玉米價(jià)格暴漲后下跌又上漲 今后玉米市場(chǎng)行情走勢(shì)如何

• 2018年3月21日 zengpingping來(lái)源：豬價(jià)格網(wǎng) 1176 76
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  2018-2023年中國(guó)蔬菜市場(chǎng)深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  蔬菜研究報(bào)告對(duì)行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過(guò)程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過(guò)圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過(guò)程，或橫向類別分析提出論點(diǎn)、...

玉米又一次漲價(jià)了，背后原因是什么?

玉米又一次漲價(jià)了，背后原因是什么?

今日，在華北黃淮地區(qū),又爆出玉米價(jià)格再次上漲消息,且濰坊深加工企業(yè)又一次充當(dāng)漲價(jià)“急先鋒”，此次玉米收購(gòu)價(jià)漲幅最大達(dá)40元/噸。今日壽光金玉米提高至2030元/噸，漲30元，壽光新豐提高至2024元/噸，漲30元，昌樂(lè)盛泰提高至2030元/噸，漲32元，昌樂(lè)英軒酒精提高至2100元/噸(底扣2)，漲40元，等等。在濰坊玉米收購(gòu)價(jià)上漲的同時(shí)，其它地區(qū)也有不同程度的上漲，如下表所示。

就在傳聞國(guó)家臨儲(chǔ)玉米拍賣前夕,玉米價(jià)格再度漲價(jià),這一次上漲40元似乎有點(diǎn)不同尋常。背后的原因到底是什么?是吉林玉米深加工補(bǔ)貼的外溢效應(yīng)?或者說(shuō)國(guó)家臨儲(chǔ)玉米拍賣有新動(dòng)向了?亦或者還是說(shuō)其它?

吉林玉米深加工補(bǔ)貼?

3月16日，吉林深加工企業(yè)補(bǔ)貼政策靴子終落地，對(duì)納入補(bǔ)貼范圍的玉米深加工企業(yè)和配合飼料企業(yè)實(shí)際收購(gòu)加工消耗的2017年省內(nèi)新產(chǎn)玉米每噸給予100元/噸收購(gòu)補(bǔ)貼，時(shí)間為2018年3月15日至2018年4月30日期間收購(gòu)入庫(kù)且18年6月30日前加工完成的，對(duì)玉米市場(chǎng)形成利好提振，但考慮到補(bǔ)貼力度及期限均不及去年，利多效應(yīng)或相對(duì)有限。

國(guó)家玉米拍賣新動(dòng)向?

眾所周知，近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)于玉米拋儲(chǔ)傳聞“滿天飛”：傳聞一，2018年國(guó)家玉米儲(chǔ)備糧輪換將全面啟動(dòng)，黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古將采取自主輪換方式，價(jià)格隨行就市，預(yù)估全國(guó)輪換總量600萬(wàn)-700萬(wàn)噸，其中東北約400萬(wàn)噸;傳聞二，臨儲(chǔ)拍賣3月底啟動(dòng)，并采取“定向+拍賣”形式，兩會(huì)后公布拍賣細(xì)節(jié)，具體投放時(shí)間為3月28日-4月4日，市場(chǎng)投放總量每周800萬(wàn)噸，其中符合標(biāo)準(zhǔn)的600萬(wàn)噸，超標(biāo)玉米200萬(wàn)噸，定向給深加工和燃料乙醇企業(yè)，起拍價(jià)格保持去年水平不變。玉米拋儲(chǔ)傳聞?lì)l出，市場(chǎng)心態(tài)一度大受打壓，不過(guò)截止目前臨儲(chǔ)玉米拍賣消息還尚未正式落實(shí)，導(dǎo)致其對(duì)市場(chǎng)的打壓力度也隨之逐漸減弱。

總體而言，眼下臨儲(chǔ)拍賣時(shí)間和全面自主輪換仍未確定，華北黃淮基層余糧數(shù)量又已不多，值此之際，華北黃淮產(chǎn)區(qū)上周末開(kāi)始大幅度降溫，部分地區(qū)并伴隨雨雪天氣，影響當(dāng)?shù)赜衩走\(yùn)輸及上量，而目前部分用糧企業(yè)有生產(chǎn)剛需，這一定程度上支撐著玉米市場(chǎng)，這不，在華北黃淮地區(qū),今日又爆出玉米價(jià)格再次上漲消息。

那么還會(huì)繼續(xù)漲價(jià)嗎?甚至突破前期高位?小編認(rèn)為這個(gè)有點(diǎn)難度，因?yàn)橐坏┖笃趪?guó)家臨儲(chǔ)玉米拍賣啟動(dòng)的話，國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)將因此逐步增加，這意味著玉米階段性緊平衡局面將有望改善，屆時(shí)玉米市場(chǎng)或因此承壓，你怎么看呢?

東北玉米補(bǔ)貼政策出臺(tái)，下跌行情又將反轉(zhuǎn)?

3月初市場(chǎng)再度傳出玉米儲(chǔ)備糧輪換全面啟動(dòng)，在3月底臨儲(chǔ)玉米將會(huì)啟動(dòng)“定向+拍賣”形式出庫(kù)，隨著拋儲(chǔ)消息傳聞?dòng)萦a(chǎn)地玉米貿(mào)易商惜售情緒松動(dòng)，出貨積極，氣溫走高安全保存玉米難度增加，基層余糧也逐漸上市，各地深加工企業(yè)也都紛紛下調(diào)玉米收購(gòu)價(jià), 東北、華北產(chǎn)區(qū)及南北方港口局部地區(qū)價(jià)格也出現(xiàn)不同程度的下跌，市場(chǎng)對(duì)后市糧價(jià)還存在繼續(xù)下降的預(yù)期。然而在這個(gè)跌勢(shì)能否延續(xù)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，今年?yáng)|北企業(yè)加工補(bǔ)貼政策再次出臺(tái)，具體內(nèi)容如下：

1、16日吉林省有關(guān)機(jī)構(gòu)已公布了飼料及深加工企業(yè)收購(gòu)2017年產(chǎn)玉米的補(bǔ)貼政策，吉林省納入補(bǔ)貼范圍的玉米深加工企業(yè)和配合飼料企業(yè)，實(shí)際收購(gòu)加工消耗的2017年省內(nèi)新產(chǎn)玉米每噸給予100元/噸收購(gòu)補(bǔ)貼;

2、16日，黑龍江省有關(guān)機(jī)構(gòu)公布了收購(gòu)2017年產(chǎn)玉米補(bǔ)貼政策，納入補(bǔ)貼范圍的玉米深加工企業(yè)在2018年3月15日至4月30日期間入庫(kù)，并且2018年6月30日前加工消耗省內(nèi)2017年新產(chǎn)玉米，每噸給予150元補(bǔ)貼。

從上述政策來(lái)看，東北局部省份公布的2017年產(chǎn)玉米補(bǔ)貼政策對(duì)市場(chǎng)形成利多，有利于支持價(jià)格回升，市場(chǎng)價(jià)格深跌概率不大，但是我們認(rèn)為對(duì)于當(dāng)前行情也不能盲目樂(lè)觀追多，理由如下：

一、今年玉米種植面積繼續(xù)調(diào)減，年度總供應(yīng)繼續(xù)趨減

2018年在推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這一工作主線的背景下，一號(hào)文件指出加快消化政策性糧食庫(kù)存，《2018年種植業(yè)工作要點(diǎn)》指出“鞏固玉米調(diào)減成果，繼續(xù)調(diào)減“鐮刀彎”非優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)籽粒玉米面積”。新季春播臨近，去年玉米價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)帶來(lái)可觀收益，市場(chǎng)普遍持玉米種植面積反彈預(yù)期，而3月初農(nóng)業(yè)部再次特別提到不要盲目擴(kuò)種玉米，因?yàn)楫吘宫F(xiàn)在玉米庫(kù)存依然很高，國(guó)際價(jià)格也很便宜，尤其是那些非優(yōu)勢(shì)區(qū)。下一步還是要繼續(xù)調(diào)整結(jié)構(gòu)，多種市場(chǎng)適銷的品種。

二、供應(yīng)主力將逐步過(guò)渡到陳糧

2017年玉米產(chǎn)量繼續(xù)減產(chǎn)，收糧進(jìn)度同比偏快，截止目前東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中余糧水平不到三成，其中黑龍江基層市場(chǎng)余糧不足二成，遼寧基層市場(chǎng)余糧一成左右，吉林和內(nèi)蒙古基層市場(chǎng)余糧不足三成;華北產(chǎn)區(qū)種植戶手中余糧水平三成左右，其中山東、河南基層市場(chǎng)余糧不足四成，河北基層市場(chǎng)余糧四成左右。受收獲期降雨影響2017年華北玉米糧質(zhì)出現(xiàn)大幅下滑，產(chǎn)不足需、華北糧質(zhì)差加劇好糧供應(yīng)緊張，輪入少于去年，當(dāng)前整體市場(chǎng)供應(yīng)緊缺。預(yù)計(jì)補(bǔ)貼政策將刺激企業(yè)快速收糧，有利于短期需求提振，而隨著臨儲(chǔ)出庫(kù)期臨近，市場(chǎng)玉米供應(yīng)主力將逐步由新糧過(guò)渡到陳糧，市場(chǎng)供應(yīng)也會(huì)由緊缺轉(zhuǎn)為寬松。

目前臨儲(chǔ)庫(kù)存中1.8億噸的玉米存量，去庫(kù)存壓力仍大。2018年首次玉米拍賣就提前到1月25日啟動(dòng)，2月初因春節(jié)假期而暫停，2月28日中儲(chǔ)糧拍賣活動(dòng)再次啟動(dòng)，且活動(dòng)的范圍以及數(shù)量也在擴(kuò)增。從陳糧成本上來(lái)看，就正在進(jìn)行的輪換糧底價(jià)來(lái)看，較1月是明顯提高的，其中吉林、內(nèi)蒙古和山西的拍賣底價(jià)分別上升100元至1820元/噸、121元至1858元/噸和104元至1929元/噸。成交均價(jià)也大多溢價(jià)成交。考慮國(guó)儲(chǔ)玉米采購(gòu)以及儲(chǔ)存成本不低，其定價(jià)預(yù)計(jì)不會(huì)低于市場(chǎng)價(jià)格，優(yōu)質(zhì)糧仍可能會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)成交，對(duì)玉米現(xiàn)貨價(jià)格或有所提振。

三、玉米增需格局明朗，年度供需缺口調(diào)增

政府發(fā)布的《2018年糧食流通工作要點(diǎn)》中進(jìn)一步指出積極引導(dǎo)多元主體入市收購(gòu)，加大庫(kù)存糧食的消化力度，建立優(yōu)糧優(yōu)價(jià)的市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制。加大糧食加工轉(zhuǎn)化力度，擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)消費(fèi)，努力拓寬消化渠道，確保銷售糧食及時(shí)出庫(kù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，16-17年度玉米企業(yè)消耗玉米6800萬(wàn)噸，比上一年度增加了1400萬(wàn)噸的消耗能力;17-18年度，這個(gè)數(shù)字或?qū)⑦_(dá)到7800萬(wàn)噸，再增加1000萬(wàn)的產(chǎn)能。工業(yè)消耗能力的增加使得市場(chǎng)對(duì)玉米的需求量持續(xù)增長(zhǎng)。去庫(kù)存增消費(fèi)的基調(diào)將持續(xù)推進(jìn)。據(jù)農(nóng)業(yè)部2月供需月報(bào)預(yù)估2017/18年度產(chǎn)量2.1589億噸，消費(fèi)2.2361億噸，進(jìn)口150萬(wàn)噸，本年度產(chǎn)量預(yù)計(jì)較上年度減少366萬(wàn)噸。供需缺口進(jìn)一步擴(kuò)大到672萬(wàn)噸，主要由于調(diào)高了深加工消費(fèi)。

不過(guò)節(jié)后玉米價(jià)格持續(xù)高位，玉米深加工行業(yè)已經(jīng)不堪重負(fù)，當(dāng)前的行市開(kāi)始拉動(dòng)玉米下游產(chǎn)品的價(jià)格，部分地區(qū)淀粉企業(yè)已經(jīng)將淀粉價(jià)格上調(diào)，但依然難以擺脫原料成本快速提升帶來(lái)的虧損狀況。甚至之前利潤(rùn)較高的酒精企業(yè)，其盈利也被快速上漲的玉米價(jià)格所稀釋。目前吉林深加工每生產(chǎn)一噸玉米淀粉理論虧損約63元/噸，遼寧深加工每生產(chǎn)一噸玉米淀粉理論虧損約81.2元/噸。近期下游需求進(jìn)入淡季，玉米深加工利潤(rùn)陷入虧損境地，對(duì)于玉米消化能力降低，補(bǔ)貼政策的出臺(tái)有利于保持行業(yè)開(kāi)工率的穩(wěn)定性，從而利于庫(kù)存陳糧消化進(jìn)程推進(jìn)。

四、進(jìn)口政策有變數(shù) 利于國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存消耗

2017年國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格持續(xù)上漲帶來(lái)內(nèi)外價(jià)差恢復(fù)增長(zhǎng)，進(jìn)口利潤(rùn)凸顯，進(jìn)口玉米及相關(guān)替代品的增量趨勢(shì)有所顯現(xiàn)。不過(guò)隨中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，進(jìn)口政策出現(xiàn)變數(shù)。2018年2月4日，商務(wù)部發(fā)布2018年第12號(hào)和第13號(hào)公告，決定即日起對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口高粱進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼立案調(diào)查。本次調(diào)查通常應(yīng)在2019年2月4日前結(jié)束，特殊情況下可延長(zhǎng)至2019年8月4日。此外，轉(zhuǎn)基因玉米加工許可收緊，2月期間部分中國(guó)買家取消美玉米訂單，轉(zhuǎn)向?yàn)蹩颂m非轉(zhuǎn)基因玉米。此次對(duì)美高粱的“雙反”政策，進(jìn)口壓力緩解很可能會(huì)加快臨儲(chǔ)玉米拍賣的進(jìn)程，將進(jìn)口替代品的需求轉(zhuǎn)為消化國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存，從中長(zhǎng)期提振國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格。

五、補(bǔ)貼期限偏短 補(bǔ)貼力度減弱

從時(shí)間上來(lái)看，2017年我國(guó)東北三省一區(qū)深加工企業(yè)玉米補(bǔ)貼公布時(shí)間是在2016年10月底11月初，加工補(bǔ)貼時(shí)間持續(xù)至2017年6月底。而2018年此次公布的補(bǔ)貼政策的限定的時(shí)間為2018年3月15日至4月30日期間收購(gòu)入庫(kù)且在6月30日前加工完成的玉米，補(bǔ)貼的收糧時(shí)間從5個(gè)月縮減至1個(gè)半月。從補(bǔ)貼金額來(lái)看，2017年?yáng)|北三省一區(qū)確定補(bǔ)貼深加工企業(yè)100-300元/噸。而2018年此次公布的補(bǔ)貼金額為100-150元/噸。補(bǔ)貼金額調(diào)減，力度減弱。

綜上，雖然今年?yáng)|北局部省份補(bǔ)貼力度減弱，時(shí)間周期縮短，但補(bǔ)貼之后現(xiàn)貨價(jià)格很難繼續(xù)下跌，不過(guò)前期玉米漲幅基本已經(jīng)提前透支補(bǔ)貼利好，有輪出和臨儲(chǔ)傳聞打壓，繼續(xù)上漲空間不足，同時(shí)地儲(chǔ)輪出數(shù)量和頻率明顯加快，市場(chǎng)進(jìn)入整理階段。從長(zhǎng)期來(lái)看，供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，玉米產(chǎn)量連年調(diào)減，玉米以及其替代品進(jìn)口受限，需求逐步增加，在玉米減產(chǎn)增需的大格局下，玉米現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)仍以重心上移為主。

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