2022年全國(guó)原煤產(chǎn)量過(guò)億噸企業(yè)增至7家 煤炭行業(yè)前景分析2023

• 方蔓桃 2023年1月10日 來(lái)源：百度 1167 75
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據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，去年1月至11月，我國(guó)生產(chǎn)原煤40.9億噸，同比增長(zhǎng)9.7%，煤炭產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.6億噸。

煤炭行業(yè)前景如何?據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)與信息部初步統(tǒng)計(jì)，2022年，全國(guó)原煤產(chǎn)量超5000萬(wàn)噸企業(yè)15家，與去年持平。產(chǎn)量合計(jì)約為25.9億噸，較去年增加約1.3億噸，增長(zhǎng)約4.5%，占全國(guó)原煤產(chǎn)量的58%左右。

2022年，全國(guó)年產(chǎn)原煤超億噸企業(yè)達(dá)到7家，分別是國(guó)家能源集團(tuán)、晉能控股集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、中煤集團(tuán)、陜煤集團(tuán)、山西焦煤(11.020, -0.17, -1.52%)集團(tuán)、潞安化工集團(tuán)。其中，國(guó)家能源集團(tuán)原煤產(chǎn)量超過(guò)6億噸;潞安化工集團(tuán)原煤產(chǎn)量首次超過(guò)億噸，成為我國(guó)第七家年產(chǎn)量超億噸企業(yè)。七大集團(tuán)產(chǎn)量合計(jì)約為20.5億噸，較去年增加約1.1億噸，增長(zhǎng)約7%，占全國(guó)原煤產(chǎn)量的46%左右。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年煤炭深加工行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

煤炭行業(yè)現(xiàn)狀分析

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，去年1月至11月，我國(guó)生產(chǎn)原煤40.9億噸，同比增長(zhǎng)9.7%，煤炭產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.6億噸。

據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)與信息部初步統(tǒng)計(jì)，2022年，全國(guó)原煤產(chǎn)量超5000萬(wàn)噸企業(yè)15家，與去年持平。產(chǎn)量合計(jì)約為25.9億噸，較去年增加約1.3億噸，增長(zhǎng)約4.5%，占全國(guó)原煤產(chǎn)量的58%左右。

在全國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回落，前11個(gè)月火電同比增長(zhǎng)0.8%，水泥產(chǎn)量同比下降10.8%，鋼鐵產(chǎn)量同比下降的情況下，煤炭產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)顯得不甚合理?！爸饕掠涡袠I(yè)發(fā)展情況并不支撐當(dāng)前煤炭消費(fèi)大幅增長(zhǎng)?！?/p>

2022年，全國(guó)原煤產(chǎn)量超5000萬(wàn)噸(不含億噸以上)企業(yè)為8家，產(chǎn)量合計(jì)約為5.4億噸，較去年增加約2000萬(wàn)噸。其中，華能集團(tuán)原煤產(chǎn)量接近億噸，國(guó)家電投集團(tuán)、淮河能源(2.360, -0.04, -1.67%)集團(tuán)超過(guò)7000萬(wàn)噸，河南能源集團(tuán)超過(guò)6000萬(wàn)噸，伊泰集團(tuán)、華電煤業(yè)集團(tuán)、冀中能源(6.230, -0.06, -0.95%)集團(tuán)、遼寧能源(3.810, -0.05, -1.30%)集團(tuán)超過(guò)5000萬(wàn)噸。

2022 前三季度煤炭產(chǎn)量保持高增速?；仡?2021 年以來(lái)的煤炭市場(chǎng)：21Q1 煤炭產(chǎn)量保持較高增速，主要由于 2020 年同期疫情影響造成的低基數(shù);隨后 21Q2 受安全事故頻發(fā)停產(chǎn)范圍擴(kuò)大影響，產(chǎn)量同比下滑，21Q3 為保障煤炭供給充足， 發(fā)改委開(kāi)始要求保障煤炭供應(yīng)，真正的產(chǎn)量釋放在四季度，煤炭產(chǎn)量在 21Q4 出 現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，21Q4 單月平均產(chǎn)量達(dá)到 3.71 億噸，較前三季度的 3.24 億噸 提升 14.56%。 進(jìn)入 2022 年，煤炭保供延續(xù)，2022Q1~Q3 煤炭產(chǎn)量延續(xù) 2021 年四季度高 強(qiáng)度生產(chǎn)，1-9 月原煤產(chǎn)量 33.16 億噸，同比增長(zhǎng) 11.2%，單月平均產(chǎn)量 3.69 億 噸，整體基本保持 21Q4 水平，產(chǎn)量較去年同時(shí)期增長(zhǎng) 14%。進(jìn)入四季度，在 2021 年同期高基數(shù)的背景下，原煤產(chǎn)量增速快速下滑，10 月單月產(chǎn)量 3.7 億噸，增速 下滑至 1.2%，11 月單月產(chǎn)量小幅環(huán)比上升至 3.9 億噸，同比增速 3.1%。

2022年，全國(guó)年產(chǎn)原煤超億噸企業(yè)達(dá)到7家，分別是國(guó)家能源集團(tuán)、晉能控股集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、中煤集團(tuán)、陜煤集團(tuán)、山西焦煤集團(tuán)、潞安化工集團(tuán)。其中，國(guó)家能源集團(tuán)原煤產(chǎn)量超過(guò)6億噸;潞安化工集團(tuán)原煤產(chǎn)量首次超過(guò)億噸，成為我國(guó)第七家年產(chǎn)量超億噸企業(yè)。七大集團(tuán)產(chǎn)量合計(jì)約為20.5億噸，較去年增加約1.1億噸，增長(zhǎng)約7%，占全國(guó)原煤產(chǎn)量的46%左右。

中國(guó)能源轉(zhuǎn)型在協(xié)調(diào)發(fā)展情景下，煤炭消費(fèi)預(yù)計(jì)將在2024年左右達(dá)到40.8億噸峰值，占比降至50%。發(fā)電耗煤在2025年前后達(dá)峰，石化化工煤耗在2030年前后達(dá)峰。

報(bào)告稱，2025年-2030年是下降平臺(tái)期，煤炭消費(fèi)量開(kāi)始波動(dòng)下行，預(yù)計(jì)到2030年降至約38.7億噸，占比降至46%。

煤炭行業(yè)前景分析

高分紅股東社會(huì)價(jià)值凸顯，煤炭股價(jià)值將重估。當(dāng)前上市公司賬面資產(chǎn)價(jià)值仍在多年以前，高價(jià)格下均亟待重估。政策推動(dòng)“探索建立具有中國(guó)特色的估值體系”、“服務(wù)推動(dòng)央企估值回歸合理水平”，煤炭行業(yè)國(guó)企占比高，積極踐行長(zhǎng)協(xié)保供，社會(huì)價(jià)值凸顯;高分紅高股息，板塊股息率超11%，股東價(jià)值顯著，隨著需求預(yù)期回暖，估值將有較大提升空間。

截至2023年1月6日，黃驊港Q5500平倉(cāng)價(jià)1195元/噸(-0.3%)，秦皇島港庫(kù)存為565.0萬(wàn)噸(0.9%)。京唐港主焦煤庫(kù)提價(jià)2730元/噸(0.0%)，港口冶金焦2750元/噸(1.3%)，煉焦煤庫(kù)存三港合計(jì)105.9萬(wàn)噸(-5.0%)，200萬(wàn)噸以上的焦企開(kāi)工率為83.2%(1.30PCT)。

另外，進(jìn)口量或?qū)⒒謴?fù)，但結(jié)構(gòu)向低熱值傾斜。受地緣政治、貿(mào)易摩擦，國(guó)際煤炭格 局重塑，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再，煤炭進(jìn)口難度加大。從進(jìn)口煤的結(jié)構(gòu)來(lái)看，與 2020/2021 年相比，褐煤占比明顯提升，動(dòng)力煤占比下降，主要原因在于低卡煤 經(jīng)濟(jì)性仍存，所以低卡仍然保持進(jìn)口。整體來(lái)看，進(jìn)口煤向低熱值傾斜，價(jià)差因素 導(dǎo)致高熱值煤經(jīng)濟(jì)性下滑。由于中國(guó)國(guó)內(nèi)供給不足，必然導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤價(jià)漲幅高于海 外煤價(jià)，我們預(yù)計(jì)后期進(jìn)口量必然恢復(fù)。

消費(fèi)復(fù)蘇有望助力火電需求。當(dāng)前疫情“放開(kāi)”趨勢(shì)明確，在此背景下，消費(fèi) 復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)烈，中長(zhǎng)期來(lái)看是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素?？紤]到 2022 年上半年火 電發(fā)電量基數(shù)低，2023 上半年火電將保持高增速，我們預(yù)計(jì) 2023 年火電發(fā)電量 增速在 6%左右。再遠(yuǎn)期看，火電需求韌性強(qiáng)大，只要不出現(xiàn)大的突發(fā)事件，保持 輕微正增長(zhǎng)將是常態(tài)。預(yù)計(jì) 2024 年火電增速保持 4%左右的增長(zhǎng)。

原料用煤從能源消費(fèi)總量控制中解放，煤化工或迎產(chǎn)能高潮。據(jù)國(guó)家發(fā)改委網(wǎng) 站消息，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步做好原料用能不納入能源消 費(fèi)總量控制有關(guān)工作的通知(下文簡(jiǎn)稱《通知》)。通知明確，在國(guó)家開(kāi)展“十四五” 省級(jí)人民政府節(jié)能目標(biāo)責(zé)任評(píng)價(jià)考核中，將原料用能消費(fèi)量從各地區(qū)能源消費(fèi)總 量中扣除，據(jù)此核算各地區(qū)能耗強(qiáng)度降低指標(biāo)。據(jù)通知，原料用能指用作原材料的 能源消費(fèi)，即能源產(chǎn)品不作為燃料、動(dòng)力使用，而作為生產(chǎn)非能源產(chǎn)品的原料、材料使用。

煉焦煤方面，在中性假設(shè)情境下，即便煉焦煤供給略有過(guò)剩，但我們對(duì)焦煤價(jià) 格并不過(guò)度悲觀，主要原因在于動(dòng)力煤缺口持續(xù)存在，為保障電煤的使用，部分煉 焦煤被充作電煤使用，因此實(shí)際供給過(guò)剩低于測(cè)算值，疊加焦煤供給相對(duì)集中，大 企業(yè)也對(duì)其控制的焦煤資源實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)覆蓋，整體價(jià)格波動(dòng)減緩，我們預(yù)計(jì) 2023 年 煉焦煤價(jià)格整體以平穩(wěn)為主。此外，若 2023 年地產(chǎn)需求修復(fù)超預(yù)期，正如我們樂(lè) 觀假設(shè)下的供需平衡表測(cè)算，煉焦煤供應(yīng)將出現(xiàn)短缺，則價(jià)格有望上漲。

《2023-2028年煤炭深加工行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年煤炭深加工行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告

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