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海航狂?甩600億資產(chǎn) 未來(lái)或回歸航空主業(yè)

  • 2018年4月9日 FanTianQing來(lái)源:騰訊網(wǎng) 698 41
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香頌資本執(zhí)行董事沈萌向記者表示,未來(lái),海航集團(tuán)很有可能回歸航空主業(yè),做大做強(qiáng)航空主業(yè)及其附屬產(chǎn)業(yè)鏈條上的輔業(yè)。

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海航狂?甩600億資產(chǎn),未來(lái)或回歸航空主業(yè)。

拋售項(xiàng)目多為不動(dòng)產(chǎn) 占甩賣資產(chǎn)89.15%

海航集團(tuán)在“瘦身”路上遠(yuǎn)未見(jiàn)停歇。據(jù)記者依據(jù)公開(kāi)信息不完全統(tǒng)計(jì),從去年至今,海航集團(tuán)甩賣(包括出售的確切消息)的資產(chǎn)達(dá)到26項(xiàng),合計(jì)交易價(jià)格接近600億元。

公開(kāi)信息顯示,這場(chǎng)甩賣始于去年7月。當(dāng)月,海航系擬以46.9億元出售天津航空部分股權(quán)。而在去年2月初,公司公告顯示,完成了對(duì)天津航空48.21%股權(quán)的收購(gòu),并向其增資24.46億元,實(shí)現(xiàn)對(duì)后者的控股。

去年下半年的每個(gè)月幾乎都有資產(chǎn)出售。去年8月,1.8億元出售海冷租賃75%股權(quán),9月0.16億元出售萊織華印務(wù)10.27%股權(quán),11月出售一卡通廣告100%股權(quán)和NH酒店集團(tuán)1.14%股份,交易價(jià)格分別為10億元、1.6億元。12月,將海洋花園95%的股權(quán)以2.3億元出售。上述交易合計(jì)為62.76億元。

進(jìn)入2018年,海航集團(tuán)甩賣資產(chǎn)的步伐明顯加快。

今年前3個(gè)月,海航集團(tuán)相繼出售了悉尼寫字樓、嘉豐礦業(yè)及債權(quán)、淄博石油、香港九龍啟德區(qū)地塊、紐約曼哈頓第六大道寫字樓、減持德意志銀行、皖江金租35.87%股權(quán)、41架附帶租約的飛機(jī)等,合計(jì)508億元。

記者注意到,上述出售的資產(chǎn)大部分為不動(dòng)產(chǎn)且多在境外,合計(jì)452.86億元,占今年甩賣資產(chǎn)的89.15%。

曾有媒體報(bào)道,海航集團(tuán)國(guó)外的待售資產(chǎn)還有不少,包括英國(guó)倫敦的金絲雀碼頭項(xiàng)目、芝加哥和舊金山的兩個(gè)項(xiàng)目等。此外,國(guó)內(nèi)的北京唐拉雅秀酒店、海口海航國(guó)際廣場(chǎng)、三亞皇冠假日酒店、三亞喜來(lái)登酒店以及尚未完工或開(kāi)業(yè)的廣州中央海航酒店廣場(chǎng)、云南海航廣場(chǎng)項(xiàng)目、蘇州飯店項(xiàng)目等資產(chǎn)可能已經(jīng)進(jìn)入可轉(zhuǎn)讓名單中。

值得一提的是,上述出售或擬出售的資產(chǎn),不少是海航集團(tuán)不久前完成收購(gòu)的資產(chǎn),如香港啟德地塊,部分去年3月才獲取。

公開(kāi)信息顯示,海航集團(tuán)資產(chǎn)出售計(jì)劃遠(yuǎn)沒(méi)有完成。有報(bào)道稱,其今年將出售千億資產(chǎn)。

曾頻頻上演投資“狂歡”,溢價(jià)一倍拍下九龍啟德地塊

與甩賣資產(chǎn)相反,海航集團(tuán)此前曾頻頻上演投資“狂歡”。

海航集團(tuán)官網(wǎng)顯示,該集團(tuán)成立于1993年,截至2017年末,海航已發(fā)展成為大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán),構(gòu)建了航空、酒店、租賃、IT分銷等7個(gè)世界一流產(chǎn)業(yè),總資產(chǎn)超過(guò)1.5萬(wàn)億,實(shí)現(xiàn)收入近7000億元,位居《財(cái)富》世界第170位。

海航集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模暴增源于其大規(guī)模收購(gòu)。公開(kāi)資料顯示,在過(guò)去的3年里,海航集團(tuán)支出用于收購(gòu)的資金高達(dá)500億美元(折合人民幣超3000億元)。

記者梳理發(fā)現(xiàn),2015年,在美國(guó)海航集團(tuán)一口氣從波音公司購(gòu)買飛機(jī)30架。在英國(guó),簽署總價(jià)值逾150億的發(fā)動(dòng)機(jī)和相關(guān)服務(wù)合同。在歐洲,26億美元收購(gòu)愛(ài)爾蘭飛機(jī)租賃公司Avolon全部股權(quán)、以27.3億瑞士法郎(約合180.3億元人民幣)收購(gòu)瑞士空港公司Swiss Port,以及收購(gòu)英國(guó)路透社總部大樓和法國(guó)旅游集團(tuán)等。

2016年,海航集團(tuán)的收購(gòu)步伐絲毫沒(méi)有放緩跡象。這一年,以60億美元收購(gòu)美國(guó)科技公司英邁、以65億美元從黑石集團(tuán)手中收購(gòu)約25%希爾頓集團(tuán)股權(quán)。當(dāng)年11月,以88.37億港元拍下九龍啟德的地塊,幾乎溢價(jià)一倍。彼時(shí),參與的競(jìng)爭(zhēng)的有李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)、李兆基的恒基兆業(yè)以及新世界、恒大、新鴻基、萬(wàn)科等20家公司。

實(shí)際上,在香港拿地,海航集團(tuán)頗為豪氣。從2016年11月至2017年3月的4個(gè)月時(shí)間,海航集團(tuán)合計(jì)拿了四幅地塊,耗資高達(dá)272億港元。

2017年上半年,海航集團(tuán)延續(xù)了大舉收購(gòu)擴(kuò)張風(fēng)格。相繼以22.1億美元收購(gòu)曼哈頓公園大道245號(hào)大樓、增持德意志銀行持股比至9.92%、20億美元收購(gòu)香港惠理集團(tuán)、7.75億元收購(gòu)嘉能可石油存儲(chǔ)和物流業(yè)務(wù)51%股權(quán)、13.99億新加坡元收購(gòu)新加坡物流公司CWT。

海航集團(tuán)究竟收購(gòu)了多少家公司,暫時(shí)還無(wú)法弄清,但在2009年,其旗下公司樹(shù)齡不到200家,而到2017年,集團(tuán)全資和控股子公司達(dá)到454家。

縱覽海航集團(tuán)的收購(gòu),收購(gòu)100%股權(quán)、控股,至少是單一大股東,如通過(guò)接連增資,躍升為德意志銀行第一大股東。

甩賣資產(chǎn)被指負(fù)債過(guò)多,未來(lái)或?qū)⒒貧w航空主業(yè)

起家于航空業(yè)務(wù),成長(zhǎng)于快速大規(guī)模并購(gòu)的海航集團(tuán)未來(lái)或?qū)⒒貧w主業(yè)。

其實(shí),市場(chǎng)上針對(duì)海航集團(tuán)的瘋狂擴(kuò)張質(zhì)疑之聲不絕,對(duì)其大規(guī)模并購(gòu)的資金來(lái)源、集團(tuán)資金鏈等問(wèn)題一直保持著高度關(guān)注。海航集團(tuán)甩賣資產(chǎn),更多的是被解讀為負(fù)債過(guò)多、資金鏈存在斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

“金融去杠桿,企業(yè)也要去杠桿?!?月3日,一銀行人士向記者分析稱,從公開(kāi)信息看,海航集團(tuán)的并購(gòu),不少是加了杠桿的,其中有銀行貸款、債券融資、信托計(jì)劃等,其自有資金并不充足。在去杠桿的背景下,海航集團(tuán)的壓力徒增是必然的。

去年底,海航集團(tuán)CEO譚向東曾表示,海航集團(tuán)正考慮出售資產(chǎn),政策不允許的堅(jiān)決不投,以前可以投但現(xiàn)在不允許投的盡量退出。

有券商人士向記者表示,綜合各方面消息,海航集團(tuán)戰(zhàn)線收縮已經(jīng)是鐵定的事實(shí),至于收縮到哪一步,就要看海航集團(tuán)的杠桿有多大,以及實(shí)際的資金缺口。當(dāng)然,也包括海航集團(tuán)未來(lái)的定位。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向記者表示,未來(lái),海航集團(tuán)很有可能回歸航空主業(yè),做大做強(qiáng)航空主業(yè)及其附屬產(chǎn)業(yè)鏈條上的輔業(yè)。

與甩賣資產(chǎn)相反,上月底,海航集團(tuán)中標(biāo)保加利亞普羅夫迪夫機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建及運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目,將投資約6.11億元進(jìn)行改造和擴(kuò)建,獲得后者36年經(jīng)營(yíng)權(quán)。此外,集團(tuán)牽手京東,與京東集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。據(jù)悉,未來(lái)雙方將在物流地產(chǎn)、航空貨運(yùn)、冷鏈物流、航空旅游服務(wù)、等領(lǐng)域開(kāi)展合作,全面推動(dòng)電商物流全球化戰(zhàn)略,合力打造海航集全球領(lǐng)先的航空物流生態(tài)鏈與現(xiàn)代物流生態(tài)體系。

北京一大型投行人士分析稱,未來(lái),海航集團(tuán)仍可能會(huì)考慮出售核心資產(chǎn)的控制權(quán),受讓對(duì)象為國(guó)資的可能性較大。在其看來(lái),如果海航集團(tuán)朝這個(gè)方向走的話,大型文旅、物流運(yùn)輸企業(yè)或是接盤者。

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