美聯(lián)儲會議紀要來襲 美元將能夠得到提振

• 2018年1月5日 YaoEnHua來源：今日爆點 287 11
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北京時間周四凌晨3點美聯(lián)儲將公布12月貨幣政策會議的紀要。美元近期走勢萎靡，如果會議紀要釋放被市場解讀為鷹派的信息，美元將能夠得到提振。

北京時間周四凌晨3點美聯(lián)儲將公布12月貨幣政策會議的紀要。美元近期走勢萎靡，如果會議紀要釋放被市場解讀為鷹派的信息，美元將能夠得到提振。

在12月份的會議上美聯(lián)儲實現(xiàn)了本輪加息周期內(nèi)的第五次利率上調(diào)，但與此同時卻也出現(xiàn)了多達兩張的反對票，因而今晚的會議紀要會否引發(fā)市場更為激烈的反應，無疑值得投資者們高度警惕!

瑞銀集團前瞻稱，對于本次會議紀要，投資者可以關(guān)注四點，分別是經(jīng)濟預期、通脹、稅改和2018年的加息預期。

對經(jīng)濟前景的理解:美聯(lián)儲的經(jīng)濟預測概述中，12月對2018年GDP增長的預期要快于9月時候的預期，這反映出了稅改的影響。對2018、2019年兩年通脹和加息的預期未做出改變。此次會議紀將告訴投資者，委員們對于經(jīng)濟前景預測存在怎樣的討論。

通脹仍然是最大的問題:美聯(lián)儲最近三次會議的紀要非常引人關(guān)注，顯示出其對通脹的信心正在逐漸降低，美聯(lián)儲溫和下調(diào)了對通脹的預期，不過稅改可能會對通脹的下跌有抵消作用。會議紀要是投資者了解美聯(lián)儲是否對通脹預期信心下降、下降多少的關(guān)鍵所在。

稅改:美聯(lián)儲的經(jīng)濟前景預測概述中對2018年GDP增長的預測中位值明顯上調(diào)，2019和2020年也有一定程度的上調(diào)，但低于2018年。長期GDP增長以及中期利率并未出現(xiàn)明顯的上調(diào)。也就是說，美聯(lián)儲認為稅改對經(jīng)濟的提振是短期內(nèi)需求端的刺激，而非能長久推動GDP增長的長期供應端穩(wěn)定。耶倫此前表示，在9月的經(jīng)濟預測中，已經(jīng)將部分刺激措施計算在內(nèi)，12月的預期已經(jīng)基本囊括稅改的一系列因素。這也可以看出，美聯(lián)儲對這一輪的經(jīng)濟預測調(diào)整已經(jīng)差不多了。

對2018年加息的預期:瑞銀此前預計，2018年美聯(lián)儲加息可能只有兩次，尤其是如果美聯(lián)儲沒有在3月份加息的話。這個預期主要是基于通脹仍然低迷，美聯(lián)儲也希望在加息之前，通脹數(shù)據(jù)能有決定性的提升。如果有關(guān)2018年究竟加息幾次一直存在爭議，或者通脹一直維持在低位引發(fā)顯著的擔憂，那么上述觀點就會得到支撐。

美聯(lián)儲曾在2017年12月將利率上調(diào)至了1.25%-1.50%的區(qū)間范圍，并且表示會在2018年繼續(xù)提高利率0.75%(三次)。

威廉姆斯也在2017年12月15日接受采訪時表示，在非常好的勢頭中結(jié)束了這一年，而且會將這一勢頭帶進2018年。他認為，一切都在正常運轉(zhuǎn)，就經(jīng)濟可持續(xù)性擴張而言也顯現(xiàn)出了積極的信號。

他還表示，隨著通脹可能上升至央行2%的目標以及失業(yè)率可能下降得更低，在2018年加息三次，然后在2019年加息兩到三次，似乎是一個合理的想法。

不過巴克萊(Barclays)指出，預計美聯(lián)儲會議紀要將會闡明委員會的經(jīng)濟預測中不一致的情況。在缺乏財政刺激的情況下，鑒于近期通脹的疲軟，一些委員可能會在2018年降低通脹路徑。

不過在減稅措施的刺激下，這些委員可能認為，在防止失業(yè)率大幅下降，同時對通脹目標做出承諾的情況下，2018年加息三次的現(xiàn)有中期政策路徑實現(xiàn)了正確的平衡。

此外，還需關(guān)注多少委員在評估潛在通脹趨勢時，可能傾向于在3月份暫停加息，以此來進一步證明等待通脹恢復到2.0%的承諾。

但分析師指出，假如會議紀要中顯示出任何偏鷹派立場的跡象，可能會刺激美元走高，從而對金價走勢構(gòu)成打壓。

德意志銀行近期認為，2018年鮑威爾領(lǐng)導下的美聯(lián)儲可能將變得更加鷹派，因為更多的鷹派官員將獲得投票權(quán)。德意志銀行預計美聯(lián)儲今年將加息四次，第一次將發(fā)生在3月份。這與華爾街整體的市場預期相符。財經(jīng)媒體CNBC近日撰文指出，越來越多的華爾街經(jīng)濟學家作出預言，認為明年美國可能加息四次甚至更多。

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責任編輯

經(jīng)歷了慘淡的2017年之后，美元的頹勢在新年仍在持續(xù)。道明證券日前指出，隨著越來越多的央行邁向正?；涝钠＼泴?018年持續(xù)。[詳情]

美元在各金融市場中發(fā)揮著核心作用。2017年的美元跌勢助推全球股市、債市和外匯市場大漲。因此，2018年全球市場命運也許系于美元。

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