拍賣兩輪已過 臨儲玉米持續(xù)投放 玉米后市價格或將上漲

• 2018年4月25日 zengpingping來源：糧油信息網 506 27
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  2018-2023年中國淡水蝦飼料行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告

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從目前的成交率及溢價來看，各方參拍人員跟拍積極，看好后市及補足需求的居多。

2018年度玉米拍賣兩輪已過，“高投放、高成交、高溢價”的三高結果著實出乎意料，讓人驚掉下巴。從目前的成交率及溢價來看，各方參拍人員跟拍積極，看好后市及補足需求的居多。而從投放量及主要投放地區(qū)上來看，可以看出國家打壓新糧價格，貫徹“鐮刀彎”政策，調控玉米產量，同時加快陳糧去庫存的決心。那么，在這樣的節(jié)奏下，臨儲拍賣能否維持火爆局面?貿易商是否還應積極高溢價跟進呢?為，臨儲拍賣玉米熱度或將下降，風險難以把控，貿易商參拍應積極走貨，快入快出。

國家去庫存堅決，市場供應充足。今年的臨儲拍賣開始時間早、投放數量多，本月投放2100萬噸，國家?guī)齑嬷辽龠€有1.6億噸的臨儲玉米尚未投放。以目前的成交率來看，至少有1000萬噸的陳玉米流入市場，而目前東北、華北主產區(qū)的農戶及貿易商還有少量的新玉米，用糧企業(yè)又經過近一個月的大量收購，庫存充足，市場供給遠遠大于需求，短期內玉米價格或將受到壓制，貿易商高溢價玉米的利潤將被擠壓，后續(xù)拍賣貿易商參拍熱情受到打擊，玉米溢價或降低。

糧庫出庫能力有限，運輸成本增加。近期筆者在與參拍貿易商或企業(yè)溝通時得知，玉米出庫能力有限，貿易商跨區(qū)域拍糧更是很難做到及時出庫，再加上目前市場新陳糧大量涌向市場，貨車難尋，運費隨之上漲，無形中增加了貿易商的外發(fā)成本及出庫壓力，很容易因出庫及物流耽誤走貨節(jié)奏。況且若后期以底價成交的玉米量越來越多，外發(fā)成本不斷增加，走貨壓力不斷加大，貿易商利潤受到持續(xù)擠壓。

溢價頹勢初現，高溢價陳糧喪失性價比。通過比對已經拍完的兩周的成交結果，臨儲拍賣已經出現熱度下降的態(tài)勢，如果4月26、27號的臨儲拍賣延續(xù)這個趨勢，那么前期高溢價玉米走貨價格或將受到壓制，被后續(xù)拍賣行情拖累走低。貿易商如果不盡快出庫走貨鎖定利潤，很有可能面臨被后續(xù)低溢價陳糧圍攻，不得不讓步甚至虧錢走貨的局面。

拍賣的玉米質量一般，走貨被限制。目前拍賣的玉米以14年為主，大部分的臨儲玉米存儲時間過長，貯存條件相對較好的，陳玉米質量還能得到一定的保障，反之，陳玉米結頂、碎粒、面糊掛壁等問題嚴重，已經出現出庫后送到淀粉廠被拒收，不得不落價送往酒精廠。

綜上所述，由于目前市場上各收購主體并不缺糧源，在買方市場中要想打動采購方，要么質量為王，要么價格為王。目前陳玉米質量較差，溢價較高，性價比一般，再加上國家后期會持續(xù)大量向市場投放陳玉米，面臨的競爭壓力較大，參拍人員顧慮增多，參拍積極性受到影響，以底價成交的現象較為普遍。因此，參拍的貿易商應該以低量短線操作為主，盡早外發(fā)或甩單，脫手鎖定利潤。而尚未參拍的貿易商或許可以將目光先轉向自然干玉米貿易，隨著新玉米的購銷，市場上新糧越來越少，優(yōu)質玉米價格受大行情拖累處于低點，新玉米后期優(yōu)質優(yōu)價成立，貿易商可以抄底少量囤積，搏7月的飼料玉米行情。

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