼價(jià)差，但由于政策出臺(tái)較晚、玉米種植收益高等因素，東北地區(qū)農(nóng)民對(duì)玉米的種植積極性較高，預(yù)計(jì)播種面積不會(huì)大幅減少，玉米總體供給仍然過(guò)剩。另外，玉米種子市場(chǎng)存在同質(zhì)化嚴(yán)重、套牌侵權(quán)亂象等情況，國(guó)內(nèi)玉米種業(yè)巨頭登海種業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比降下滑約50%。

畜養(yǎng)殖板塊：2018年以來(lái)，生豬價(jià)格一路下跌，5月初已出現(xiàn)階段性底部10.1元/千克，上半年生豬均價(jià)為11.99元/千克，同比下降24.13%;仔豬均價(jià)為26.78元/千克，同比下降42.12%。3月初，生豬養(yǎng)殖已跌破成本線，生豬養(yǎng)殖呈現(xiàn)負(fù)利潤(rùn)。隨著豬價(jià)下跌和環(huán)保政策影響，中小養(yǎng)殖戶逐漸退出市場(chǎng)，與之相反的是大規(guī)模養(yǎng)殖戶不斷擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，搶占更多市場(chǎng)份額，2018年1~5月，8家生豬養(yǎng)殖上市公司合計(jì)銷售生豬1690.9萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)40.32%。自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖公司牧原股份預(yù)計(jì)2018年上半年凈利潤(rùn)為1億元~4億元，同比下降約80%。新五豐預(yù)計(jì)虧損3500萬(wàn)元~5250萬(wàn)元，由盈轉(zhuǎn)虧。

風(fēng)險(xiǎn)提示

國(guó)家政策低于預(yù)期，食品安全突發(fā)事件，重大自然災(zāi)害以及動(dòng)物疾病疫情等風(fēng)險(xiǎn)。

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