2022年中國股市新變化 股票基金行業(yè)市場前瞻

• 吳澳燕 2022年12月26日 來源：證券日報 互聯網 978 61
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股票型基金又稱股票基金，是指投資于股票市場的基金。證券基金的種類很多。我國除股票基金外，還有債券基金、股票債券混合基金、貨幣市場基金等。投資策略有價值型、成長型、平衡型。

股票型基金又稱股票基金，是指投資于股票市場的基金。證券基金的種類很多。我國除股票基金外，還有債券基金、股票債券混合基金、貨幣市場基金等。投資策略有價值型、成長型、平衡型。

按股票種類分，股票型基金可以按照股票種類的不同分為優(yōu)先股基金和普通股基金。優(yōu)先股基金是一種可以獲得穩(wěn)定收益、風險較小的股票型基金，其投資對象以各公司發(fā)行的優(yōu)先股為主，收益主要來自于股利收入。而普通股基金以追求資本利得和長期資本增值為投資目標，風險要較優(yōu)先股基金高。

2022年中國股市新變化

2022年收官在即?；仡欉@一年，面對復雜嚴峻的國內外環(huán)境，A股市場推動完善多元融資支持機制，加大了對實體經濟的金融支持力度，IPO融資規(guī)模創(chuàng)出歷史新高，實施注冊制的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板成為年內IPO融資的主力軍。

據Wind數據顯示，今年以來截至12月23日，A股市場通過IPO、增發(fā)、配股、可轉債等方式融資總額達到15964.82億元，與去年全年相比下降10.04%。其中，年內共有406家公司首次公開發(fā)行股票(IPO不包括轉板及重組并購的4家公司)融資額達5733.94億元，與2021年全年的522家IPO融資額5426.43億元相比上升5.67%，創(chuàng)出歷史新高。此外，年內共有335家公司增發(fā)融資額達6748.63億元，與去年全年相比下降24.86%;年內共有9家公司實施配股融資額為615.26億元，與去年全年相比增長24.71%。

證監(jiān)會數據顯示，2022年內A股市場強制退市42家公司，加上2021年強制退市的17家公司，近兩年退市公司家數占30多年來累計退市公司總量的40%。2022年退市公司數量較去年全年增幅超過100%，超過2018年至2020年三年期間退市公司的總和。

據統(tǒng)計，今年滬深兩市合計因觸及財務類退市情形被淘汰公司占強制退市比例超過95%，這是踐行不斷規(guī)范的退市制度所產生的結果。2021年11月，滬深交易所發(fā)布了《營業(yè)收入扣除指南》，這是繼2020年12月，滬深交易所發(fā)布從財務類、交易類、規(guī)范類、違法類四個方面推出更嚴格的退市新規(guī)后的又一重要舉措。旨在明確財務類退市指標中營業(yè)收入具體扣除事項，提升財務類退市指標可執(zhí)行性，落實落細退市新規(guī)。防止“殼公司”利用非經常性損益規(guī)避退市，促進市場出清，推動提高上市公司質量。

截至2022年12月23日，上證50指數、滬深300指數、中證500指數、中證1000指數滾動市盈率為9.26倍、11.23倍、22.30倍、27.55倍，分別處于十年期25.78%、26.17%、19.14%和9.07%的歷史分位點。相比去年同期，除中證500指數略有升高，其他估值均有進一步回落。

截至2022年12月23日，今年以來，上證國企紅利指數和中證國企紅利指數的滾動市盈率持續(xù)呈現下降趨勢，當前值分別為4.54倍和5.14倍，處于十年期1%歷史分位點以下。分產業(yè)看，以電子、通信、電力設備為代表的新興產業(yè)，對應行業(yè)的國有企業(yè)估值中位數均低于民營企業(yè);上游行業(yè)如鋼鐵、煤炭、基礎化工國有企業(yè)估值中位數也大幅低于同行業(yè)其他類型企業(yè)。從申萬一級31個行業(yè)分類上看，銀行業(yè)市盈率相比去年同期下降15.68%至4.21倍，為市盈率最低的行業(yè);煤炭和石油石化行業(yè)市盈率今年也降幅明顯，同比分別下降34.64%和37.42%，PE為6.12倍和6.95倍。

股票基金行業(yè)市場前瞻

近期中國證券投資基金業(yè)協會公布的公募基金市場數據，截至2022年9月底，公募基金管理人數量154家，公募基金產品數量10263只，公募基金管理規(guī)模26.586萬億元。

從不同基金類型來看，股票基金模則為2.310萬億元、混合基金規(guī)模4.850萬億元、貨幣基金規(guī)模10.69萬億元、QDII基金規(guī)模2723.16億元，權益類的基金基本出現了下滑，而債券基金的規(guī)模為5.19萬億元，環(huán)比增長2.4%，今年來看，債券基金規(guī)模增長超過15%，可以看出基民今年整體投資相對保守，更多選擇相對安全的債券基金。

截至2022年10月底，我國境內共有基金管理公司140家。

其中，外商投資基金管理公司45家，內資基金管理公司95家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家、保險資產管理公司2家。以上機構管理的公募基金資產凈值合計26.55萬億元。

一個良性而有序發(fā)展的基金市場，產品設計能力和營銷網絡也應該是優(yōu)秀的。從當前情況看，公募基金產品依然存在大量同質化競爭，這勢必會加速行業(yè)內卷化和小圈子化，本質上不利于國內統(tǒng)一金融大市場建設。未來，中國式現代化的基金市場無論是數量還是質量，都應有所優(yōu)化，特別是在產品易懂性、友好性、信息公開度，以及收益率波動性和差異性等方面，都應比目前的情況有所進步。

股票基金行業(yè)研究報告旨在從國家經濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析股票基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘股票基金行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業(yè)規(guī)模、產業(yè)結構、區(qū)域結構、市場競爭、產業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

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