豆粕減倉看跌普跌 節(jié)前避險連粕震蕩走低

• 2018年4月28日 zengpingping來源：瑞達期貨農產品研究小組、國信期貨研發(fā)部 928 58
• 繁體

• 

  2018-2023年玉米市場投資機會及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報告

  2017年隨著供給側結構性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進，舊泡沫將被逐步刺破，經濟將在各種不確定和沖擊中構筑新的增長動力。目前國內面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

4月27日，豆粕期權成交量7.34萬手。

豆粕期權主力合約概覽

豆粕期權m1809

看漲期權C看跌期權P

成交量日增倉漲跌幅收盤價行權價收盤價漲跌幅日增倉成交量

746+108-12.77%184.53100100.0-18.70%+1121618

1448+224-11.08%164.53150128.5-11.99%+230948

2886+284-6.85%149.53200164.0-4.37%-5682800

行情介紹和分析

m1809合約延續(xù)調整，減倉下跌，收報3168，跌幅-0.66%，成交量為185.69萬手，持倉量為314.59萬手，日增倉-47804手。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動率均值分別為17.20%、17.95%、18.38%和18.58%。

4月27日，豆粕期權成交量7.34萬手(按雙邊計算，下同)，持倉量34.99萬手，成交額6950.5萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio 分別為0.79和1.03，從成交量上看投資者依然偏好看漲期權，從持倉比率來看后市依然偏樂觀。從持倉分布來看，看漲期權在3350有最大持倉量，顯示此處存有壓力，看跌期權在3000有最大持倉量，顯示此處有較強支撐。整體上，九月合約和一月合約成交量分別占所有合約的69.43%和12.41%，九月合約和一月持倉量占比分別為70.59%和12.82%。豆粕期貨m1809所對應的期權合約系列成交量最大，流動性最好。

受標的期貨弱勢調整的影響，看漲和看跌期權普跌?？礉q期權中，m1809-C-2950合約領跌，跌幅達-13.89%，m1809-C-3100合約次之，為-12.77%;而看跌期權中，m1809-P-2750合約領跌，跌幅達-65.31%，m1809-P-2800合約次之，為-61.54%。m1809系列平值期權隱含波動率收于22.04%，較前日小幅下降。

豆粕1809合約延續(xù)調整，日內價格盤中小幅震蕩。建議暫時觀望或以日內操作為主，在 3140-3160元/噸區(qū)間內逢高輕倉短空，止損 3265，不易過分追空。期權操作上，方向性策略：關注中美貿易戰(zhàn)后續(xù)政策以及全球大豆主產區(qū)天氣因素，構建底部跨式組合或逢高構建熊市看跌期權組合;波動率高位震蕩，關注九月合約和一月合約間的不合理期限結構，擇機構建日歷價差組合套利操作。

周五連粕繼續(xù)走低，資金離場跡象明顯。下周中美或將進行貿易磋商，市場預期貿易摩擦緩和的可能性比較大。市場回吐前期貿易戰(zhàn)帶來的升水。從CBOT大豆市場來看，貿易摩擦緩和對于美豆利多。美豆出口可能繼續(xù)加速。而對于國內而言，由于壓榨企業(yè)前期采購大豆量較大，5月份到港量增幅明顯，加之油廠開工率較高，豆粕庫存回升明顯。這對豆粕價格壓力較大。從盤面來看，M1809合約下方支撐在3120-3150一線。市場短期可能在支撐位企穩(wěn)，等待貿易談判的結果。

周五雞蛋期貨現(xiàn)貨月合約尾盤大幅跳水，交割月臨近，限倉明顯，多頭平倉，期價大幅回落。受此影響，主力JD1809合約也紛紛走低?，F(xiàn)貨方面，各地雞蛋價格漲跌互現(xiàn)。

操作上，M1809合約多單減持。JD1809合約短線操作。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡