證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券交易所管理辦法》 證券行業(yè)現(xiàn)狀分析

• 2021年10月31日 ZhouJiaLiang來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 552 30
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證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《證券交易所管理辦法》?！豆芾磙k法》修訂主要涉及3個(gè)方面內(nèi)容：一是規(guī)定公司制證券交易所的組織機(jī)構(gòu);二是明確和完善有關(guān)監(jiān)管安排;三是明確部分條款的適用安排。

證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券交易所管理辦法》

證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《證券交易所管理辦法》。《管理辦法》修訂主要涉及3個(gè)方面內(nèi)容：一是規(guī)定公司制證券交易所的組織機(jī)構(gòu);二是明確和完善有關(guān)監(jiān)管安排;三是明確部分條款的適用安排。下一步，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)證券交易所認(rèn)真落實(shí)《管理辦法》，支持和指導(dǎo)北京證券交易所完善公司治理，有效發(fā)揮自律管理職能，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

北京證券交易所主要制度規(guī)則正式發(fā)布

證監(jiān)會(huì)10月30日發(fā)布北京證券交易所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管三件規(guī)章以及相關(guān)的十一件規(guī)范性文件;同時(shí)，為做好制度銜接，進(jìn)一步豐富全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)融資工具，配套修改了非上市公眾公司監(jiān)管兩件規(guī)章，制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債兩件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則。上述規(guī)章、規(guī)范性文件將于2021年11月15日起施行。

證券行業(yè)現(xiàn)狀分析

“十四五”規(guī)劃指出，“提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，健全實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期資金供給制度安排，創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)融資功能”，可見(jiàn)，“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，是“十四五”規(guī)劃的重點(diǎn)內(nèi)容之一?！笆奈濉币?guī)劃也提到，“大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”，由此可見(jiàn)，證券業(yè)的發(fā)展是得到國(guó)家大力支持的。國(guó)家“鼓勵(lì)直接融資的發(fā)展”，也必將激發(fā)二級(jí)市場(chǎng)的交易需求，從2021Q2的增速來(lái)看，證券承銷與保薦業(yè)務(wù)、投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)依舊保持了20%以上的增長(zhǎng)。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度證券業(yè)的凈利潤(rùn)同比增速為8.58%，遠(yuǎn)低于2020年二季度的24.73%和2019年二季度的102.86%;2021年二季度證券業(yè)的營(yíng)收同比增速為8.91%，遠(yuǎn)低于2020年二季度的19.26%和2019年二季度的41.37%。從數(shù)據(jù)可見(jiàn)，自2016年以后，證券業(yè)的凈資本/凈資產(chǎn)一直呈下降之勢(shì)，2020年四季度下降到0.8以來(lái)，而且目前來(lái)看也沒(méi)有觸底之象。證券業(yè)2021Q2的凈利潤(rùn)和營(yíng)收增速分別為8.58%、8.91%，對(duì)比于2020Q2和2019Q2的確是大幅降低。

2020年，中證協(xié)發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展的研究報(bào)告》，指出在數(shù)字化浪潮方興未艾的新形勢(shì)下，推動(dòng)證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)動(dòng)力變革、效率變革、質(zhì)量變革，是我國(guó)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

業(yè)內(nèi)人士表示，作為傳統(tǒng)行業(yè)，券商想要實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并非易事。轉(zhuǎn)型往往伴隨著挑戰(zhàn)，對(duì)于原本缺乏科技基因，缺乏數(shù)字化建設(shè)能力的部分券商而言就更為困難。第一，部分傳統(tǒng)券商本身就缺乏科技類人才儲(chǔ)備;第二，也沒(méi)有能夠支撐企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的信息化系統(tǒng)以及數(shù)字化的能力。

大財(cái)富管理時(shí)代中，未來(lái)券商財(cái)富管理會(huì)繼續(xù)做大做強(qiáng);從未來(lái)券商傭金的方向看，券商的傭金率會(huì)持續(xù)下降，未來(lái)內(nèi)資券商傭金的自由化，及傭金占整個(gè)券商利潤(rùn)的占比還會(huì)持續(xù)下降。未來(lái)中國(guó)證券行業(yè)必須為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供匹配的、配套的金融服務(wù)。

從數(shù)據(jù)可見(jiàn)，證券業(yè)的凈資本/凈資產(chǎn)一直呈下降之勢(shì)，2020年四季度下降到0.8以來(lái)，而且目前來(lái)看也沒(méi)有觸底之象。證券業(yè)2021Q2的凈利潤(rùn)和營(yíng)收增速分別為8.58%、8.91%，對(duì)比于2020Q2和2019Q2的確是大幅降低。

想要了解更多證券行業(yè)的發(fā)展前景，請(qǐng)查閱《2021-2025年版證券行業(yè)兼并重組機(jī)會(huì)研究及決策咨詢報(bào)告》。

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