A股將迎來(lái)晾衣架行業(yè)首家企業(yè)！ 廣東好太太上市在即

• 2017年11月16日 FanTianQing來(lái)源：新浪網(wǎng) 590 33
• 繁體

• 

  2017-2022年中國(guó)晾衣架行業(yè)市場(chǎng)分析投資報(bào)告

  晾衣架，作為人們每天使用的家居用品，如今已經(jīng)成為許多家庭的生活必需品。“晾衣架”是中國(guó)一大特色產(chǎn)品，該行業(yè)形成至今已有十多年時(shí)間，從開創(chuàng)至今技術(shù)不斷改進(jìn)和變革。其基本組成為：手搖晾...

11月13日，好太太集團(tuán)發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股意向書，正式啟動(dòng)招股程序，擬在上海證券交易所首次公開發(fā)行不超過(guò)4100萬(wàn)股新股。

A股將迎來(lái)晾衣架行業(yè)的首家企業(yè)！具體情況如何？

8.08億元，這是廣東好太太科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“好太太集團(tuán)”）在2016年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入。不出意外的話，好太太集團(tuán)將成為晾衣架行業(yè)首家登陸A股的企業(yè)。

11月13日，好太太集團(tuán)發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股意向書，正式啟動(dòng)招股程序，擬在上海證券交易所首次公開發(fā)行不超過(guò)4100萬(wàn)股新股，股票簡(jiǎn)稱“好太太”，股票代碼603848。根據(jù)發(fā)行時(shí)間安排，好太太初步詢價(jià)時(shí)間是11月15日至11月16日，網(wǎng)上路演時(shí)間是11月20日，網(wǎng)下、網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間為11月21日。

一個(gè)月前，好太太披露的更新后的招股說(shuō)明書顯示，好太太產(chǎn)品共有四大系列的晾衣架產(chǎn)品，而手搖系列和智能系列產(chǎn)品占據(jù)了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的近九成。根據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)測(cè)算，這些售價(jià)1000元起步，貴至5000多元的晾衣架，平均成本僅在200多元左右，可謂“暴利”。

好太太集團(tuán)實(shí)際控制人為來(lái)自廣東省揭陽(yáng)市的沈漢標(biāo)夫婦。早在上世紀(jì)90年代便下海經(jīng)商的沈漢標(biāo)夫婦，還絕對(duì)控股著上市企業(yè)廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司（好萊客）。也就是說(shuō)，如果好太太順利上市，沈漢標(biāo)夫婦二人將擁有第二家上市公司。

以2016年財(cái)報(bào)來(lái)看，沈漢標(biāo)夫婦絕對(duì)控股的這兩家企業(yè)，一年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入高達(dá)22.41億元，創(chuàng)造凈利潤(rùn)4.04億元。根據(jù)最新的2017年上半年數(shù)據(jù)看，兩家公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)則分別是11.88億元和1.79億元。

沈漢標(biāo)、王妙玉夫婦還實(shí)際控制著上市公司好萊客

沈氏夫婦的第二家上市公司

根據(jù)招股書顯示，好太太的控股股東為沈漢標(biāo)，實(shí)際控制人為沈漢標(biāo)和王妙玉。

截至招股說(shuō)明書簽署日，沈漢標(biāo)持有好太太集團(tuán) 2.17億股，占公司發(fā)行前總股本的60.3875%；王妙玉直接持有好太太集團(tuán)1.125億股，占公司發(fā)行前總股本的 31.25%，通過(guò)智享家間接持有1.03%，合計(jì)持有股份占公司發(fā)行前總股本的32.28%。

王妙玉為沈漢標(biāo)的妻子。也就是說(shuō)，在本次發(fā)行前，沈漢標(biāo)夫婦二人直接和間接持有好太太集團(tuán) 3.338億股，持有公司股權(quán)比例高達(dá)92.6675%。

如果好太太順利上市，這將是沈漢標(biāo)夫婦的第二家上市公司，而早前在2015年2月份登陸上交所的廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司也是由沈漢標(biāo)實(shí)際控制的企業(yè)。

根據(jù)好萊客披露的招股書顯示，發(fā)行上市之前，沈漢標(biāo)為公司控股股東和實(shí)際控制人，其個(gè)人持有公司股份4200萬(wàn)股，占公司總股份57.1429%。而其妻子王妙玉也持有2692.2萬(wàn)股，持股比例為36.62%，二人的合計(jì)持股比例接近94%。

截至2017年7月31日，沈漢標(biāo)在好萊客的持股比例為39.85%，王妙玉的持股比例為25.39%，合計(jì)持股比例為65.24%。

沈漢標(biāo)的履歷顯示，其為廣東省揭陽(yáng)市人，1972年出生，大專學(xué)歷，其早在90年代便開始創(chuàng)業(yè)，在2004年投資設(shè)立了好太太投資。

年齡比沈漢標(biāo)小4歲的妻子王妙玉，同樣來(lái)自廣東省揭陽(yáng)縣，王妙玉的學(xué)歷則為本科學(xué)歷。

沈漢標(biāo)夫婦絕對(duì)控股的這兩家公司，每年創(chuàng)造著驚人的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)。

以2016年財(cái)報(bào)來(lái)看，沈漢標(biāo)夫婦絕對(duì)控股的這兩家企業(yè)，一年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入高達(dá)22.41億元，創(chuàng)造凈利潤(rùn)4.04億元。根據(jù)最新的2017年上半年數(shù)據(jù)看，兩家公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)則分別是11.88億元和1.79億元。

通俗地講，沈漢標(biāo)夫婦一年要賣出價(jià)值20多億的衣柜和晾衣架，一年賺上4個(gè)億。

售價(jià)千元成本不足200

一個(gè)小小的晾衣架，收益不容小覷。

好太太披露的招股說(shuō)明書中顯示，2014-2016年及2017年1-6月份，好太太實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.94億元、6.79億元、8.08億元和4.7億元，其中超過(guò)95%的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是由晾衣架所貢獻(xiàn)的，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為1.12億元、1.33億元、1.52億元和7133.77萬(wàn)元。

根據(jù)招股書的披露，公司共有四大系列的晾衣架，分別是手搖系列、智能系列、落地系列和外飄系列，雖然四大系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的95%以上，但是手搖系列和智能系列兩個(gè)系列產(chǎn)品就占據(jù)了近九成的收入。

報(bào)告期內(nèi)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 37.33%、39.95%、40.34%和 39.21%，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。以2017年上半年數(shù)據(jù)來(lái)看，主力產(chǎn)品手搖系列毛利率高達(dá)42.85%，智能系列的毛利率僅次于手搖系列，為37.44%。

登陸好太太在京東和天貓官網(wǎng)可以看到，其手搖系列晾衣架售價(jià)自498元-1459元/套不等，而智能電動(dòng)晾衣機(jī)則自2122元起步，最高一款售價(jià)高達(dá)5999元。與手搖系列不同的是，智能電動(dòng)晾衣機(jī)主要加入了紫外線消毒、電動(dòng)出風(fēng)風(fēng)干、光觸媒殺菌、LED照明等營(yíng)銷噱頭。

從好太太集團(tuán)天貓店的銷量來(lái)看，售價(jià)589元的手搖晾衣架每月銷量高達(dá)7273單，而單價(jià)2122元的智能晾衣機(jī)則是智能系列的銷量冠軍，每月能有2158套的銷量。

那么，這些定價(jià)不菲的晾衣機(jī)的成本到底是多少呢？

根據(jù)好太太披露的生產(chǎn)成本構(gòu)成情況，?記者進(jìn)行了一番測(cè)算。自2014年至2017年1-6月，好太太自制產(chǎn)品的生產(chǎn)成本分別是3.75億元、3.88億元、4.22億元和2.53億元，自制產(chǎn)品生產(chǎn)成本中包括直接材料成本，在總成本中占比約九成，此外還包括人工成本和制造費(fèi)用。

而在上述報(bào)告期內(nèi)，好太太相應(yīng)的自產(chǎn)產(chǎn)量分別234.14萬(wàn)套、234.48萬(wàn)套、263.56萬(wàn)套和111.51萬(wàn)套，用生產(chǎn)成本除以產(chǎn)量的話，相對(duì)應(yīng)的套均成本則是160.39元、165.66元、160.46元和226.55元。

從產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)看，智能系列產(chǎn)品包含LED燈、電路以及馬達(dá)等控制元件，對(duì)應(yīng)的成本應(yīng)高于平均成本，而作為簡(jiǎn)單沖壓組裝的手搖系列晾衣架，每套的成本價(jià)格則應(yīng)該遠(yuǎn)低于平均成本價(jià)格。

不過(guò)，京東、天貓等電商渠道是好太太實(shí)際運(yùn)營(yíng)并通過(guò)零售價(jià)銷售的平臺(tái)，而好太太八成以上的銷售收入都來(lái)自經(jīng)銷商渠道，公司銷售給經(jīng)銷商的價(jià)格為出廠價(jià)，這個(gè)價(jià)格也遠(yuǎn)低于市場(chǎng)零售價(jià)。

根據(jù)好太太公開的產(chǎn)品平均售價(jià)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年上半年，800至2000元每套的智能能系列產(chǎn)品占整個(gè)智能系列產(chǎn)品銷售總量的73.62%，而手搖系列200-500元區(qū)間的產(chǎn)品則要占到手搖產(chǎn)品銷量的七成。雖然價(jià)格遠(yuǎn)低于電商平臺(tái)，但是從這個(gè)價(jià)格來(lái)看，好太太的產(chǎn)品售價(jià)仍然較生產(chǎn)成本有數(shù)倍的空間。

房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)

晾衣架行業(yè)并非全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)招股書，好太太集團(tuán)提醒投資者注意的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括四方面內(nèi)容，第一項(xiàng)便是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。

招股書稱，晾衣架產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于住宅房地產(chǎn)項(xiàng)目，因此公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展具有一定的關(guān)聯(lián)性。如果國(guó)家宏觀調(diào)控政策導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，消費(fèi)者的購(gòu)房及裝修需求增長(zhǎng)趨緩甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，將會(huì)給晾衣架行業(yè)的銷售帶來(lái)不利影響。因此，公司存在因房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控導(dǎo)致業(yè)績(jī)存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，好太太的招股書還提到，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)銷商管理的風(fēng)險(xiǎn)，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

招股書披露，截至報(bào)告期末，好太太擁有經(jīng)銷商410家，經(jīng)銷商專賣店1448家，覆蓋了全國(guó)絕大多數(shù)省（自治區(qū)、直轄市）的主要城市。由于公司區(qū)域經(jīng)銷商數(shù)量眾多、地域分布廣泛，公司對(duì)銷售渠道的統(tǒng)一、精細(xì)管理的難度較大。一方面，若存在區(qū)域經(jīng)銷商不遵守公司規(guī)定或未達(dá)到既定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，將影響公司的品牌形象和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；另一方面，隨著公司規(guī)模的不斷增長(zhǎng)和區(qū)域經(jīng)銷商數(shù)量的持續(xù)上升，若公司的營(yíng)銷渠道管理水平未能相應(yīng)提升，亦將對(duì)區(qū)域經(jīng)銷商業(yè)務(wù)模式造成不利影響。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡