富士康5天市值蒸發(fā)1500億 謹慎對待當前A股科技股！

• 2018年6月22日 WuYaNan來源：互聯(lián)網 634 36
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  2018-2023年中國金融POS機行業(yè)供需趨勢及投資風險研究報告

  在一個供大于求的需求經濟時代，企業(yè)成功的關鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產業(yè)的當前需求、潛在需求以及新的...

近來跌跌不休的A股令人唏噓，就連被業(yè)界寄予厚望的獨角獸們也有些撐不住了，進入比慘階段：工業(yè)富聯(lián)近5個交易日市值蒸發(fā)接近1500億，股價已經逼近上市首日開盤價。

近來跌跌不休的A股令人唏噓，就連被業(yè)界寄予厚望的獨角獸們也有些撐不住了，進入比慘階段：工業(yè)富聯(lián)近5個交易日市值蒸發(fā)接近1500億，股價已經逼近上市首日開盤價;藥明康德今日大跌9.51%，自高點下跌超過30%，A股三大神獸僅剩仍處新股蜜月期的寧德時代繼續(xù)漲停。

今日，工業(yè)富聯(lián)再跌8.51%，這已是連續(xù)第五日下跌，報收18.17元，已然跌破工業(yè)富聯(lián)上市首日收盤價。頂著超級獨角獸光環(huán)上市的工業(yè)富聯(lián)也未能逃脫股價回調的命運，數據顯示，近5日工業(yè)富聯(lián)累計下跌高達29.35%，市值蒸發(fā)近1500億元。

更重要的是，從工業(yè)富聯(lián)僅有的兩次龍虎榜數據可知，機構資金成了拋售主力。以工業(yè)富聯(lián)首次開板為例，當日換手率高達56.64%，賣出前五席清一色的都是機構專用席位。累計賣出6.6億元。

工業(yè)富聯(lián)市值蒸發(fā)近1500億

先看A股最大獨角獸，工業(yè)富聯(lián)今日大跌8.51%，收報18.17元，當日成交額為37.36億元，市盈率為22倍。

回溯工業(yè)富聯(lián)走勢：

6月8日，工業(yè)富聯(lián)正式登陸上交所，當日開盤價為16.52元，開盤后不久就封住漲停板，當日以19.83元收盤，成為A股市場市值最大的科技股。

6月11日至12日，工業(yè)富聯(lián)繼續(xù)漲停，收出兩個一字漲停板。

6月13日，即上市第四個交易日，工業(yè)富聯(lián)以7.21%的漲幅收盤，盤中最高觸及26.36元。

但此后，工業(yè)富聯(lián)的股價趨勢就急轉直下，開始了下坡路：

6月14日大跌9.45%;6月15日又跌去3.05%;6月19日打到跌停;6月20日繼續(xù)下挫2.26%。6月20日又一次重挫8.51%，收報18.17元。

連續(xù)下行了5個交易日之后，不僅公司股價直逼上市開盤價，近五日市值蒸發(fā)1488億元。

從上報招股說明書到獲得通過，富士康工業(yè)互聯(lián)網股份有限公司首發(fā)申請，僅用短短36天就獲得通過。資料顯示，工業(yè)富聯(lián)本次登陸A股市場，總共發(fā)行新股規(guī)模為19.69億股，發(fā)行價格為13.77元/股，募集資金總額約為271.20億元。值得一提的是，工業(yè)富聯(lián)還向包括BAT、中央匯金、招商局等在內的20家機構進行戰(zhàn)略配售，擁有堪稱A股史上最強配售陣容。

富士康董事長郭臺銘在工業(yè)富聯(lián)上市之前，參加了富士康大陸投資30周年論壇，當時他表示，工業(yè)富聯(lián)上市后，會馬上發(fā)行員工持股激勵計劃，激勵人才。

工業(yè)富聯(lián)董事長陳永正在上市儀式上接受媒體采訪時表示，公司上市成功只要高興1秒鐘就好，上市后感覺是很大的責任：首先是對股東的責任，股東期待越高，壓力就越大;其次是對行業(yè)的責任，工業(yè)互聯(lián)網是新興行業(yè)，沒有嚴格意義上的標準，作為第一個行業(yè)企業(yè)，對同行、合作伙伴都有責任。

已有機構大筆賣出

雖然工業(yè)富聯(lián)上市首日股價表現(xiàn)給力，但在當日已經出現(xiàn)大手筆拋售。上海證券交易所的交易公開信息顯示，當日有機構專用席位賣出總計207.82萬元。此外，四家營業(yè)部分別賣出27.76萬元、15.86萬元、13.88萬元和11.90萬元，總計賣出69.4萬元。

6月13日，也就是工業(yè)富聯(lián)股價創(chuàng)出盤中歷史新高后大跌收盤的當日，該股換手率高達56.64%，又一次登上了上交所的龍虎榜。上交所網站顯示，當日出貨的前五大主力都是機構專用席位，最高賣出規(guī)模為17307.02萬元，最少的也達到8429.39萬元，五個席位總計賣出6.6億元。

獨角獸公司、相關概念股大多熄火

除工業(yè)富聯(lián)外，A股獨角獸概念股大多都已熄火。

5月8日上市的藥明康德(603259)，在上市后一度連續(xù)走出16個漲停，不過近期也漸顯頹勢，今日更是幾乎跌停，收跌9.51%。

回顧歷史走勢，上市首日，藥明康德的開盤價為25.92元，當日毫無懸念地走出漲停，收報31.10元。此后，藥明康德又連續(xù)走出了15個一字板漲停，于5月29日收報129.91元。不到一個月的時間，藥明康德不僅股價突破百元大關，而且累計漲幅高達4倍。

不過，6月份以來，藥明康德的股價走勢也出現(xiàn)了明顯的拐點：6月4日，盤中最高達到138.87元，但收盤時重挫9.01%;6月19日，收盤價跌破100元關口;6月21日，藥明康德大跌9.51%，收報91.39元，公司市值規(guī)模也回到千億以下，為952億元。

A股獨角獸僅剩寧德時代(300750)一枝獨秀。

6月11日，寧德時代在深圳證券交易所掛牌上市，當日開盤價30.17元。上市以來，寧德時代的股價表現(xiàn)氣勢如虹，即使近期A股市場整體疲弱，甚至是在大市遭遇重挫時，該股依然每天都能走出一字板漲停。6月21日，寧德時代以70.54元收盤，走出上市以來的連續(xù)第八個漲停板，公司市值也達到1532億元。

A股老牌獨角獸公司近期同樣表現(xiàn)不佳，比如三六零、華大基因、巨人網絡等相較歷史最高市值縮水分別達50%、54%和70%。除獨角獸公司外，獨角獸相關概念股大多走勢疲軟。

謹慎對待當前A股科技股

上海證券研究所所長助理蔡鈞毅在接受券商中國記者采訪時表示，目前對于創(chuàng)新科技類公司的股價不宜預期值過高，應當謹慎對待A股科技股。

“在大型科技股的連續(xù)上市的擴容壓力下，對整個板塊會有估值稀釋作用，而且目前看大部分增量科技股成長性基本已經到了成熟期，參考美國市場發(fā)售估值并不便宜。本質上解讀，目前獨角獸概念性更多一些，很多公司內在質量并不容易把握。一將功成萬骨枯，真正能走出的公司可能有限，而投資講究確定性。從投資角度看，可以等估值調整以后再找機會買入?！? 蔡鈞毅說。對于未來可能發(fā)行CDR的科技類公司，他的看法同樣如此，實際套利空間可能有限。

興業(yè)證券(601377,股吧)首席策略分析師王德倫在此前的報告中提出，創(chuàng)新型企業(yè)的上市有三大好處，分別是有助于資本市場穩(wěn)定發(fā)展、有助于金融支持實體與金融去杠桿，以及有助于吸引外資持續(xù)流入。

首先，目前A股房地產鏈條等周期性企業(yè)利潤占比高，業(yè)績容易受地產周期影響。這種業(yè)績層面的大幅波動在一定程度上也導致了A股暴漲暴跌的現(xiàn)象。因此，在資本市場引入更多的創(chuàng)新型企業(yè)，降低傳統(tǒng)經濟企業(yè)的占比，有助于降低整體市場對經濟周期的敏感性，從而降低市場波動，更好地營造出價值投資氛圍。

其次，經濟結構轉型升級和相關新經濟企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持。股票融資比例的擴大，一方面可以降低企業(yè)負債率，為金融去杠桿服務，另一方面可以降低企業(yè)的融資成本，緩解企業(yè)融資難融資貴問題，是直接融資的重要形式。

最后，外資持續(xù)穩(wěn)定流入、進而帶來的中國對全球金融周期變動敏感度較低的這段時間，是實現(xiàn)資本市場對外開放的重要時間窗口。優(yōu)質的創(chuàng)新型企業(yè)境內上市能夠吸引更多的外資配置資金進入，不僅有助于給市場帶來增量資金，還有助于延長這段資本市場對外開放的窗口期。

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