2023年證券行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研分析：市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)漸近，布局產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)

• 陳澤芳 2023年7月17日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 268 10
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2023年年初，中證協(xié)下發(fā)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃(2023-2025)(征求意見稿)》，從科技治理能力、科技投入機(jī)制、信息系統(tǒng)架構(gòu)規(guī)劃設(shè)計(jì)、研發(fā)測(cè)試效能與質(zhì)量、系統(tǒng)運(yùn)行保障能力和網(wǎng)絡(luò)信息安全防護(hù)體系等六個(gè)方面提出要求，共計(jì)33項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。預(yù)計(jì)2023-2025

證券行業(yè)規(guī)模持續(xù)突破!隨著我國(guó)證券事業(yè)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)證券投資已經(jīng)成為一般投資者的主要選擇，同時(shí)網(wǎng)上炒股的股民數(shù)目也高速增長(zhǎng)。我國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券業(yè)務(wù)發(fā)展的問題與障礙信用問題;網(wǎng)絡(luò)證券投資者方面的約束;網(wǎng)絡(luò)安全性;速度和穩(wěn)定性;交易成本;預(yù)期收益與成本的不對(duì)稱性。數(shù)據(jù)顯示，2011-2022 年，證券公司數(shù)量由 109 家增加至140 家。同時(shí)，證券行業(yè)營(yíng)業(yè)收入整體波動(dòng)增長(zhǎng)，2022年達(dá)到了 3949.7 億元，約為 2011 年總營(yíng)收的 3 倍。

2023年年初，中證協(xié)下發(fā)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃(2023-2025)(征求意見稿)》，從科技治理能力、科技投入機(jī)制、信息系統(tǒng)架構(gòu)規(guī)劃設(shè)計(jì)、研發(fā)測(cè)試效能與質(zhì)量、系統(tǒng)運(yùn)行保障能力和網(wǎng)絡(luò)信息安全防護(hù)體系等六個(gè)方面提出要求，共計(jì)33項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。預(yù)計(jì)2023-2025年，證券公司將迎來核心系統(tǒng)的集中換代。

市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)漸近，布局產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)

當(dāng)前市場(chǎng)仍處于經(jīng)濟(jì)、政策和情緒的三重谷底，但預(yù)期趨穩(wěn)和情緒修復(fù)的信號(hào)日漸清晰，預(yù)計(jì)在8月將出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。首先，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策的預(yù)期已底部趨穩(wěn)，7月下半月進(jìn)入關(guān)鍵的政策驗(yàn)證期，主要看點(diǎn)在產(chǎn)業(yè)政策，防風(fēng)險(xiǎn)政策亦不會(huì)缺席。

其次，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息大概率落地，市場(chǎng)已有充分預(yù)期，本輪美元加息周期尾部和政策利率頂部共識(shí)強(qiáng)化，人民幣快速貶值階段結(jié)束，市場(chǎng)情緒從底部回暖。最后，市場(chǎng)短期存量博弈格局延續(xù)，隨著業(yè)績(jī)預(yù)告窗口關(guān)閉，中報(bào)行情已進(jìn)入尾聲，同時(shí)機(jī)構(gòu)季初調(diào)倉(cāng)收尾，政策博弈趨弱，而三季度有政策催化或業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)主題將逐步成為主線。

行情正處于由中報(bào)主線向產(chǎn)業(yè)主題過渡的轉(zhuǎn)換期，建議強(qiáng)化對(duì)三季度有政策催化或業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)主題配置，堅(jiān)守科技、能源資源和國(guó)防三大安全領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)品種：

1)科技安全領(lǐng)域，圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題，關(guān)注中報(bào)預(yù)期較好的運(yùn)營(yíng)商、通信設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備，尚處于產(chǎn)業(yè)早期階段的AI算力、AI應(yīng)用有望在下半年開始逐步兌現(xiàn)業(yè)績(jī);此外，關(guān)注存儲(chǔ)、面板的行業(yè)周期底部反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。

2)能源資源安全領(lǐng)域，傳統(tǒng)能源關(guān)注中報(bào)預(yù)期較好的油氣、火電，新能源車關(guān)注自動(dòng)駕駛技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)下有產(chǎn)品革新力的整車廠及供應(yīng)商，從下半年盈利彈性的角度，建議關(guān)注充電樁、風(fēng)電、機(jī)器人等。

3)國(guó)防安全領(lǐng)域，從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性角度推薦軍用通信、戰(zhàn)場(chǎng)感知、航發(fā)和導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年證券行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》顯示：

截至7月6日，43家上市券商尚未發(fā)布2023年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。不過，以2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，43家上市券商中，僅有一家券商凈利潤(rùn)同比下降，其余均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，另有32家券商凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)了50%以上的增長(zhǎng)幅度。雖然券商自營(yíng)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)或?qū)⒊袎海径热探?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)均或好于一季度，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為例，2023年1月份至6月份的日均成交金額分別為7869.83億元、8949.08億元、9271.95億元、11388.81億元、9256.58億元、9578.88億元。

證券行業(yè)發(fā)展綠色金融助力“碳中和”是服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的積極體現(xiàn)，也是踐行社會(huì)責(zé)任的重要舉措。目前，已有65家證券公司加入公益行動(dòng)，承諾投入資金3.5億元;有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，當(dāng)前證券板塊估值處于低位，在宏觀環(huán)境及資本市場(chǎng)改革助力下，具有顯著配置價(jià)值。值得一提的是，近期上市券商2023年一季報(bào)紛紛出爐，營(yíng)收凈利雙增且增幅亮眼，是當(dāng)前證券板塊連日上漲的直接原因。

隨著注冊(cè)制全面推進(jìn)，融資效率提升，融資結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步改善，直接融資大發(fā)展。注冊(cè)制以信息披露為核心，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，降低盈利硬約束，提升包容性，鼓勵(lì)符合國(guó)家 產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略方向、擁有核心技術(shù)的中小創(chuàng)企業(yè)通過資本市場(chǎng)融資，發(fā)展壯大，企業(yè)上市門檻降低，助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。未來十年權(quán)益市場(chǎng)大發(fā)展，居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，金融資產(chǎn)占比提升，權(quán)益資產(chǎn)配置需求會(huì)進(jìn)一步增加。投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化, 專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者快速壯大，機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)明顯。資本市場(chǎng)生態(tài)變革環(huán)境下，財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)券商將具備核心競(jìng)爭(zhēng)力。

更多本行業(yè)研究分析詳見中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年證券行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》。同時(shí)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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