恒瑞、康美、復(fù)星等5家百億級藥企半年報PK 誰家的增速亮了？

• 2017年8月31日 lihuizhen來源：E藥經(jīng)理人 285 11
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近日，國內(nèi)上市醫(yī)藥企業(yè)迎來半年報密集發(fā)布期，包括恒瑞醫(yī)藥、康美藥業(yè)、復(fù)星醫(yī)藥等在內(nèi)的多家公司均公示了2017年半年業(yè)績情況。盡管2017年是多項醫(yī)藥政策的落地年，但從整體來看，多家企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)均有向好之勢，但增速、潛力亦各不相同。

　　

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　　恒瑞醫(yī)藥：發(fā)力制劑出口

　　2017年上半年，恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入63.45億元，同比增長20.18%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.73億元，同比增長19.71%。

　　半年報信息顯示，上半年恒瑞醫(yī)藥各項經(jīng)濟指標穩(wěn)步增長，其主要驅(qū)動因素為三個方面，一是創(chuàng)新成果的收獲，二是制劑出口創(chuàng)收，以環(huán)磷酰胺為代表的出口制劑產(chǎn)品，在國外規(guī)范市場銷售穩(wěn)步增長，推動了公司的營業(yè)收入和利潤增長。三是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，多年來抗腫瘤藥一支獨大的局面正在被逐步改變，以手術(shù)麻醉、造影劑和特色輸液為代表的公司非抗腫瘤藥產(chǎn)品在各自治療領(lǐng)域逐步擴大市場。

　　2017年，恒瑞制藥國際化方面表現(xiàn)突出。仿制藥國際化方面，苯磺順阿曲庫銨注射液、注射用醋酸卡泊芬凈等產(chǎn)品獲準在海外上市銷售，注射用環(huán)磷酰胺等產(chǎn)品銷售穩(wěn)步增長。歐、美、日規(guī)范市場各項目亦按計劃開展注冊申報工作，其他新興市場如俄羅斯、南美、中東地區(qū)等則逐步加強注冊力度。創(chuàng)新藥國際化方面，SHR-1316注射液、注射用SHR-A1403、SHR9146、SHR8554注射液等產(chǎn)品均獲準在海外開展臨床試驗。

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　　復(fù)星醫(yī)藥：研發(fā)點亮業(yè)績

　　2017年上半年，復(fù)星醫(yī)藥集團實現(xiàn)營業(yè)收入83.53億元，同比增長20.14%，歸屬于上市公司股東凈利潤16.89億元，同比增長12.58%。其中，復(fù)星醫(yī)藥集團國內(nèi)營業(yè)收入68.84億元，同比增長14.52%;海外國家或地區(qū)實現(xiàn)營業(yè)收入14.69億元，較去年同期增長58.63%。

　　具體而言，創(chuàng)新研發(fā)仍是助力復(fù)星醫(yī)藥內(nèi)生式增長的核心動力。報告期內(nèi)，復(fù)星醫(yī)藥集團研發(fā)投入共計6.26億元，較2016年同期增長28.12 %。其中，研發(fā)費用4.61億元，較2016年同期增長50.15%。藥品制造與研發(fā)板塊的研發(fā)投入為5.3億元，較2016年同期增長24.93%。其中，研發(fā)費用為3.65億元，較2016年同期增長50.46%，占藥品制造與研發(fā)板塊業(yè)務(wù)收入的6.3%。

　　截至報告期末，復(fù)星醫(yī)藥集團有6個單抗品種(11個適應(yīng)癥)已獲批中國臨床，其中2個產(chǎn)品已經(jīng)進入臨床三期;4個1.1類小分子創(chuàng)新藥已獲得臨床批文;在研新藥、仿制藥、生物類似藥及疫苗等項目173項(其中：小分子創(chuàng)新藥11項、生物創(chuàng)新藥9項、生物類似藥12項、改良型創(chuàng)新藥2項、國際標準的仿制藥133項、預(yù)防用生物制品4項、中藥2項)，8個項目正在申報進入臨床試驗、25個項目正在進行臨床試驗、33個項目等待審批上市，預(yù)計這些在研產(chǎn)品將為其后續(xù)經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

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　　康美藥業(yè)：快推智慧藥房

　　2017年上半年，康美藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)總收入132.62億元，比上年同期增長18.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.52億元，同比增長21.83%。

　　報告期內(nèi)，康美藥業(yè)強化完善“智慧+大健康”醫(yī)療體系，以智慧藥房精準服務(wù)體系為抓手，將服務(wù)延伸終端市場，智慧藥房項目合作醫(yī)院和日處方量進一步增加;公司充分利用藥品一致性評價、兩票制等一系列政策帶來的市場機會，以投資、并購、等多種方式整合優(yōu)質(zhì)資源，收購包頭市華盈醫(yī)療器械有限公司等醫(yī)療器械公司，依托其醫(yī)院終端資源構(gòu)建公司區(qū)域性醫(yī)療器械銷售平臺。

　　在公立醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，康美藥業(yè)全方位參與了多區(qū)域的公立醫(yī)院改革，繼公司收購梅河口中心醫(yī)院，公司又收購開原市中心醫(yī)院，打造了醫(yī)療產(chǎn)業(yè)合作新業(yè)態(tài)。公司構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)大健康服務(wù)平臺陸續(xù)投入運營，為醫(yī)療市場提供貼心體驗的精準型健康服務(wù)。

　　在智慧藥房方面，截至2017年6月，公司智慧藥房日處方量最高已達20000 張，累計處理處方250萬張，服務(wù)門診醫(yī)生約16000余人，服務(wù)患者約100萬人。未來公司將加大“智慧藥房”的資金投入，全面快速推進“智慧藥房”在廣州、北京、上海、深圳和成都五大重點城市目標機構(gòu)的落地實施，同時積極啟動重慶、廈門等更多城市中央藥房的搭建，逐步形成城市群中央藥房，保持先發(fā)優(yōu)勢，快速形成公司在移動醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的龍頭地位。

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　　云南白藥：混改后首張成績單

　　2017年上半年，云南白藥實現(xiàn)營業(yè)總收入119.6億元，比上年同期增長184.43%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.65億元，同比增長12.75%。

　　這是云南白藥自混改之后交出的首張成績單，平安證券研報顯示，云南白藥自2017至2019年凈利規(guī)模有望實現(xiàn)33.9、39.4及45.8億元，復(fù)合增長約16%。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額/營業(yè)收入增長率將保持在15%左右，全部由內(nèi)生驅(qū)動，自身造血能力極強。

　　報告期內(nèi)，云南白藥從更好滿足消費者對大健康產(chǎn)品和服務(wù)的新要求立場出發(fā)，以以消費者需求變動為導(dǎo)向，進行市 場化資源配置，有效整合內(nèi)外部優(yōu)勢資源，突出大健康聚焦策略，加快大健康新型產(chǎn)品平臺部署。藥品板塊在繼續(xù)強化自身治療類產(chǎn)品布局的同時，針對藥用消費品消費需求增長的趨勢，篩選內(nèi)部批文資源，推動藥用消費品產(chǎn)品體系建設(shè)。與此同時，推進渠道變革探索行動，積極布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，推動多元化渠道建設(shè)，使市場覆蓋范圍不斷提高，產(chǎn)品市場占有率穩(wěn)步提升。

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　　人福醫(yī)藥：研發(fā)創(chuàng)新穩(wěn)步推進

　　2017年上半年，人福醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)總收入68.62億元，比上年同期增長20.7%%;但歸屬于上市公司股東的凈利潤卻下降11.98%，為3.76億元，扣非凈利潤為3.57億元，同比增長58.6%。

　　人福醫(yī)藥稱，報告期內(nèi)，公司持續(xù)加強醫(yī)藥制造板塊的營銷管理和服務(wù)工作，拓展醫(yī)藥批發(fā)及醫(yī)療服務(wù)板塊的業(yè)務(wù)和渠道，穩(wěn)步推進研發(fā)創(chuàng)新。公司及子公司的在研一類化藥 BTK 抑制劑膠囊、重組人鼠嵌合抗人-EGFR 單抗注射液、三類化藥富馬酸沃諾拉贊片、鹽酸蘇右旋哌甲酯緩釋膠囊等先后獲得藥物臨床試驗批件，加巴噴丁膠囊獲得美國 FDA 的 ANDA 批準文號，一類化藥嗎啡-6-葡萄糖苷酸注射液等研發(fā)項目已提交臨床申請并獲得受理。

　　與此同時，其國際化戰(zhàn)略仍堅定不移的繼續(xù)。報告期內(nèi)，其子公司美國普克、Epic Pharma 1-6 月在美國市場實現(xiàn)制劑銷售收入分別為 1.31 億元和 3.62 億元，經(jīng)營情況保持穩(wěn)定，現(xiàn)階段正在積極推進布洛芬軟膠囊、 加巴噴丁膠囊等新產(chǎn)品的上市推廣工作。此外，報告期內(nèi)公司先后展開聯(lián)合收購并控股 Ansell 旗下全球兩性健康業(yè)務(wù)、參股收購美國 RiteDose 并獲得相關(guān)技術(shù)引進優(yōu)先權(quán)利等海外并購項目，從 市場資源、渠道拓展、技術(shù)引進等方面進一步提高公司核心競爭力。

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