中國生長激素行業(yè)市場發(fā)展如何?生長激素市場分析

• 方蔓桃 2023年3月2日 來源：百度 733 43
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生長激素是腦垂體所分泌的一種重要的激素，其基本功能是通過 促進(jìn)合成代謝(蛋白質(zhì)、脂肪等)來增加體細(xì)胞的大小與數(shù)目，調(diào)節(jié)各種細(xì)胞的代謝過程。它可以促進(jìn)骨骼、內(nèi)臟和全身的生長，促進(jìn)蛋白質(zhì)合成，同時對脂肪的代謝和礦物質(zhì)代謝也非常重要，在人體的生長、發(fā)育當(dāng)中

生長激素行業(yè)市場前景如何?近幾年，生長激素治療方法突然進(jìn)入越來越多家長的視野，在資本市場上“生長激素”概念也迅速“出圈”。生長激素市場在今后發(fā)展空間廣闊。不過，今年以來公眾輿論多次聚焦生長激素，直指“濫用”現(xiàn)象。若這些事項難以遏止，未來不排除被納入監(jiān)管重點監(jiān)控的可能。

日前，濟川藥業(yè)公告，公司通過License-in(許可引進(jìn))模式，預(yù)計斥資超20億元獲得天境生物伊坦長效重組人生長激素(下稱生長激素)在中國市場開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化的獨家許可。公告發(fā)出后3天，公司股價最大漲幅達(dá)33.18%，市值上漲近50億元。

近日，首都兒科研究所生長發(fā)育研究室發(fā)布《3-15歲兒童標(biāo)準(zhǔn)身高表》，對照起孩子年齡對應(yīng)的平均身高，許多家長發(fā)現(xiàn)自己的孩子甚至還沒到及格線，于是開始了新一輪對孩子的“身高焦慮”。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院報告《2022-2027年中國生長激素行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》分析

生長激素行業(yè)市場分析

生長激素是腦垂體所分泌的一種重要的激素，其基本功能是通過 促進(jìn)合成代謝(蛋白質(zhì)、脂肪等)來增加體細(xì)胞的大小與數(shù)目，調(diào)節(jié)各種細(xì)胞的代謝過程。它可以促進(jìn)骨骼、內(nèi)臟和全身的生長，促進(jìn)蛋白質(zhì)合成，同時對脂肪的代謝和礦物質(zhì)代謝也非常重要，在人體的生長、發(fā)育當(dāng)中起著非常重要的作用，皮下注射約80%被吸收，5小時達(dá)血藥濃度高峰，半衰期為4小時。注射劑量的90%在肝臟代謝，僅約0.1%以原形由膽道、腎臟排泄。因此叫做生長激素。目前生長激素主要用于治療與生長激素缺乏有關(guān)的疾病和身材矮小癥以及用于重度燒傷等治療領(lǐng)域。

實際上，對于身材矮小的兒童，真正需要生長激素治療的只是非常小的一部分，絕大多數(shù)孩子在長高過程中只需要進(jìn)行均衡的飲食、規(guī)律的運動及良好的睡眠，并不需要使用生長激素。如需接受生長激素治療，必須先進(jìn)行兒童骨齡、生長激素分泌水平等檢查，還需排除其他疾病?！北本┠橙揍t(yī)院兒科專家告訴記者，如果家長懷疑孩子長得慢、長不高是與缺乏生長激素有關(guān)，不妨先去醫(yī)院進(jìn)行檢查，并由?？漆t(yī)生進(jìn)行評估，再決定是否需要使用生長激素。

多位業(yè)內(nèi)專家、醫(yī)生表示，對患有生長激素缺乏癥、特發(fā)性身材矮小的兒童，生長激素是目前公認(rèn)的最有效的治療方式。臨床數(shù)據(jù)顯示，通過生長激素治療，患者的平均成年身高可以增長2.5厘米至7.6厘米，效果因人而異。

中國兒童少年基金會2017年9月進(jìn)行了一次范圍覆蓋全國近萬名兒童的調(diào)研，發(fā)布《中國兒童身高管理現(xiàn)狀調(diào)研報告》。結(jié)果顯示，超過5成的中國兒童難以達(dá)到遺傳身高，近8成兒童的未來身高達(dá)不到父母預(yù)期。于是增高針市場迅速擴大，在這個市場中，商家舉著“定制身高不是夢”的牌子，帶領(lǐng)家長為孩子打針以此助力孩子身高?？客淌臣议L對孩子身高焦慮而成長起來的百億“增高針”市場，中國生長激素行業(yè)市場發(fā)展如何?

數(shù)據(jù)顯示，目前中國矮身材兒童的數(shù)量接近4000萬，存量巨大，而4-15歲需要治療的患兒大約700萬名左右，但是目前每年就診的患者數(shù)量不到30萬名，真正接受治療的患者不足3萬名，藥物治療滲透率不到1%。相比起歐美等發(fā)達(dá)國家10%以上的滲透率，我國存在巨大的提高空間，即重組人生長激素在國內(nèi)市場具備巨大的潛在空間。生長激素在國內(nèi)兒童矮小癥的治療已經(jīng)步入正軌，但滲透率提升空間依然巨大，包括成人生長激素缺乏在內(nèi)的新適應(yīng)癥在國內(nèi)應(yīng)用尚少，新適應(yīng)癥的拓展有望為生長激素市場疊加新一輪的增長曲線。

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年全年中國人口出生率為7.52%，甚至部分省份出現(xiàn)人口負(fù)增長現(xiàn)象。根據(jù)國民經(jīng)濟運行情況數(shù)據(jù)，2021年中國65歲及以上老年人口2億人，占總?cè)丝诒戎貫?4.2%。參照聯(lián)合國65歲以上人口占比14%以上為“老齡社會”的標(biāo)準(zhǔn)，中國已經(jīng)進(jìn)入此階段。

由人民日報社主辦，懷化市婦幼保健院兒童保健科承辦的“中國兒童生長教育健康傳播行動”數(shù)據(jù)顯示，我國兒童矮小癥發(fā)病率為3%，所有矮小人口中，4-15歲的需要治療的患兒約有700萬。目前，每年真正接受合理治療的患者不到3萬名。商家盯上了這塊大蛋糕，于是市場上充斥了號稱“花費10萬元，長高5厘米”等各類定制身高的增高針。數(shù)據(jù)顯示，我國生長激素行業(yè)市場規(guī)模從2012年的9.1億元增至2019年的58.89億元，增幅高達(dá)547%。國際知名咨詢公司Frost&Sullivan預(yù)計，2018-2030年中國生長激素年復(fù)合增長率可達(dá)15.7%，2030年市場規(guī)模將超220億元。

市場上常見的生長激素共有三種劑型的產(chǎn)品，分別為注射用重組人生長激素(粉針劑)、重組人生長激素注射液(水針劑)、聚乙二醇重組人生長激素注射液(長效水針劑)，三種劑型的效果及價格依次遞增。因制劑、體重和敏感性不同，注射生長激素治療每月費用在3000元—15000元之間，往往需要注射2至5年。計算下來，粉針年化費用近1.9萬元，水針年化費用近4.2萬元，長效劑型的年化費用則在19.6萬元左右。

種劑型中，粉針劑上市較早，競爭也較為激烈。當(dāng)前，已上市粉針劑的企業(yè)最多，涉長春金賽藥業(yè)有限責(zé)任公司、安徽安科生物工程(集團(tuán))股份有限公司、上海聯(lián)合賽爾生物工程有限公司、深圳科興藥業(yè)有限公司、中山未名海濟生物醫(yī)藥有限公司5家藥企。要說生長激素龍頭，長春高新旗下長春金賽藥業(yè)有限責(zé)任公司當(dāng)仁不讓。由于是唯一一家具有粉針劑、水針劑、長效水針劑的企業(yè)，加之產(chǎn)品上市時間較早，金賽藥業(yè)壟斷了國內(nèi)70%的市場份額，目前長春高新已坐擁千億市值。

從醫(yī)院占有率數(shù)據(jù)看，2020年金賽藥業(yè)的樣本醫(yī)院市場占有率為78.39%，安科生物占比13.95%，未名海濟占比1.41%，聯(lián)合賽爾占比5.64%，外企LG生命和諾德諾澤分別占比0.40%和0.21%。

2022年開年，生長激素被納入國家集采范圍，又將長春高新送上了熱搜。根據(jù)國家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)，進(jìn)入集采項目中，平均50%的藥品價格降幅意味著長春高新這種強勢的定價權(quán)將受到威脅。相應(yīng)地，長春高新的股價也呈走低之勢。即便其后續(xù)宣布放棄競標(biāo)，但股價也只是獲得了短暫回調(diào)，遠(yuǎn)不能補回在產(chǎn)品即將進(jìn)入集采目錄影響下縮水的市值。截至5月13日收盤，長春高新股價報156.30元/股，距離其歷史最高點已跌去近七成。

根據(jù)長春高新財報，其2019年至2021年總營收分別為73.74億元、85.77億元及107.47億元，同期凈利潤分別為28.20億元、39.13億元及46.17億元，對應(yīng)年份的毛利率分別為91.33%、90.85%及91.31%，直追貴州茅臺平均91%的毛利率，是當(dāng)之無愧的“東北藥茅”。

同時，財報數(shù)據(jù)顯示，生長激素普通針劑的成本不足30元。對比之下，生長激素產(chǎn)品流轉(zhuǎn)到市場上的價格卻動輒千元，這一行業(yè)的暴利顯露無疑。也正因此，生長激素市場引來眾多玩家入局。其中，安科生物于3月28日發(fā)布公告宣布，其于2018年就開始籌備的“年產(chǎn)2000萬支重組人生長激素生產(chǎn)線擴建提升項目”取得新進(jìn)展：公司主營產(chǎn)品人生長激素產(chǎn)能收到國家藥監(jiān)局下發(fā)的《藥品補充申請批準(zhǔn)通知書》，公司北區(qū)注射用人生長激素新增生產(chǎn)線正式批準(zhǔn)生產(chǎn)。

生長激素行業(yè)前景分析

從劑型看，粉針劑雖然上市較早，價格較低，但因安全性、使用便捷性等多種原因，逐步被后來上市的水針取代，而長效劑型2014年才上市，價格較高，市場份額也相對較低。產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)此前披露的《2019年生長激素行業(yè)發(fā)展歷程、市場規(guī)模預(yù)測及競爭格局分析》顯示，2019年粉針、水針和長效三種劑型的市場份額分別為38%、61%和1%。

從市場規(guī)模看，智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國生長激素行業(yè)市場競爭狀況及發(fā)展前景規(guī)劃報告》數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年和2022年我國生長激素市場規(guī)模有望達(dá)到77.21億元、95.74億元和114.64億元，同比增速分別為30.80%、24.00%和19.74%。

國內(nèi)生長激素的廠商數(shù)量相對較少，且龍頭集中度高，其中金賽是國內(nèi)生長激素行業(yè)龍頭，占到國內(nèi)市場份額的78.39%。遠(yuǎn)超安科生物、聯(lián)合賽爾、韓國LG生命科學(xué)、海濟生物等主要生長激素藥企。市場競爭尚不充分且處于滲透率高速上升的階段，大多廠商不存在以價換量的動力。此外，多數(shù)廠商在國內(nèi)不具備大規(guī)模的生產(chǎn)與銷售經(jīng)驗，相較于水針而言，粉針的生產(chǎn)廠家更多，而在普通水針方面，上海聯(lián)合塞爾在進(jìn)行重組人生長激素水針的研發(fā)，上市后國內(nèi)將有四家企業(yè)在水針市場競爭。長效生長激素方面，有4家企業(yè)在研發(fā)用于兒童生長激素缺乏癥的長效生長激素項目，其中安科生物已完成臨床Ⅲ期;金賽藥業(yè)在進(jìn)行長效水針的新適應(yīng)癥項目研發(fā)。考慮到生長激素被納入醫(yī)保集采的可能性不高，未來市場價格不會出現(xiàn)顯著下降，這將有利于市場龍頭地位進(jìn)一步提高。

以長春高新為例，作為中國生長激素市場市占率第一的長春高新，素有“生長激素第一股”的稱號，默默無聞竟年入超百億。5月11日，長春高新在投資者互動平臺表示，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，2022年第一季度生長激素產(chǎn)品中長效生長激素占比提升到了25%以上。成立于1993年的長春高新，可以說從誕生至今一直處于市場熱議的話題中，而其最被市場認(rèn)可的標(biāo)簽則是“生產(chǎn)激素第一股”。1998年，長春高新子公司金賽藥業(yè)研發(fā)上市了第一只重組人生長激素粉針劑，終結(jié)了國人靠國外針劑“圓長高夢”的局面，而作為國內(nèi)首家研發(fā)上市生長激素的企業(yè)，長春高新無疑獲得了市場的高度認(rèn)可。

大數(shù)據(jù)時代下信息的重要性越發(fā)凸顯，獲得行業(yè)數(shù)據(jù)，并分析使用行業(yè)數(shù)據(jù)不僅可節(jié)約時間，降低成本，亦可優(yōu)化整體決策。欲獲取更多行業(yè)分析及相關(guān)數(shù)據(jù)可以點擊查看中研產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布《2022-2027年中國生長激素行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報告》。

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