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證券行業(yè)市場現(xiàn)狀及前景趨勢分析

研報分析,結(jié)合“雙周期”構(gòu)建邏輯嚴密且更加有效的“大勢研判”框架體系。該團隊采用十余類量化指標,用于描述、測度不同經(jīng)濟周期的形態(tài),試圖較為精確地構(gòu)建國內(nèi)經(jīng)濟周期,并根據(jù)不同周期特點進行行業(yè)配置。此外,該團隊還整理了整個市場周期中,8類行業(yè),包括成長、

近日,國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》(下稱新“國九條”),核心內(nèi)容在于強化監(jiān)管框架、提升上市公司質(zhì)量、保護投資者權(quán)益、增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。培育一流投資銀行能夠推動資本市場更好地發(fā)揮配置資源功能,促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,提高我國金融市場國際地位和影響力,意義重大。

研報分析,結(jié)合“雙周期”構(gòu)建邏輯嚴密且更加有效的“大勢研判”框架體系。該團隊采用十余類量化指標,用于描述、測度不同經(jīng)濟周期的形態(tài),試圖較為精確地構(gòu)建國內(nèi)經(jīng)濟周期,并根據(jù)不同周期特點進行行業(yè)配置。此外,該團隊還整理了整個市場周期中,8類行業(yè),包括成長、有色、消費、煤炭、貴金屬、券商、銀行及高股息等“買點”、持有周期及彈性、超額收益周期。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年證券行業(yè)并購重組機會及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報告》分析:

證券行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

2023年,證券行業(yè)服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)IPO融資2809.28億元,融資金額占全市場IPO總額比重持續(xù)提高。證券公司立足科技創(chuàng)新發(fā)展需求,依托多層次資本市場滿足不同發(fā)展階段企業(yè)差異化融資,持續(xù)加強為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供金融服務(wù),推動科技、產(chǎn)業(yè)與金融之間形成良性循環(huán)。2023年,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所IP0家數(shù)占全市場的81.15%,融資金額占全市場的78.79%,金額占比同比提升2.43個百分點。其中,在科創(chuàng)板首發(fā)上市的“硬科技”企業(yè)67家,融資1438.84億元;在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)110家,融資1223.11億元:在北交所首發(fā)上市的“專精特新”創(chuàng)新型中小企業(yè)77家,融資147.33億元。

財富管理業(yè)務(wù)方面,2023年證券行業(yè)加快推進財富管理及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,積極探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能金融產(chǎn)品與服務(wù),持續(xù)豐富金融產(chǎn)品供給,提升普惠金融服務(wù)水平。

研報指出,2023年行業(yè)響應(yīng)減費降負政策,提高投資者獲得感。行業(yè)普遍下調(diào)經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金費率,活躍資本市場,據(jù)統(tǒng)計,2023年證券行業(yè)平均代理買賣證券業(yè)務(wù)凈傭金率較2020年下降20%,促進投資者提高參與市場的積極性。

財富管理服務(wù)方面,截至2023年末,證券公司代理銷售金融產(chǎn)品保有規(guī)模2.89萬億元,同比增加5.27%。2023年末,證券公司代理銷售“股票+混合公募基金保有規(guī)?!焙汀胺秦泿攀袌龉蓟鸨S幸?guī)?!狈謩e為14256億元、17394億元,同比增長13.41%、20.98%;占統(tǒng)計總規(guī)模比例分別為28.41%、20.36%,同比提升6.17個百分點、2.41個百分點,證券公司在代銷公募基金產(chǎn)品領(lǐng)域的規(guī)模保有量及市占率均保持增長。2023年,證券行業(yè)全年實現(xiàn)代理銷售金融產(chǎn)品凈收入142.11億元,占經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入比例提升至12.60%,代理銷售金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)成為行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型初級階段的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和發(fā)力領(lǐng)域。

證券行業(yè)市場前景趨勢分析

2023年,我國加大跨周期和逆周期調(diào)節(jié)力度,經(jīng)濟運行持續(xù)恢復(fù)向好。一方面,通過降準降息和運用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具保持流動性合理充裕,并通過公開市場操作引導(dǎo)利率中樞下行,降低實體經(jīng)濟融資成本;另一方面,通過增加財政支出、增發(fā)特別國債和延續(xù)優(yōu)化稅費優(yōu)惠政策等舉措增強經(jīng)濟發(fā)展動能。

受多重內(nèi)外部因素影響,2023年證券市場波動明顯。從股票市場看,上證指數(shù)成交額中樞下行,點位波動下降,國內(nèi)經(jīng)濟韌性強勁但市場信心不足,一定程度上限制了證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)規(guī)模的增長,同時加劇了自營業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)。2023年8月,證券交易印花稅實施減半征收,旨在活躍資本市場、提振投資者信心;2023年10月,中央金融工作會議強調(diào)活躍資本市場,更好發(fā)揮資本市場樞紐功能,推動股票發(fā)行注冊制走深走實。未來,隨著上市公司盈利能力企穩(wěn)回升,預(yù)計市場信心將逐步修復(fù),證券市場有望迎來上升行情。上市融資方面,年內(nèi)市場總體IPO數(shù)量有所減少,同時監(jiān)管機構(gòu)對上市公司質(zhì)量提出更高要求,IPO撤否率走高。

風(fēng)險防控方面,監(jiān)管政策切實提高風(fēng)控指標的有效性、壓力測試的審慎性和精細化程度,同時中國證券業(yè)協(xié)會進一步完善債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價、內(nèi)部審計指引、操作風(fēng)險管理等多方面的自律規(guī)范。2023年,證監(jiān)會及其派出機構(gòu)對證券公司的處罰力度依然延續(xù),處罰措施集中在出具監(jiān)管函,投行業(yè)務(wù)、經(jīng)紀業(yè)務(wù)處罰仍然高企,研報業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)和信息安全等方面的處罰數(shù)量也有所增加。

預(yù)計2024年,監(jiān)管機構(gòu)將以加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場為主題,圍繞做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章,繼續(xù)從制度完善、規(guī)范執(zhí)業(yè)和融資行為等方面推動證券行業(yè)回歸服務(wù)實體經(jīng)濟的本源,實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。同時,防控風(fēng)險是金融工作的永恒主題,監(jiān)管導(dǎo)向?qū)⒗^續(xù)聚焦中介機構(gòu)主體責(zé)任,監(jiān)管制度和監(jiān)控手段也將進一步完善,重視證券公司的合規(guī)穩(wěn)健運行。

如果想要了解更多證券行業(yè)詳情分析,可以點擊查看中研普華研究報告《2024-2029年證券行業(yè)并購重組機會及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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