中石油上市10年市值縮水6萬(wàn)億元人民幣 投資止損比賺錢更重要

• 2017年11月6日 lihuizhen來(lái)源：金融界 556 31
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  2017-2022年中國(guó)船用LNG行業(yè)發(fā)展全景調(diào)研與投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告

  據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前世界航運(yùn)業(yè)每年要排放超過(guò)12億噸二氧化碳，約占全球總排放量6%。我國(guó)物流業(yè)對(duì)石油產(chǎn)品的消耗僅次于制造業(yè)，位居第二，對(duì)石油產(chǎn)品的消耗占總消費(fèi)量的34%，二氧化碳排放量占排放總1...

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)石油上市十年，股價(jià)從48.62元峰位跌至8.32元，累計(jì)跌幅高達(dá)82.89%;中國(guó)石油上市首日總市值(A股和H股市值)位居全球第一名，但目前市值大幅縮水約8900億美元。

中石油上市10年，股價(jià)的現(xiàn)狀如何?

股價(jià)從48.62元跌至8.32元，市值縮水6萬(wàn)億元人民幣。

2007年11月5日，中國(guó)石油A股在上交所掛牌上市，曾創(chuàng)下多項(xiàng)歷史紀(jì)錄。彈指一揮間，迄今十周年。帶著無(wú)數(shù)光環(huán)的中國(guó)石油登陸A股市場(chǎng)，卻留給被套10年老股民一個(gè)永遠(yuǎn)的痛?！皢?wèn)君能有幾多愁，恰似滿倉(cāng)中石油?！被蛟S是許多48元買入中國(guó)石油的投資者心理寫照。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)石油上市十年，股價(jià)從48.62元峰位跌至8.32元，累計(jì)跌幅高達(dá)82.89%;中國(guó)石油上市首日總市值(A股和H股市值)位居全球第一名，但目前市值大幅縮水約8900億美元。

高位買入者被套10年

2007年11月5日，中國(guó)石油頂著“亞洲最賺錢的公司”登陸A股市場(chǎng)，開(kāi)盤價(jià)48.60元，盤中創(chuàng)出48.62元?dú)v史新高，收市報(bào)43.96元，較發(fā)行價(jià)漲163.23%;換手率達(dá)51.58%，成交額699.9億元，約占滬市成交額的一半，刷新了單只個(gè)股最大日成交額紀(jì)錄;總市值超過(guò)11000億美元，成為全球股票市值最大的上市公司;IPO融資額668億元，創(chuàng)下A股市場(chǎng)歷史紀(jì)錄。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)石油A股總股本為1619.22億股，H股總股本為210.99億股。以A股開(kāi)盤價(jià)48.6元和H股上一交易日收盤價(jià)19.60港元計(jì)算，中國(guó)石油總市值約為11081億美元。

2007年是A股大牛市，持續(xù)兩年的藍(lán)籌牛市行情，讓人們習(xí)慣了“買價(jià)值股不問(wèn)時(shí)點(diǎn)”，中國(guó)石油A股上市首日，許多中小投資者在48元高位大舉買入中國(guó)石油A股。

值得一提的是，股神巴菲特于2003年4月開(kāi)始買入中國(guó)石油H股，買入價(jià)每股1.65港元，持有11%股權(quán)，成為第二大股東。但從2007年7月至10月，巴菲特前后7次減持中國(guó)石油，兩個(gè)月內(nèi)全部賣出所持有的中國(guó)石油H股，平均賣出價(jià)格每股約12港元，套現(xiàn)超過(guò)200億港元。

從掛牌這一天起，中國(guó)石油股價(jià)一路下跌，再也沒(méi)有返回過(guò)48元的高點(diǎn)。當(dāng)年12月28日，收于30.96元，跌幅36.32%。近一年后的2008年10月27日，跌至9.91元，首次跌破10元大關(guān);全年跌幅高達(dá)67.15%。2017年11月3日，中國(guó)石油收市報(bào)8.32元，較發(fā)行價(jià)16.7元已腰斬，年內(nèi)漲幅為4.65%，跑輸上證指數(shù)8.64%漲幅。

十年過(guò)去了，中國(guó)石油股價(jià)從48.62元跌到8元一線，高位買入被套的投資者不計(jì)其數(shù)。

油價(jià)下跌與高價(jià)發(fā)行是主因

隨著中國(guó)石油股價(jià)不斷下跌，中國(guó)石油總市值大幅縮水。

2007年11月5日，中國(guó)石油A股上市首日最高價(jià)為48.62元;2017年11月3日，中國(guó)石油A股收市價(jià)為8.32元，股價(jià)已只剩下了零頭。10年累計(jì)下跌40.30元，累計(jì)跌幅達(dá)82.89%。截至11月3日，A股市值(上市首日最高市值78726.48億元)為13471.91億元，按人民幣兌美元匯率計(jì)算，約合2030.22億美元。中國(guó)石油H股收?qǐng)?bào)5.28港元，累計(jì)跌幅為73.06%，H股市值1114.03億港元，按港元兌美元匯率計(jì)算，約合142.82億美元。中國(guó)石油A股和H股市值合計(jì)約2173.04億美元，較10年前11081億美元總市值，縮水了8907.96億美元(若以上周五人民幣匯率中間價(jià)計(jì)算，縮水達(dá)58856.6733億元人民幣;另有媒體統(tǒng)計(jì)，由市值高位計(jì)，10年來(lái)中石油市值蒸發(fā)逾6萬(wàn)億元人民幣)。

中國(guó)石油上市后股價(jià)一步到位，也成了后來(lái)A股走熊的最大做空動(dòng)力。中國(guó)石油從48元之巔，于2008年10月27日跌破10元，當(dāng)年10月28日創(chuàng)出9.71元新低;滬指2008年10月28日成功探底1664.93點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，中國(guó)石油股價(jià)持續(xù)下跌，放大了A股市場(chǎng)跌幅。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄接受記者采訪時(shí)表示，中國(guó)石油股價(jià)打了8折、市值蒸發(fā)8000多億美元，主要原因是石油價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致中國(guó)石油業(yè)績(jī)持續(xù)下滑;同時(shí)，中國(guó)石油A股上市正處于A股市場(chǎng)史無(wú)前例大牛市，中國(guó)石油A股發(fā)行價(jià)16.7元，與此前H股發(fā)行價(jià)1.28港元明顯偏高。油價(jià)下跌業(yè)績(jī)下滑和中國(guó)石油A股高價(jià)發(fā)行上市，無(wú)疑是中國(guó)石油股價(jià)暴跌和市值大幅縮水主因。

對(duì)于中國(guó)石油股價(jià)何時(shí)能重振雄風(fēng)?李大霄認(rèn)為，中國(guó)石油股價(jià)出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，除了央企混改等政策推動(dòng)外，國(guó)際原油價(jià)格上漲是一個(gè)重要因素?！爸挥袊?guó)際油價(jià)回升到一個(gè)相對(duì)高位，中國(guó)石油業(yè)績(jī)才有望大幅改善，業(yè)績(jī)持續(xù)改善才能助推股價(jià)震蕩上行?！崩畲笙稣f(shuō)。

投資止損比賺錢更重要

2007年，中國(guó)石油凈利為1458.67億元，每股收益0.81元。此前多年凈利潤(rùn)一直保持增長(zhǎng)，中國(guó)石油被稱為“賺錢機(jī)器”。然而，10年時(shí)間，中國(guó)石油股價(jià)只有上市之初的18%。從“賺錢機(jī)器”到“談?dòng)蜕儭?，成為了眾多投資者的夢(mèng)魘。

從中國(guó)石油的案例可以看出，看似有價(jià)值的情況下堅(jiān)持長(zhǎng)線，反而會(huì)換來(lái)更大的虧損。這樣看來(lái)，止損真的很重要。當(dāng)投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬倉(cāng)出局，才能避免形成更大的虧損。

對(duì)此，李大霄表示，中國(guó)股民和股神巴菲特都是買中國(guó)石油，卻因?yàn)橘I入價(jià)格的高低不同，投資收益大相徑庭。投資者高位買入中國(guó)石油A股不是價(jià)值投資，而巴菲特每股1.65港元買入中國(guó)石油H股，上漲到12港元賣出才是價(jià)值投資。“中國(guó)石油是好股票，但好股票要有好價(jià)格，股民48.6元買入中國(guó)石油A股，投機(jī)成分肯定要多于價(jià)值投資成分;而巴菲特1.65港元買入中國(guó)石油H股，才是真正價(jià)值投資的典范?！?/p>

資深業(yè)內(nèi)人士表示，投資不是賭博，不要一把定輸贏。投資者做投資，止損比賺錢更重要;割肉雖然很痛，但不會(huì)致命。沒(méi)有只賺不賠的股票，一定要通過(guò)止損把損失限制在一定的范圍之內(nèi)。設(shè)定止損點(diǎn)，到了止損點(diǎn)就堅(jiān)持賣出。小虧當(dāng)贏，才能真正贏。

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