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特步凈利下滑15.2%創(chuàng)五年來(lái)新低

2017年4月1日     來(lái)源:中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)      編輯:KangChangKun      繁體
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近日,特步(1368.HK)也發(fā)布了 2016 年業(yè)績(jī)報(bào)告。在過(guò)去的一年中,特步的營(yíng)業(yè)收入為53.97億元,同比增長(zhǎng)1.9%;凈利潤(rùn)為5.28億元,同比大幅下滑15.2%;凈利潤(rùn)率為9.8%,為近五年來(lái)最低。

  近日,特步(1368.HK)也發(fā)布了 2016 年業(yè)績(jī)報(bào)告。在過(guò)去的一年中,特步的營(yíng)業(yè)收入為53.97億元,同比增長(zhǎng)1.9%;凈利潤(rùn)為5.28億元,同比大幅下滑15.2%;凈利潤(rùn)率為9.8%,為近五年來(lái)最低。對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因,特步回復(fù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者稱(chēng),是因?yàn)閮和瘶I(yè)務(wù)的重組及調(diào)整影響,集團(tuán)保守起見(jiàn),對(duì)應(yīng)收貿(mào)易款項(xiàng)做了人民幣2.222億元撥備。

特步凈利下滑15.2%創(chuàng)五年來(lái)新低

  服裝行業(yè)資深觀(guān)察人士程偉雄表示:“特步的問(wèn)題在于定位不清,從以前的‘時(shí)尚運(yùn)動(dòng)’到現(xiàn)在的‘運(yùn)動(dòng)時(shí)尚’定位,包括開(kāi)辟童裝業(yè)務(wù)等,其實(shí)只是跟風(fēng)市場(chǎng)趨勢(shì)而已,如果不想被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩得太遠(yuǎn),從總體上而言,特步可能需要聚焦自核心產(chǎn)品或業(yè)務(wù),切忌布局太散?!?/p>

  童裝業(yè)務(wù)部門(mén)重組進(jìn)行時(shí)

  根據(jù)財(cái)報(bào),2016 年特步的收入主要來(lái)源于鞋履、服裝和配飾三個(gè)部分。其中,鞋履收入達(dá) 35.25 億元,服裝收入達(dá) 17.65 億元,配飾收入達(dá) 1.06 億元。另外在其他方面收入為 9.87 億元。

  兒童業(yè)務(wù)重組和調(diào)整成為凈利潤(rùn)下滑的原因之一。據(jù)了解,去年,特步關(guān)閉 350 家兒童店,兒童店減少至 250 家。由于兒童店數(shù)量減幅較大,特步不得不對(duì)兒童業(yè)務(wù)單元進(jìn)行重組。

  盡管特步方面并未單列兒童業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù),不過(guò),在給記者的書(shū)面答復(fù)中,特步表示:“特步兒童部門(mén)于 2016 年經(jīng)歷了重大重組,我們已經(jīng)重新部署特步兒童與特步成人部門(mén)資源,整合營(yíng)運(yùn)管理,使我們廣告及宣傳開(kāi)支、新產(chǎn)品研發(fā)、零售管理系統(tǒng)及零售網(wǎng)絡(luò)最優(yōu)化。新的特步兒童產(chǎn)品將更為接近特步成人運(yùn)動(dòng)生活產(chǎn)品,將舒適、時(shí)尚與活躍的生活方式結(jié)合。亦將提供親子裝,增加成人與兒童商品的交叉銷(xiāo)售。材料采購(gòu)及生產(chǎn)將與成人產(chǎn)品相配合,從而減少成本及生產(chǎn)時(shí)間?!?/p>

  特步方面還表示:“特步兒童業(yè)務(wù)收入因重組于2016年有所減少,本集團(tuán)按審慎基準(zhǔn)就若干分銷(xiāo)商的長(zhǎng)期未償還應(yīng)收賬款作出適當(dāng)撥備。重組帶來(lái)的一些短期下滑是為長(zhǎng)期收益做鋪墊,我們認(rèn)為兒童業(yè)務(wù)存在巨大利潤(rùn)增長(zhǎng)潛力,尤其在中國(guó)實(shí)施新的二孩政策后。重組后,特步兒童仍將為本集團(tuán)重要的業(yè)務(wù)部門(mén)?!?/p>

  公開(kāi)資料顯示,特步于 2011 年宣布開(kāi)始兒童業(yè)務(wù),并將為此單獨(dú)成立團(tuán)隊(duì)管理、推廣、研究和設(shè)計(jì)。2013年時(shí),特步來(lái)自其他產(chǎn)品的收入大幅增長(zhǎng)了114.9%至1.6億元,原因之一便是特步兒童產(chǎn)品的銷(xiāo)售額出現(xiàn)上升。2015年,特步兒童品牌銷(xiāo)售點(diǎn)在全國(guó)快速擴(kuò)張,新增100家,總數(shù)達(dá)到600家。

  “實(shí)際上,童裝的發(fā)展空間應(yīng)該是有的,就像巴拉巴拉那樣,目前號(hào)稱(chēng)已經(jīng)有五十多億元銷(xiāo)售額了。除了巴拉巴拉,目前國(guó)內(nèi)童裝有超過(guò)十億元以上的品牌還是很少,如果在細(xì)分和年齡上去配套,并且下沉到二三線(xiàn)城市的市場(chǎng),還是有極大的空間和機(jī)會(huì)的。不過(guò),特步做兒童業(yè)務(wù),和二胎政策放開(kāi)跟風(fēng)其他服裝品牌進(jìn)入童裝領(lǐng)域相關(guān)。阿迪達(dá)斯、耐克、安踏、361 °等都有童裝的板塊,大家定位差不多,比拼的就是價(jià)格。只不過(guò)特步進(jìn)入童裝領(lǐng)域的時(shí)間有點(diǎn)晚了,后續(xù)要付出很大的成本去推動(dòng)。不過(guò)特步兒童店的店鋪規(guī)模、店鋪面積、銷(xiāo)售額都不是特別理想,目前厚積薄發(fā)的優(yōu)勢(shì)還未體現(xiàn)出來(lái)?!背虃バ郾硎尽?/p>

  不僅如此,在去年,特步童裝還登上了質(zhì)量黑榜。2016年5月25日,根據(jù)江西省工商局發(fā)布的2016年流通領(lǐng)域商品質(zhì)量抽檢結(jié)果,50 批次不合格兒童服裝被曝光,其中包括特步童裝。

  作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的 361 °也有童裝業(yè)務(wù),自2010年面世以來(lái),361 °童裝同樣由獨(dú)立業(yè)務(wù)部門(mén)經(jīng)營(yíng),其定位于中低價(jià)位。比起特步童裝,361°童裝在去年表現(xiàn)較為理想,根據(jù)361°財(cái)報(bào)顯示,其童裝業(yè)務(wù)過(guò)去 5 年收入的年復(fù)合增長(zhǎng)率為 33.22%。2016 年,361 °童裝共舉辦了三次訂貨會(huì), 2016 年童裝部分的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)額占營(yíng)收總比的 13%,增長(zhǎng)率為 10.6%。

  聚焦主力產(chǎn)品能否扭轉(zhuǎn)局面

  凌雁咨詢(xún)首席分析師林岳表示,2012 年之前,大部分運(yùn)動(dòng)服裝品牌的主要問(wèn)題在于盲目的擴(kuò)張,長(zhǎng)期以來(lái)積累的問(wèn)題一下子爆發(fā),包括品牌形象老化、同質(zhì)化嚴(yán)重、消費(fèi)方式轉(zhuǎn)變以及銷(xiāo)售渠道單一等問(wèn)題,需要一定的時(shí)間來(lái)消化和調(diào)整。不過(guò),隨著中國(guó)消費(fèi)者健康、全民運(yùn)動(dòng)意識(shí)上升,以及時(shí)尚潮流中運(yùn)動(dòng)風(fēng)格的流行,國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌也開(kāi)始進(jìn)入復(fù)蘇。

  從相關(guān)品牌發(fā)布的2016年年度財(cái)報(bào)可以看到,李寧(2331.HK)營(yíng)業(yè)收入達(dá) 80.15 億元,同比上升 13%,凈利潤(rùn)6.43億元人民幣,同比增長(zhǎng)4395.5%,在2015年度扭虧為盈后,凈利潤(rùn)翻了近 44 倍;安踏(2020.HK)營(yíng)收為133.5億元,同比增長(zhǎng) 20%, 凈利潤(rùn) 23.85 億元,與上年同期相比增長(zhǎng) 16.9%。

  特步此前發(fā)展目標(biāo)為建設(shè)“全球時(shí)尚·運(yùn)動(dòng)第一品牌”,近年來(lái)其做了一些轉(zhuǎn)變,特步集團(tuán)總裁丁水波曾經(jīng)公開(kāi)表示:“在 2015 年,特步?jīng)Q定回歸運(yùn)動(dòng)。特步之前是‘時(shí)尚運(yùn)動(dòng)’,現(xiàn)在是‘運(yùn)動(dòng)時(shí)尚’?!痹诖饛?fù)記者關(guān)于轉(zhuǎn)型的原因時(shí),特步提到,轉(zhuǎn)型的根本原因在于“看到了中國(guó)人對(duì)健康、對(duì)運(yùn)動(dòng)意識(shí)的改變。隨著人們更多參與運(yùn)動(dòng),對(duì)功能性產(chǎn)品的需求也就越大。相對(duì)于休閑鞋服類(lèi),功能性產(chǎn)品更抗周期性、受外在(如天氣、宏觀(guān))影響也相對(duì)來(lái)說(shuō)較小”。不過(guò),目前從特步的財(cái)報(bào)看,它沒(méi)有分享到行業(yè)層面帶來(lái)的利好。

  從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看,對(duì)手耐克和阿迪達(dá)斯也處在增長(zhǎng)狀態(tài)中,林岳表示,本土品牌與外資品牌相比,無(wú)論是從營(yíng)收、利潤(rùn)或是品牌知名度來(lái)看,仍然存在較大差距,特步未來(lái)要改變這種局面并不是一件輕松的事情。程偉雄也指出:“哪怕與 Kappa 等運(yùn)動(dòng)休閑品牌相比,特步也還是存在差距的,因?yàn)榇饲八亩ㄎ灰恢北容^混亂,布局也比較分散。無(wú)論怎么轉(zhuǎn)變,目前所處的位置還是比較尷尬的?!?/p>

  實(shí)際上,特步也并非沒(méi)有意識(shí)到需要聚焦主力產(chǎn)品的問(wèn)題。

  財(cái)報(bào)中也提到了該做法帶來(lái)的一些成效,特步主營(yíng)業(yè)務(wù)鞋履在去年的收入達(dá)到 35.25 億元,同比增長(zhǎng)了 8.2%;但服裝和配飾的收入分別下滑了8.4%和3.6%。特步稱(chēng),服裝收入減少是由于公司減少了低利潤(rùn)率的生活產(chǎn)品所致。而另一方面,集團(tuán)的整體毛利率卻同比上升了1%,原因在于特步的產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)向了專(zhuān)業(yè)體育產(chǎn)品。

  林岳對(duì)此表示:“研發(fā)看似投入很大,有些也不一定成功,但好的研發(fā)可以帶來(lái)爆款,一個(gè)爆款所帶來(lái)的營(yíng)收是不可估量的?!辈贿^(guò),特步在研發(fā)上目前還與對(duì)手存在差距。2016 年,特步總共投資了1.38億元用于研發(fā),而安踏2016年的研發(fā)成本則為 3.5 億元。

  除此之外,程偉雄還表示,特步的渠道要真正下沉到三四線(xiàn)市場(chǎng),并且對(duì)門(mén)店進(jìn)行精細(xì)化管理,“不要像過(guò)去那樣產(chǎn)品給到店鋪就不管了,應(yīng)該圍繞產(chǎn)品,做好產(chǎn)品的陳列等,細(xì)化到每一天、每一個(gè)系列和每一個(gè)單品。另外,針對(duì)跑步、足球的運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景品類(lèi)應(yīng)該多元化、主題化、系列化,不僅僅是單一的跑步鞋,應(yīng)該圍繞跑步,推出相應(yīng)的跑步上衣、褲子等單品?!?/p>

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