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減肥藥行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析 減肥藥市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

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今年以來(lái),GLP-1是生物醫(yī)藥行業(yè)最熱門的靶點(diǎn)之一,其火爆程度不亞于曾經(jīng)的PD-1,近期大漲的減肥藥概念股均與該靶點(diǎn)有關(guān)。

GLP-1的中文全稱是胰高血糖素樣肽-1,是一種由人胰高血糖素基因編碼,并由腸道L細(xì)胞分泌的肽類激素,可以促進(jìn)胰島素的合成和分泌,并抑制食欲,延緩胃內(nèi)容物排空等。

最初GLP-1藥物主要用于治療2型糖尿病患者,但真正讓它火“出圈”的,卻是能夠通過(guò)抑制食欲實(shí)現(xiàn)減重的效果。

如果你想了解減肥藥行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年減肥藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我減肥藥行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn),對(duì)減肥藥行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

目前市場(chǎng)的減肥藥有兩大類,胰脂肪酶抑制劑和作用于中樞神經(jīng)系統(tǒng)的食欲抑制劑。食欲抑制劑由于可引起神經(jīng)系統(tǒng)不良反應(yīng)而被限制使用,胰脂肪酶抑制劑奧利司他通過(guò)抑制胰脂肪酶活性,進(jìn)而抑制食物中脂肪的分解吸收而減肥。但因其會(huì)引起脂肪瀉,可造成脂溶性維生素缺乏。最近還有報(bào)道其可引起肝功能損害。

在減肥藥物領(lǐng)域,GLP-1成為熱門靶點(diǎn)。GLP-1類藥物可以有效促進(jìn)胰島素分泌以降低血糖,近年來(lái)其減肥適應(yīng)癥備受資本市場(chǎng)追捧。

從諾和諾德最新的半年報(bào)來(lái)看,減肥藥市場(chǎng)的確值得各大藥企爭(zhēng)先恐后的投入。今年上半年,諾和諾德總收入為1076.67億丹麥克朗(約合人民幣1127.7億元),同比增長(zhǎng)29%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到488.95億丹麥克朗(約合人民幣512.13億元),同比增長(zhǎng)30%。其中,利拉魯肽與司美格魯肽用于減重的總銷售為181.48億丹麥克朗(約合190.08億元人民幣),同比增長(zhǎng)158%。

優(yōu)秀的業(yè)績(jī)使得諾和諾德股價(jià)也隨之飆升,一舉超過(guò)LVMH集團(tuán),成為全歐洲市值最高的公司。截至發(fā)稿前,諾和諾德總市值高達(dá)4402億美元。

美國(guó)市場(chǎng)上,禮來(lái)市值已經(jīng)超過(guò)5000億美元,其股價(jià)最近3天大漲6%。禮來(lái)的替爾泊肽雖然減重適應(yīng)癥仍未獲批,但一直被視作是諾和泰的勁敵。

目前,兩款GLP-1類藥物的減重適應(yīng)癥在美國(guó)獲批,分別是司美格魯肽和利拉魯肽,均為諾和諾德公司開發(fā)的產(chǎn)品。其中,利拉魯肽于2014年獲美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)用于治療成人肥胖癥。司美格魯肽于2021年6月在美獲批。得益于降糖與減肥板塊業(yè)務(wù)顯著增長(zhǎng),諾和諾德上半年總營(yíng)收達(dá)1076億丹麥克朗,同比增長(zhǎng)29%;凈利潤(rùn)達(dá)到392億丹麥克朗,同比增長(zhǎng)43%。

國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛布局這一熱門賽道,涉及原料藥、CXO服務(wù)、藥物研發(fā)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

截至目前,兩款國(guó)產(chǎn)GLP-1減肥藥已獲批上市,分別是仁會(huì)生物的貝那魯肽注射液和華東醫(yī)藥的利拉魯肽生物類似藥,兩款藥品均于今年7月份獲批上市。根據(jù)機(jī)構(gòu)發(fā)布的研報(bào),截至2023年8月,共有106個(gè)GLP-1類減肥新藥的臨床試驗(yàn)項(xiàng)目,中國(guó)企業(yè)有43個(gè),占比約40%。除了上述兩款已在中國(guó)獲批上市的藥物,另有10余家中國(guó)企業(yè)研發(fā)的藥物處于臨床Ⅲ期階段,涉及信達(dá)生物、派格生物、信立泰等企業(yè)。

國(guó)內(nèi)企業(yè)減肥藥物研發(fā)布局以GLP-1(R)單靶點(diǎn)為主,部分在該領(lǐng)域布局深厚的公司開展雙靶點(diǎn),甚至三靶點(diǎn)研發(fā),尋求打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從國(guó)內(nèi)減肥藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看,奧利司他是國(guó)內(nèi)唯一上市的減肥藥物(奧利司他于2001年在中國(guó)上市,并于2007年被批準(zhǔn)為減肥非處方藥)。中國(guó)奧利司他生產(chǎn)廠家及產(chǎn)品眾多,目前擁有生產(chǎn)廠家11家,已上市產(chǎn)品12種,大多數(shù)為膠囊劑。

碧生源控股有限公司及其附屬公司乃中華人民共和國(guó)功能保健茶的領(lǐng)先供應(yīng)商,主要從事功能保健茶及藥品的研究開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及推廣業(yè)務(wù)。2021年碧生源企業(yè)營(yíng)業(yè)收入為1101150千元,同比下降14.8%;碧生源企業(yè)銷售成本為402600千元,同比增長(zhǎng)6.1%;毛利率為63.4%。其中2021年碧生源常潤(rùn)茶營(yíng)業(yè)收入為128915千元,同比下降32.3%;常菁茶營(yíng)業(yè)收入為135902千元,同比下降31.7%;纖纖茶營(yíng)業(yè)收入為79073千元,同比下降16.3%;減肥藥品營(yíng)業(yè)收入為381469千元,同比下降37.2%。

隨后,由仁會(huì)生物自主研發(fā)的貝那魯肽注射液(商品名“菲塑美”)肥胖或超重適應(yīng)癥的上市許可申請(qǐng)也獲得了CDE的批準(zhǔn),用于成年人的體重管理。

雖然在半年報(bào)中,華東醫(yī)藥并未披露利拉魯肽的銷售情況,但其在8月16日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中表示,利拉魯肽是醫(yī)保產(chǎn)品,目前正在全國(guó)各省開展掛網(wǎng)和進(jìn)院的工作,已完成全國(guó)20多個(gè)省份的掛網(wǎng)工作,預(yù)計(jì)將于9月份完成全部省份的掛網(wǎng)。

院外市場(chǎng)也是華東醫(yī)藥利拉魯肽的主要銷售渠道,線下藥店預(yù)計(jì)在今年三季度實(shí)現(xiàn)3萬(wàn)家以上連鎖零售藥店的覆蓋。仁會(huì)生物也曾表示,如無(wú)意外,全國(guó)各地的患者在9月就能憑醫(yī)生處方用上減肥版的貝那魯肽。

近年來(lái),其減肥適應(yīng)癥在名人效應(yīng)的帶動(dòng)下備受資本市場(chǎng)追捧。我國(guó)是全球肥胖人口最多的國(guó)家,且呈現(xiàn)逐漸上升趨勢(shì)?!吨袊?guó)居民營(yíng)養(yǎng)與慢性病狀況報(bào)告(2020年)》顯示,我國(guó)成年人(≥18歲)中超重和肥胖比率分別為34.3%和16.4%

從全球來(lái)看,德邦證券預(yù)計(jì),2030年GLP-1在2型糖尿病和肥胖領(lǐng)域的全球市場(chǎng)規(guī)??蛇_(dá)900億美元。其中2型糖尿病藥物市場(chǎng)約占350億-400億美元,減肥藥物市場(chǎng)約占500億-550億美元。

巴克萊銀行對(duì)減肥市場(chǎng)有更高的預(yù)期,其估計(jì),未來(lái)10年,全球減肥療法市場(chǎng)的價(jià)值可能突破1000億美元。

除了市場(chǎng)空間廣闊,減肥藥物也給藥企帶來(lái)了可觀的收入。

根據(jù)GlobalData估計(jì),受GLP-1類藥物全球研發(fā)熱潮和相關(guān)產(chǎn)品在減肥適應(yīng)癥上的亮眼臨床數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng),到2031年全球減肥藥物市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到371億美元,2021年-2031年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為31.3%。中國(guó)減肥藥市場(chǎng)也有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),未來(lái)空間廣闊。

摩根大通近日預(yù)計(jì),中國(guó)減肥藥物市場(chǎng)規(guī)模有望于2030年達(dá)到149億美元。

減肥藥行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

根據(jù)世界衛(wèi)生組織(WHO)的定義,身體質(zhì)量指數(shù)(BMI)是國(guó)際上常用的衡量人體胖瘦程度以及是否健康的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn),BMI=體重/身高2。當(dāng)BMI≥25時(shí)為超重,BMI≥30時(shí)為肥胖。據(jù)弗若斯特沙利文估計(jì),到2025年全球?qū)⒂蟹逝秩丝?5.5億,2020-2025年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為5.1%。

聚焦到國(guó)內(nèi),《中國(guó)居民營(yíng)養(yǎng)與慢性病狀況報(bào)告(2020年)》顯示,我國(guó)成年居民超重肥胖超過(guò)50%;成年人(≥18歲)中超重和肥胖比率分別為34.3%和16.4%。

據(jù)國(guó)聯(lián)證券研報(bào)測(cè)算,沙利文數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)到2030年中國(guó)有3.29億肥胖人群,保守估計(jì)肥胖人群的1/10即3290萬(wàn)人有通過(guò)GLP-1藥物減肥的需求,每人每年消費(fèi)4針(對(duì)應(yīng)4個(gè)月用量),年消費(fèi)1.316億針。按照目前司美格魯肽500元一針計(jì)算,到2030年中國(guó)GLP-1減肥藥市場(chǎng)規(guī)模將有望達(dá)到658億元。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。減肥藥行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)減肥藥行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析,并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局,并對(duì)未來(lái)幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了減肥藥市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì),為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù),同時(shí)對(duì)政府部門也具有極大的參考價(jià)值。同時(shí)包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察,可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

想了解關(guān)于更多減肥藥行業(yè)專業(yè)分析,可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年減肥藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》。

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