恒大地產(chǎn)回歸A股之路又邁出了實質(zhì)性一步。中國恒大(03333.HK)1月2日晚間公告，公司全資附屬公司凱隆置業(yè)及恒大地產(chǎn)2016年12月30日與投資者簽訂投資協(xié)議，8家戰(zhàn)略投資者將合計出資300億元取得恒大地產(chǎn)經(jīng)擴(kuò)大后股份的13.16%股權(quán)。

　　據(jù)此計算，恒大地產(chǎn)的投后估值為2279.64億元，已經(jīng)略高于萬科的總市值。萬科在A股股價大幅下挫后，截至去年12月30日，萬科A、H股總市值約為2206.63億元。

　　根據(jù)恒大地產(chǎn)、凱隆置業(yè)、深深房A及其控股股東深投控2016年10月3日簽署的《關(guān)于重組上市的合作協(xié)議》，深深房A擬以發(fā)行A股股份及/或支付現(xiàn)金的方式購買恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。

　　交易完成后，凱隆置業(yè)將取代深投控成為深深房的控股股東。各方同時約定，在正式協(xié)議簽署前，恒大地產(chǎn)可引入總額約300億元的戰(zhàn)略投資者。

　　此次引入的戰(zhàn)略投資者共8家，其中中信聚恒、廣田投資、華建控股(華超置業(yè)附屬公司)分別認(rèn)購50億元，各占增資后恒大地產(chǎn)2.19%股份;中融鼎興、山東高速集團(tuán)、睿燦投資、美投、廣東唯美5家機(jī)構(gòu)分別認(rèn)購30億元，各占增資后恒大地產(chǎn)股份1.32%。

　　此次戰(zhàn)略投資引入完成后，凱隆置業(yè)持有恒大地產(chǎn)的股權(quán)比例降低至86.84%。

　　根據(jù)投資協(xié)議，凱隆置業(yè)及恒大地產(chǎn)已向投資者承諾，恒大地產(chǎn)2017-2019年度的凈利潤將分別不低于243億元、308億元、337億元。這和恒大地產(chǎn)此前與深深房簽訂《重組上市協(xié)議》中的承諾業(yè)績一致。

　　但除此之外，恒大地產(chǎn)還承諾將履約承諾期間每一年度凈利潤的最少60%分派予其股東。

　　投資協(xié)議還規(guī)定，若恒大地產(chǎn)與深深房的重組上市協(xié)議未能在2020年1月31日之前完成，戰(zhàn)略投資者將有權(quán)利要求凱隆置業(yè)以原有投資成本回購所持股權(quán)，或者由凱隆置業(yè)無償向戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓部分恒大地產(chǎn)股份，轉(zhuǎn)讓比例為戰(zhàn)略投資者所持股份的50%。

　　中國恒大的公告還顯示，“恒大自開展引戰(zhàn)工作以來，市場反應(yīng)熱烈”。而另據(jù)了解，恒大后續(xù)還有再次引入戰(zhàn)略投資者的可能性。

　　戰(zhàn)略投資者的熱情或源于恒大的業(yè)績承諾。根據(jù)此前公告的數(shù)據(jù)，恒大地產(chǎn)2017-2019年預(yù)期營業(yè)額分別為2800億元、3480億元、3800億元，對應(yīng)的預(yù)期凈利潤分別約為243億元、308億元、337億元。

　　上述業(yè)績承諾的底氣源自優(yōu)異的銷售數(shù)據(jù)。第三方監(jiān)測機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，中國恒大2016年銷售額為3810億元，較上年增長近九成，超過了萬科。數(shù)據(jù)顯示，中國恒大2009年在香港上市以來，銷售額的年均復(fù)合增長率為37.6%。若以3810億元的基數(shù)看，中國恒大未來三年承諾的銷售額同比增長幅度分別為18%、11%及10%。

　　也就是說，2016年優(yōu)異的銷售數(shù)據(jù)是恒大作出較高業(yè)績承諾的基礎(chǔ)，同時300億元戰(zhàn)投的引入對降低負(fù)債率有重要意義。

　　深深房自去年9月14日因籌劃重大事項，停牌已超過3個月。2016年12月12日，深深房召開臨時股東大會，審議繼續(xù)停牌的議案，原因是本次重大資產(chǎn)重組涉及的標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)模較大，項目工作量大，且交易方案尚需進(jìn)一步商討、論證及完善，交易具體的細(xì)節(jié)條款需與各方進(jìn)一步溝通和協(xié)商，公司預(yù)計無法自首次停牌起3個月內(nèi)(即2016年12月14日前)披露重組預(yù)案。

　　臨時股東大會高票通過了繼續(xù)停牌的決議，深深房于2016年12月14日繼續(xù)停牌，停牌期限自首次停牌之日累計停牌不超過6個月。也就是說，按照原計劃，深深房需在2017年3月13日之前披露具體的重組預(yù)案。