新三板迎來最好投資期 王思聰?shù)钠账纪顿Y擬4081萬投天好電子

• 2017年12月26日 ZhouXun來源：挖貝網(wǎng) 273 10
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  2018-2023年中國醫(yī)療電子行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  在一個供大于求的需求經(jīng)濟時代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當前需求、潛在需求以及新的...

繼英雄互娛、星座魔山、和信瑞通后，王思聰將再投資一家新三板公司，這次被看中的是天好電子。王思聰?shù)钠账纪顿Y旗下基金擬以4081萬元認購天好電子新增股份，占天好電子本次總募資額近一半。

上市公司、知名投資機構(gòu)今年在新三板布局頻頻，看似冷清的新三板或許正迎來最好的投資期。

繼英雄互娛、星座魔山、和信瑞通后，王思聰將再投資一家新三板公司，這次被看中的是天好電子。王思聰?shù)钠账纪顿Y旗下基金擬以4081萬元認購天好電子新增股份，占天好電子本次總募資額近一半。

不過，入股也有條件。天好電子為了拿到這次投資，公司股東與普思投資旗下基金等新增投資者簽訂了對賭條款，對未來業(yè)績和上市都作出承諾。

擬融9000萬元 王思聰旗下基金認購近一半

12月25日下午，天好電子發(fā)布股票發(fā)行認購公告，宣告其在新三板的第二次募資進入認購階段，認購時間為2017年12月26日9點-27日16點。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，天好電子本次股票發(fā)行方案首次發(fā)布在2017年12月8日，其擬以14元/股的價格發(fā)行642.86萬股(含)，預(yù)計募資9000萬元(含)。當時，部分發(fā)行對象已確定完畢，包括天津普思一號資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱：普思一號)、平潭鼎石一號資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)、南通建華創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、寧波梅山保稅港區(qū)華亨奧恒投資合伙企業(yè)(有限合伙)、曲水匯鑫茂通高新技術(shù)合伙企業(yè)(有限合伙)5位新增投資者擬認購天好電子發(fā)行的434.63萬股，共投資6084.8萬元。

普思一號顯然是本次募資中最“給力”的投資者。不僅在于普思一號擬投資金額4080.8萬元占據(jù)了天好電子總募資額的近一半，其背后還站著自帶“吸睛效應(yīng)”的王思聰。公開資料顯示，普思一號的基金管理人為天津普思資產(chǎn)管理有限公司(下稱：普思資管)，普思資管的股東為王思聰及其發(fā)起的北京普思投資有限公司。

若天好電子其他股東截止2017年6月30日的持股比例保持不變，且普思一號如約認購。發(fā)行完成后，持股291.49萬股的普思一號將成為天好電子第6大股東。

近年來，天好電子定增價可謂“節(jié)節(jié)攀升”。在今年7月份天好電子曾以4元/股的價格向公司監(jiān)事、核心員工等募資734萬元，2015年10月其掛牌前曾以1.25元/股的價格進行過股票發(fā)行。

豪氣對賭業(yè)績和上市 雙管齊下“找錢”

據(jù)天好電子披露，本次募資中的1900萬元計劃用來償還銀行貸款。據(jù)挖貝網(wǎng)了解，天好電子目前共有銀行貸款1930萬元，其中最快到期的為招商銀行490萬元貸款，截止日期為2018年2月15日。

除償還銀行貸款外，天好電子其它募資7100萬元將用于補充流動資金，其中3000萬元用于工資性支出，4100萬元用于外購貨款支付。

為了成功拿到這筆融資，天好電子第一、二大股東(截止2017年6月30日分別持股17.60%)，即董事長武文生、總經(jīng)理李紅分別與普思一號等新增投資者簽訂對賭協(xié)議。

武文生、李紅作出業(yè)績承諾，天好電子2017年度稅后凈利潤不低于3689萬元(扣除非經(jīng)常性損益后，同時豁免股份支付事項造成的影響);2018年度稅后凈利潤不低于4210萬元(扣除非經(jīng)常性損益后);2019年度稅后凈利潤不低于4991萬元(扣除非經(jīng)常性損益后)。如天好電子2017年-2019年實現(xiàn)的經(jīng)審計后的累計凈利潤未達到承諾金額，則武文生、李紅對投資方進行現(xiàn)金補償。

不過，從天好電子上半年的業(yè)績來看，今年業(yè)績承諾要達標有點“懸”。挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，天好電子今年上半年的營收為7191.4萬元，凈利潤僅為248.3萬元，意味著其下半年要實現(xiàn)超過3440萬元的凈利潤才能實現(xiàn)今年的業(yè)績承諾。

此外，武文生、李紅對投資者作出回購承諾，在4種情形中的任一事項發(fā)生時，投資方有權(quán)單獨要求承諾方按照約定的時間及價格回購?fù)顿Y方所持全部或部分認購股份，或由投資方向承諾方指定的第三方轉(zhuǎn)讓其所持有的全部或部分股份。4種情形分別為：天好電子在2019年12月31日前未能向中國證監(jiān)會遞交上市申報材料;因天好電子和/或武文生、李紅對《股份認購協(xié)議》及本協(xié)議的任何重大違反而導(dǎo)致投資方依據(jù)約定終止《股份認購協(xié)議》及本協(xié)議的;天好電子實際控制權(quán)發(fā)生變化;武文生、李紅和/或天好電子發(fā)生違反法律法規(guī)的嚴重行政或刑事違法行為。

雙方同時約定，業(yè)績承諾、回購承諾等條款以及任何其它可能構(gòu)成天好電子首次公開發(fā)行股票并上市的法律障礙或?qū)μ旌秒娮由鲜羞M程造成任何不利影響的條款，于天好電子向中國證監(jiān)會遞交上市申報材料之日起自動失效。

除了發(fā)行股票募資，天好電子也采用其它方式“找錢”。12月25日天好電子發(fā)布的公告顯示，公司擬與招商銀行上?；局泻炗啞督杩詈贤罚谛沤痤~3000萬元，期限為3年，武文生、李紅各自以其房產(chǎn)為貸款提供擔保。

新三板迎來最好投資期

據(jù)挖貝網(wǎng)不完全統(tǒng)計，天好電子已是王思聰今年第3次投資新三板公司。此前還有影視公司星座魔山、主營配用電自動化及應(yīng)用系統(tǒng)整體解決方案的和信瑞通。在2017年之前，還投資了主打游戲研發(fā)和發(fā)行、電競賽事組織的新三板明星企業(yè)英雄互娛，收益率高達65%。

而從這些公司所從事的業(yè)務(wù)來看，王思聰?shù)耐顿Y范圍從其自身可能更為關(guān)注的游戲電競、影視等泛娛樂領(lǐng)域，開始轉(zhuǎn)向真正的實業(yè)。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，本次王思聰擬投資的天好電子主要為政府和企事業(yè)單位提供包括軟件開發(fā)、IT產(chǎn)品應(yīng)用、系統(tǒng)集成、技術(shù)服務(wù)等四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的信息技術(shù)整體解決方案。

這樣的投資布局趨勢，與今年新三板的資金流向趨勢基本相符。在2017年12月21日舉辦的2018挖貝新三板領(lǐng)軍企業(yè)年會上，挖貝科技副總裁毛云杰指出，從新三板2017年整體融資情況來看，目前資金正轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟。

他表示，“2017年以來，獲得融資的企業(yè)數(shù)量較2016年呈下降趨勢，而平均融資額卻不斷上升，說明投資者在選擇投資標的時變得愈發(fā)‘挑剔’?！?/p>

天好電子業(yè)績情況一定程度上也驗證了新三板資金正向優(yōu)質(zhì)企業(yè)傾斜。其2017年上半年的業(yè)績雖然不甚理想，但2015年、2016年分別實現(xiàn)營收1.54億元、1.75億元;凈利潤分別為2798.98萬元、2944.26萬元。

今年以來，上市公司、知名投資機構(gòu)紛紛大力布局新三板，并購潮涌。或許正如挖貝科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO周雪峰所言，新三板跑馬圈地的時代已經(jīng)過去，已進入全新時代，迎來最好的投資期。

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