央行主管媒體：5年期以上LPR下行 將有效支持經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好勢頭 貸款行業(yè)市場機(jī)遇分析報告

• 李波 2024年2月20日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 762 46
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金融時報發(fā)表時評指出，5年期以上LPR下降，將有效支持經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好勢頭。當(dāng)前利率水平處于歷史低位，10年期國債利率已下行至2.5%左右，2023年新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.88%，同比下降0.29個百分點(diǎn)，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來新低，個人住房貸款利率同比下降0.75個百分點(diǎn)

金融時報發(fā)表時評指出，5年期以上LPR下降，將有效支持經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好勢頭。當(dāng)前利率水平處于歷史低位，10年期國債利率已下行至2.5%左右，2023年新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.88%，同比下降0.29個百分點(diǎn)，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來新低，個人住房貸款利率同比下降0.75個百分點(diǎn)。在當(dāng)前有效需求不足和預(yù)期偏弱的情況下，保持較低的利率水平，有助于持續(xù)支持國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好。

由于此次5年期以上LPR下降主要影響中長期貸款，綜合考慮存款利率的下調(diào)，對銀行凈息差不會產(chǎn)生負(fù)面影響，能夠較好兼顧了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和銀行健康發(fā)展的需要。5年期以上LPR下降，有利于進(jìn)一步促進(jìn)投資和消費(fèi)。

2024年一個重要政策方向是要推動房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，其中適度降低居民房貸利率被視為關(guān)鍵一招。隨著5年期以上LPR下行，存量房貸利率也將在重定價日相應(yīng)調(diào)整，可節(jié)省房貸借款人利息支出，促進(jìn)投資和消費(fèi)，有助于支持前述政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。同時，隨著存量房貸利率調(diào)整、居民利息支出減少，也有利于居民消費(fèi)的進(jìn)一步恢復(fù)。

央行發(fā)布了2月份MLF操作信息。結(jié)合央行前期對外表態(tài)釋放的信號，市場人士綜合分析認(rèn)為，MLF連續(xù)超額續(xù)作，銀行體系流動性合理充裕，過兩天貸款市場報價利率(LPR)還可能下行，5年期以上LPR下降可能性更大。

MLF已成為央行向銀行體系提供流動性的重要手段，一年多來均為月度超額續(xù)作，有效向金融機(jī)構(gòu)提供流動性支持。我國利率政策堅(jiān)持以我為主，將繼續(xù)引導(dǎo)社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，進(jìn)一步激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。

為確保貸款行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側(cè)面綜合了解貸款行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能貸款從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

根據(jù)可查數(shù)據(jù)顯示，在2017年小貸市場最火熱的時候，當(dāng)年4月25日，央行發(fā)布2017年一季度小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報告顯示，截至2017年3月末，全國共有小額貸款公司8665家，貸款余額達(dá)到9377億元;而到2023年末，全國小貸機(jī)構(gòu)減少超過3000家。

“主要還是受前幾年疫情影響，借款人數(shù)量和金額都在減少。一般從小貸機(jī)構(gòu)借款者都是急需資金或者是過橋貸款，借期時間也比較短。

而去年我們發(fā)現(xiàn)市場上即使從銀行出借的消費(fèi)貸、經(jīng)營貸客戶也不可觀，慢慢地我們的業(yè)務(wù)就少了很多，最后幾個股東合計(jì)一下就直接把公司注銷了。”1月30日，小貸市場發(fā)達(dá)的蘇南地區(qū)一家剛注銷的小貸機(jī)構(gòu)股東何玉橋如是坦言。

據(jù)了解，2005 年 10 月，我國在五省成立了小額貸款公司的試點(diǎn);2013年之后，當(dāng)年國務(wù)院辦公廳對外發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，提出要進(jìn)一步推動民間資本進(jìn)入金融業(yè)，行業(yè)由此迎來“春天”，小貸公司的數(shù)量和貸款規(guī)模開始迅速擴(kuò)張;

2015年《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》出爐后，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照面世，打破了傳統(tǒng)小貸牌照僅限于地方展業(yè)的限制，可在全國開展業(yè)務(wù)，極大助力了小貸公司發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2015年—2017年，全國小貸公司最多的時候達(dá)到8910家，貸款余額最高近萬億元。

而整個2023年，上交所、深交所則合計(jì)核準(zhǔn)通過28筆小貸公司ABS項(xiàng)目，擬發(fā)行金額合計(jì)高達(dá)981.33億元，已經(jīng)發(fā)行的小貸ABS主要集中在網(wǎng)絡(luò)小貸公司。

2023年美團(tuán)小貸獲批250億元ABS額度;重慶度小滿小額貸款有限公司獲批240億元ABS額度;重慶京東盛際小額貸款有限公司獲批210億元ABS額度;三六零網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司獲批55億元ABS額度。

“小貸公司通過銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍;通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。

出于業(yè)務(wù)擴(kuò)容需要，多家網(wǎng)絡(luò)小貸公司近年也在同步增資，監(jiān)管也在進(jìn)一步開放網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)融資需求，以此來推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和刺激消費(fèi)?！辈傥臉s分析稱。

2023年三季度末，本外幣住戶貸款余額79.63萬億元，同比增長5.7%，增速比上年末高0.3個百分點(diǎn);前三季度增加3.85萬億元，同比多增4370億元。

2023年三季度末，本外幣住戶消費(fèi)性貸款(不含個人住房貸款)余額19.31萬億元，同比增長13%，增速比上年末高8.9個百分點(diǎn);前三季度增加1.28萬億元，同比多增7655億元。

住戶經(jīng)營性貸款余額21.89萬億元，同比增長18.2%，比上年末高1.7個百分點(diǎn);前三季度增加2.97萬億元，同比多增6581億元。

貸款行業(yè)市場機(jī)遇分析

根據(jù)去年年末的數(shù)據(jù)，江蘇、廣東、河北、遼寧、廣西位居小貸公司數(shù)量Top5;而小貸公司貸款余額Top5則分別是重慶、廣東、江蘇、浙江、四川，其中重慶遙遙領(lǐng)先，接近2400億元，是第2名廣東的兩倍多。

去年全年大部分地區(qū)的小貸公司數(shù)量都在不同程度地減少，比如縮減最嚴(yán)重的新疆、貴州等地區(qū)，但北京、海南、西藏仍保持機(jī)構(gòu)數(shù)量不變。在貸款余額方面，福建、廣東、西藏、山東、吉林這5個地區(qū)在整體不景氣的情況下，實(shí)現(xiàn)了逆勢增長，其中福建的貸款余額增長幅度最大，接近15%增幅。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)口漸熱，以網(wǎng)絡(luò)小貸為代表的小貸公司規(guī)?？焖僭鲩L。2010年及以后，重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司、深圳市中融小額貸款有限公司、重慶星雨小額貸款有限公司、重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、深圳市財(cái)付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司、重慶度小滿小額貸款有限公司等紛紛成立。

未來，更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國貸款行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會分析報告》。

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