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歐洲成中國資本集聚高地 88億投行收入盈利分布

2017年1月11日     來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道      編輯:ZhangHongYuan      繁體
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“抄底海外”成為中國資本去年的主旋律。
  中國化工成為“并購?fù)酢保?016年出價(jià)469億美元收購先正達(dá)的交易是史上規(guī)模最大的中國跨境并購,亦為最大的對瑞士并購交易。
  

中國資本集聚高地,投行

  根據(jù)Dealogic的統(tǒng)計(jì),2016年,中國對外并購金額創(chuàng)歷史新高,共計(jì)2254億美元,為2015年(2015年為1020億美元)的兩倍多。歐洲是中國對外收購最集中的目標(biāo)地域,已公告并購交易金額達(dá)999億美元,是2015年全年總額(332億美元)的三倍,創(chuàng)下歷史新高。
  
  對北美的并購?fù)瑯觿?chuàng)下新高,達(dá)688億美元。中國對外并購額推動(dòng)中國跨境并購總額創(chuàng)紀(jì)錄新高,達(dá)2574億美元,其中對外并購占到中國跨境并購總額的88%。
  
  88億投行收入盈利分布
  
  雖然“資產(chǎn)荒”的話題幾乎貫穿了2016年全年,但是中國投資銀行卻異?;钴S,根據(jù)第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Dealogic的統(tǒng)計(jì),去年中國投資銀行的收入達(dá)全年歷史新高,總計(jì)88億美元,同比上升26%。
  
  中國亦為全球僅次于美國的第二大投行費(fèi)用支付國,占全球份額達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的11.9%。其中來自債券發(fā)行的投行收入達(dá)38億美元,較上年(23億美元)增長63%。來自并購和銀團(tuán)貸款的收入分別上升53%、22%至9.23億美元、6.71億美元。
  
  上述三種產(chǎn)品收入均達(dá)全年新高,不過股票資本市場由于不景氣,拖累投行服務(wù)費(fèi)下滑3%,至34億美元。
  
  對于近期國內(nèi)加強(qiáng)了資本外流管制的問題,瑞銀股票資本市場全球主管暨亞太區(qū)投資銀行部主管SamKendall表示,收緊了針對資本外流的政策可能令海外企業(yè)與內(nèi)地買家的合作暫時(shí)受阻,并會累及跨境交易減少。
  
  2016年,中國國內(nèi)并購總額則自2015年的最高年度紀(jì)錄6222億美元跌至4472億美元,降幅達(dá)28%,但仍為史上第二高全年水平。其中,科技為國內(nèi)并購最集中的行業(yè),但并購額為983億美元,但相比2015年的1406億美元下跌30%。房地產(chǎn)和醫(yī)療兩個(gè)行業(yè)則分別以729億美元和334億美元緊跟其后。
  
  諾亞財(cái)富研究與發(fā)展中心研究員殷悅焓在接受記者采訪時(shí)表示,國內(nèi)并購去年規(guī)模數(shù)量雙降,主要受到監(jiān)管政策收緊的影響??缇巢①徎馃釀t主要有兩個(gè)邏輯,一是國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)格比較高二是中國人口較多,國外優(yōu)秀品牌嫁接國內(nèi)市場能夠產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。
  
  2016年,中國銀團(tuán)貸款額總計(jì)1705億美元(395筆交易),較2015年的1344億美元(263筆交易)有所增長,亦創(chuàng)金額和宗數(shù)歷史雙高。2016年,中國在岸銀團(tuán)貸款額為1220億美元,較2015年(998億美元)增長22%,亦創(chuàng)歷史新高。中國離岸銀團(tuán)貸款亦同比增長12%至300億美元,但數(shù)量有所減少,僅錄得66筆交易,宗數(shù)創(chuàng)下2010年(41筆交易)以來的最低水平。
  
  2016年,來自中國借款人的以人民幣計(jì)價(jià)的銀團(tuán)貸款總額為1132億美元,按年增長23%,創(chuàng)歷史新高。其次是美元計(jì)價(jià)的銀團(tuán)貸款,總額共469億美元,同比增長35%,亦為自2013年(489億美元)以來的最高年度水平。
  
  熊貓債發(fā)行總額147億美元
  
  2016年,全球離岸人民幣債券資本市場發(fā)行量為86億美元,共計(jì)190筆,籌資金額不到2015年(208筆,179億美元)的一半,亦為2010年(54億美元)以來的最低年度水平。2016年一季度、四季度發(fā)行量分別為11億美元、12億美元,創(chuàng)2013年三季度(5.05億美元)以來的最低季度水平。
  
  相比之下,2016年,中國在岸債券資本市場發(fā)行額創(chuàng)年度新高,達(dá)8231億美元,較前一年度高位的6553億美元增長26%,發(fā)行宗數(shù)也比上一年增長四成多,這已經(jīng)是連續(xù)第三年增長。
  
  增長主要受在岸公司債券激增的拉動(dòng),公司債券占整個(gè)在岸市場的份額達(dá)41%2016年發(fā)行額總計(jì)3375億美元,為2015年發(fā)行的1353億美元的兩倍有余,亦創(chuàng)年度發(fā)行量新高。
  
  2016年,共有37只熊貓債券定價(jià)發(fā)行,總額達(dá)147億美元。相比之下,此前歷年該類債券累計(jì)發(fā)行13筆,共融資21億美元。去年9月2日,碧桂園發(fā)售以人民幣計(jì)價(jià)的15億美元熊貓債券,為2016年規(guī)模最大的熊貓債券,其次為華潤置地的7.62億美元。
  
  業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,去年規(guī)模大增,是因?yàn)樵?015年四季度左右,交易商協(xié)會修訂了熊貓債相關(guān)的發(fā)行管理辦法,降低了發(fā)債門檻,加上境內(nèi)債市發(fā)行利率處于下行通道,企業(yè)發(fā)債意愿也會提升。
  
  華南某大型基金公司的基金經(jīng)理在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,過去十年備受冷落的熊貓債再受市場關(guān)注,從2016年9月開始連續(xù)有境外金融機(jī)構(gòu)成功在國內(nèi)銀行間債市發(fā)行熊貓債。而目前中國為加入國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子,使人民幣成為全球儲備貨幣,正加大開放境內(nèi)金融市場,因此熊貓債市場開放隨之也現(xiàn)提速之勢。境內(nèi)外市場人民幣資金價(jià)格已由過去的在岸高于離岸轉(zhuǎn)變?yōu)樵诎兜陀陔x岸,而且內(nèi)地資金面還有進(jìn)一步寬松的可能,預(yù)計(jì)在一兩年內(nèi),將會激發(fā)更多的海外金融機(jī)構(gòu)發(fā)行熊貓債券。
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