證監(jiān)會(huì)近日披露的行政處罰決定書(shū)顯示劉洪濤、婁閣二人因操縱新三板股票“騰茂科技”被罰沒(méi)3.35億元的事件。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券行業(yè)市場(chǎng)投資策略及前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告》分析

事件背景

處罰對(duì)象：劉洪濤、婁閣

操縱股票：新三板掛牌公司“騰茂科技”

處罰機(jī)構(gòu)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)

操縱手法與過(guò)程

合作方式：劉洪濤與婁閣是合作關(guān)系，婁閣主要負(fù)責(zé)協(xié)助劉洪濤尋找有出售股票需求的新三板掛牌公司。

選定股票：選定“騰茂科技”作為目標(biāo)股票。

資金與賬戶(hù)：二人共同出資買(mǎi)入目標(biāo)股票，實(shí)際控制6個(gè)證券賬戶(hù)進(jìn)行交易。

操縱過(guò)程：

建倉(cāng)階段：通過(guò)大宗交易單向買(mǎi)入大量股票，使持倉(cāng)量迅速上升。

拉升股價(jià)階段：利用高價(jià)相關(guān)交易拉抬股價(jià)，使股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)大幅上漲。

出貨階段：在股價(jià)達(dá)到預(yù)定目標(biāo)后，將股票大量賣(mài)出，從中獲取巨額利潤(rùn)。

時(shí)間范圍：2023年6月19日至9月28日，三個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)完成整個(gè)操縱過(guò)程。

違法所得與處罰結(jié)果

違法所得：二人通過(guò)操縱“騰茂科技”股票非法獲利逾8000萬(wàn)元(具體為8367.49萬(wàn)元)。

處罰決定：

責(zé)令劉洪濤、婁閣依法處理其非法持有的“騰茂科技”股票。

沒(méi)收劉洪濤、婁閣違法所得8367.49萬(wàn)元。

并處以2.51億元罰款，其中劉洪濤承擔(dān)2.41億元，婁閣承擔(dān)958.81萬(wàn)元。

對(duì)劉洪濤采取終身證券市場(chǎng)禁入措施，對(duì)婁閣采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。

同時(shí)，對(duì)劉洪濤采取5年證券市場(chǎng)禁止交易措施，對(duì)婁閣采取3年證券市場(chǎng)禁止交易措施。

事件影響與啟示

市場(chǎng)影響：劉洪濤、婁閣的操縱行為嚴(yán)重?cái)_亂了證券市場(chǎng)秩序，損害了其他投資者的合法權(quán)益。

監(jiān)管力度：證監(jiān)會(huì)對(duì)此類(lèi)操縱市場(chǎng)行為采取了嚴(yán)厲的處罰措施，體現(xiàn)了嚴(yán)監(jiān)管、零容忍的監(jiān)管思路。

投資者警示：該事件提醒廣大投資者要保持警惕，切勿盲目跟風(fēng)交易。同時(shí)，對(duì)于新三板等新興市場(chǎng)的發(fā)展，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管力度，維護(hù)市場(chǎng)的公平、公正和透明。

劉洪濤、婁閣因操縱新三板股票“騰茂科技”被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)3.35億元的事件是一起典型的操縱市場(chǎng)案例。該事件不僅揭示了操縱市場(chǎng)的嚴(yán)重性和危害性，也提醒了投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要時(shí)刻保持警惕和加強(qiáng)監(jiān)管力度。

證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景趨勢(shì)

一、證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

市場(chǎng)回暖與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

近年來(lái)，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了兩輪V型反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)交投持續(xù)活躍，券商經(jīng)營(yíng)的拐點(diǎn)開(kāi)始顯現(xiàn)。隨著9月下旬以來(lái)A股行情觸底反轉(zhuǎn)，券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)最先受益，直接利好經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比較高的券商。此外，券商在自營(yíng)、資管、國(guó)際業(yè)務(wù)等核心領(lǐng)域也取得了顯著成果。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，券商前三季度整體實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比小幅下降，但降幅較上半年明顯收窄。其中，資管業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)止跌回升，過(guò)半上市券商前三季度資管業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng);國(guó)際業(yè)務(wù)的重要性進(jìn)一步凸顯，上半年多家頭部券商的海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比有所提升。

業(yè)務(wù)創(chuàng)新與多元化發(fā)展

在財(cái)富管理新趨勢(shì)下，券商圍繞ETF場(chǎng)景策略、產(chǎn)品組合、智能交易工具、投顧服務(wù)體系等方面展開(kāi)了多點(diǎn)創(chuàng)新。ETF代銷(xiāo)方面的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化，券商在ETF市場(chǎng)的份額不斷提升。

投行等業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出不少值得關(guān)注的新動(dòng)向，如并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的增多等。

政策支持與監(jiān)管加強(qiáng)

監(jiān)管層自上而下建立重視投資功能的新生態(tài)，打造“資金—投資—資產(chǎn)”的正向循環(huán)，為券商等資本市場(chǎng)重要中介提供了良好的政策環(huán)境。

證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管力度，對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，維護(hù)了市場(chǎng)的公平、公正和透明。

二、未來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景趨勢(shì)

資本市場(chǎng)改革深化

隨著新一輪資本市場(chǎng)改革的落地，政策協(xié)同性與目標(biāo)一致性顯著增強(qiáng)。資本杠桿改革為證券公司長(zhǎng)效提升股東回報(bào)、完善資本市場(chǎng)服務(wù)能力打開(kāi)了空間?；Q便利及再貸款政策承接央行流動(dòng)性，助力資本市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)。

證監(jiān)會(huì)市值管理、長(zhǎng)線(xiàn)資金入市、并購(gòu)等三大政策助力持續(xù)深化投資端改革，強(qiáng)化資本市場(chǎng)活力。

行業(yè)基本面改善

在政策利好和資金面回暖的雙重影響下，證券行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)估值提升和利潤(rùn)增長(zhǎng)的雙重利好。市場(chǎng)活躍度顯著提升，券商有望實(shí)現(xiàn)多層次基本面改善。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和利息收入有望短期實(shí)現(xiàn)環(huán)比改善;若牛市延續(xù)，將顯著改善券商資管業(yè)務(wù)收入及投資收益;監(jiān)管方向潛在調(diào)整會(huì)帶來(lái)投行業(yè)務(wù)回暖契機(jī)。

并購(gòu)重組加速

多項(xiàng)政策共同助力下，證券行業(yè)并購(gòu)重組有望提速。頭部?jī)?yōu)質(zhì)券商有望在市場(chǎng)化并購(gòu)重組中形成，國(guó)際一流投行也需要在業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)體量上與歐美投行相媲美。

并購(gòu)重組將推動(dòng)行業(yè)加速分化與整合，優(yōu)化行業(yè)格局，提升行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力和服務(wù)水平。

國(guó)際化業(yè)務(wù)拓展

中資券商應(yīng)把握海外機(jī)構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)、中國(guó)企業(yè)出海金融服務(wù)和東南亞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)三大機(jī)遇，進(jìn)一步完善國(guó)際業(yè)務(wù)布局，加速構(gòu)建全球一流投行。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展，券商的國(guó)際化業(yè)務(wù)將成為推動(dòng)其長(zhǎng)期上行的重要引擎之一。

證券行業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下呈現(xiàn)出回暖與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新與多元化發(fā)展以及政策支持與監(jiān)管加強(qiáng)等特點(diǎn)。未來(lái)隨著資本市場(chǎng)改革的深化、行業(yè)基本面的改善、并購(gòu)重組的加速以及國(guó)際化業(yè)務(wù)拓展的推進(jìn)，證券行業(yè)有望迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展空間和更加美好的發(fā)展前景。

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