據(jù)中國海關(guān)總署6月8日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國5月出口同比(按人民幣計)增長15.5%，預期13.5%，前值14.3%。中國5月進口同比(按人民幣計)增長22.10%，預期16.1%，前值18.6%。中國5月貿(mào)易帳(按人民幣計)2816億，預期3241億，前值2623億。

對于5月進口和出口雙雙反彈，增速超預期的“好成績”，分析師普遍給出樂觀點評。

九州證券首席經(jīng)濟學家鄧海清認為，5月進出口數(shù)據(jù)大幅超預期，反映出經(jīng)濟走勢依然良好，再次驗證經(jīng)濟L型拐點已過。

首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝指出，中國5月出口好于預期，在合理區(qū)間內(nèi)，有人民幣匯率的影響，也有國際需求環(huán)境企穩(wěn)的影響，說明結(jié)構(gòu)上看中國產(chǎn)品在全球經(jīng)濟復蘇節(jié)點符合國際市場需要。

歐美經(jīng)濟復蘇繼續(xù)帶動中國出口改善

鄧海清指出

出口同比增長15.5%，超過前值14.3%，反映出口對中國經(jīng)濟的支撐依然較為強勁。2016年四季度以來，美國、歐洲、日本經(jīng)濟復蘇明顯，PMI數(shù)據(jù)均大幅上升，美國、歐洲PMI數(shù)據(jù)先后達到了57的高位，日本PMI從2016年5月47.7穩(wěn)步上升至本月的53.1的水平，總體上，美日歐主要發(fā)達經(jīng)濟體的復蘇態(tài)勢明顯。而反觀中國出口數(shù)據(jù)與發(fā)達國家的經(jīng)濟走勢，我們很容易發(fā)現(xiàn)，兩者之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，因此，未來隨著美日歐經(jīng)濟的進一步復蘇走好，中國的出口將會持續(xù)維持較高的增長水平，出口的走好將對中國經(jīng)濟形成強勁的支撐。

海通證券姜超團隊認為

海外歐美經(jīng)濟復蘇繼續(xù)帶動中國出口改善。外需改善分化。5月對美國出口仍高、對歐盟出口增速明顯回升，而對日本增速滑落。新興市場方面，對韓國、香港、等出口增速改善，而對東盟、印度出口增速下降。

方正證券任澤平認為

外需持續(xù)向好、內(nèi)需仍強，5月進出口雙雙超預期。具體情況是：其一，外需總體向好。美國5月Markit制造業(yè)PMI為52.5%，連續(xù)第4個月下滑;歐元區(qū)制造業(yè)PMI為57%，連續(xù)9個月上升;日本制造業(yè)PMI為52%，較4月下滑0.7百分點。其二，內(nèi)需整體強勁。房地產(chǎn)投資、基建投資等仍保持高位。其三，進口價格指數(shù)有所上升。5月CRB指數(shù)環(huán)比有所上升、同比上漲4.0%，較4月同比擴大0.6個點。

申萬宏源宏觀李慧勇認為

對金磚國家出口增速大幅改善，但中國出口貢獻主體仍然是美國和歐盟。5月出口同比增長8.7%，增速比前值略有回升。分國別和地區(qū)看，對金磚國家南非、巴西和俄羅斯出口增速大幅上升，分別較上月上升22.9、21.3、1.7個百分點。發(fā)達國家中對歐盟出口同比較上月上升5.6個百分點;對美國出口持平，對日本出口下降9.6個百分點。5月日本、歐元區(qū)和美國制造業(yè)PMI景氣度小幅回升，總體變化不大。IMF 4月份上調(diào)今年全球經(jīng)濟增速預期，上調(diào)日本、中國和歐元區(qū)和英國經(jīng)濟增速，其中英國上調(diào)幅度最大(0.5個百分點)，表明未來發(fā)達國家整體外需或有改善，下半年中國對發(fā)達國家出口仍有空間。

5月進口數(shù)據(jù)的“漂亮反轉(zhuǎn)”內(nèi)需仍強

鄧海清認為

5月進口同比增長22.10%，大幅超預期6個百分點，而且是在高基數(shù)的情況下，再次驗證了中國經(jīng)濟內(nèi)在動力依然充沛，同時，5月進口數(shù)據(jù)的“漂亮反轉(zhuǎn)”也反映出4月進口數(shù)據(jù)的走弱，只是大宗商品價格見頂回落、金融嚴監(jiān)管拖累經(jīng)濟等利空因素的疊加，并不應該成為看空經(jīng)濟的邏輯。

盡管目前一二線城市房價回落可能會逐漸傳導至房地產(chǎn)投資，從而對投資形成一定的拖累，但是經(jīng)濟二次探底的過程大概率不會出現(xiàn)，5月進口數(shù)據(jù)的再次走強，以及PMI數(shù)據(jù)的走好便是經(jīng)濟走好的最佳例證，我們堅持看好中國經(jīng)濟長期L型拐點。

招商證券宏觀團隊表示

5月鐵礦砂、原油、銅材等原材料進口量環(huán)比、同比都明顯回升，表明內(nèi)需可能較市場預期的更為穩(wěn)定，未出現(xiàn)顯著下滑。姜超團隊指出，5月中國對主要商品的進口數(shù)量增速均較上月提高，但商品價格對進口金額的貢獻繼續(xù)減弱。

有利于支撐人民幣匯率穩(wěn)定

任澤平認為

5月貿(mào)易順差連續(xù)三個月環(huán)比增加，有利于支撐人民幣匯率穩(wěn)定、緩解流動性緊張。5月我國外匯儲備余額30535.7億美元，連續(xù)4個月回升，主要原因包括：歐元持續(xù)升值而美元走弱的估值效應影響，外貿(mào)改善，金融去杠桿背景下中美利差創(chuàng)年內(nèi)高點，資本流出壓力緩解等。