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什么是影子銀行? 2022年中國(guó)影子銀行行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研

  • 陳澤芳 2022年12月12日 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng) 中研網(wǎng) 301 12
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報(bào)告顯示,中國(guó)影子銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)總資產(chǎn)的比例也從18.9%降至17.6%。今年前8個(gè)月,新增銀行貸款小幅增長(zhǎng)0.2萬(wàn)億元,達(dá)到8月底的15.3萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)1.3%。與此同時(shí),新增直接融資降至3.0萬(wàn)億元,較2020年同期下降了33.2%,而造成較大降幅的主要原因是企業(yè)發(fā)債的

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪最新出爐的《中國(guó)影子銀行季度監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示,今年上半年中國(guó)廣義影子銀行資產(chǎn)減少了約1.34萬(wàn)億元,至57.8萬(wàn)億元,延續(xù)了2017年以來(lái)的下降趨勢(shì)。同時(shí),影子銀行資產(chǎn)占名義GDP的比例從2020年底的58.3%降至52.9%,續(xù)創(chuàng)8年半的低點(diǎn)。報(bào)告指出,隨著資管新規(guī)3年過(guò)渡期即將屆滿,今年內(nèi)中國(guó)影子銀行資產(chǎn)規(guī)模將會(huì)繼續(xù)下降。此外,2020年底以來(lái)出現(xiàn)債券違約及信貸壓力導(dǎo)致新發(fā)行債券的規(guī)模繼續(xù)下降。

報(bào)告顯示,中國(guó)影子銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)總資產(chǎn)的比例也從18.9%降至17.6%。今年前8個(gè)月,新增銀行貸款小幅增長(zhǎng)0.2萬(wàn)億元,達(dá)到8月底的15.3萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)1.3%。與此同時(shí),新增直接融資降至3.0萬(wàn)億元,較2020年同期下降了33.2%,而造成較大降幅的主要原因是企業(yè)發(fā)債的減少。

今年1-8月核心影子信貸凈供應(yīng)減少1.4萬(wàn)億元,上年同期減少了0.2萬(wàn)億元。今年8月銀行對(duì)非金融私營(yíng)部門(mén)貸款的同比增長(zhǎng)率12.2%,較2021年2月13.4%的增速高點(diǎn)進(jìn)一步下降。分類別來(lái)看,主要的下降部分是理財(cái)產(chǎn)品和資管計(jì)劃對(duì)接資產(chǎn)減少了1.1萬(wàn)億元,原因在于證券公司和私募基金在資管新規(guī)3年過(guò)渡期即將結(jié)束之前加快縮減通道類產(chǎn)品規(guī)模。

根據(jù)中研普華出版的《2021-2026年中國(guó)影子銀行行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告》顯示:

按照金融穩(wěn)定理事會(huì)的定義,影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問(wèn)題的信用中介體系(包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng))。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括四個(gè)方面:期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿。國(guó)內(nèi)的“影子銀行”,并非是有多少單獨(dú)的機(jī)構(gòu),更多的是闡釋一種規(guī)避監(jiān)管的功能。如人人貸,不受監(jiān)管,資金流向隱蔽,是“影子銀行”。幾乎受監(jiān)管最嚴(yán)厲的銀行,其不計(jì)入信貸業(yè)務(wù)的銀信理財(cái)產(chǎn)品,也是“影子銀行”?!?strong style="font-size:medium;white-space:normal;text-indent:32px;">影子銀行”有三種最主要存在形式:銀行理財(cái)產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。

在中國(guó)的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)中,影子銀行主要涵蓋了兩塊:一塊是商業(yè)銀行銷售得如火如荼的理財(cái)產(chǎn)品,以及各類非銀行金融機(jī)構(gòu)銷售的類信貸類產(chǎn)品,比如信托公司銷售的信托產(chǎn)品,另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。其中,規(guī)模較大,涉及面較廣的是“銀信合作”,銀信合作的信托方式屬于直接融資,籌資人直接從融資方吸取資金,不會(huì)通過(guò)銀行系統(tǒng)產(chǎn)生派生存款,這樣就降低了貨幣供應(yīng)的增速。同時(shí),銀行通過(guò)銀信合作將資本移出表外,“減少”了資本要求,并規(guī)避了相應(yīng)的準(zhǔn)備金計(jì)提和資本監(jiān)管要求。另外,信托公司資金大量投向各級(jí)政府基建項(xiàng)目,形成集中度風(fēng)險(xiǎn)和政府融資平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)。

影子銀行規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

一是降低宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的有效性。一些影子銀行將資金投向地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)業(yè)、"兩高一剩"(高污染、高能耗、產(chǎn)能過(guò)剩)等行業(yè)和領(lǐng)域,干擾了宏觀調(diào)控,一定程度上影響了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐。影子銀行采取剛性兌付政策掩蓋債務(wù)問(wèn)題,可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。

二是影子銀行的資金來(lái)源和業(yè)務(wù)與正規(guī)金融體系盤(pán)根錯(cuò)節(jié),一旦缺乏有效防火墻,會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)傳遞。

三是沖擊正規(guī)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)。一些影子銀行收益率不合理高企,誤導(dǎo)客戶并加劇了不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng),造成金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)流失。

四是一些小額貸款公司、典當(dāng)行、融資性擔(dān)保公司等具有融資功能的非金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張,不重視風(fēng)險(xiǎn)管理,加之有關(guān)部門(mén)沒(méi)有對(duì)其日常運(yùn)營(yíng)進(jìn)行有效監(jiān)督,容易出現(xiàn)超范圍經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題。

鑒于此,中國(guó)人民銀行提出,"對(duì)于影子銀行發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題和潛在風(fēng)險(xiǎn),要合理界定監(jiān)管的范圍和力度,加強(qiáng)監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì),繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化等金融改革,構(gòu)建差異化、多層次的金融體系,防范區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。"報(bào)告進(jìn)而指出,應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn),加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管。

想知道更多中國(guó)影子銀行具體分析,可點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2021-2026年中國(guó)影子銀行行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告》

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