棕櫚油豆油期貨大幅上漲超4% 2021油脂油料行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資及投融資策略

• 2021年5月13日 HuangJiang來源：新浪 1186 77
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周三，馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨大幅上漲，收盤創(chuàng)下歷史新高，主要因?yàn)槿蚴秤糜凸┬柃吘o。植物油價(jià)格指數(shù)4月份上漲1.8%，其中國(guó)際棕櫚油價(jià)格上漲，大豆和菜籽油價(jià)格也進(jìn)一步攀升，葵花子油價(jià)格略有回落。

棕櫚油豆油期貨大幅上漲超4%

全球油脂油料價(jià)格繼續(xù)上漲。5月12日，棕櫚油期貨跳空高開，跟隨外部植物油市場(chǎng)走高。隔夜芝加哥豆油期貨上漲1.5%。而國(guó)內(nèi)油脂油料價(jià)格繼續(xù)上漲，棕櫚油、豆油期貨助力合約漲幅超2%，豆二、菜粕、豆一、菜油、豆粕期貨主力合約均收漲。未來油脂油料期貨價(jià)格走勢(shì)如何?

周三，馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨大幅上漲超4%，收盤創(chuàng)下歷史新高，主要因?yàn)槿蚴秤糜凸┬柃吘o。截至收盤，毛棕櫚油期貨上漲12令吉到174令吉不等，其中基準(zhǔn)7月毛棕櫚油期約收盤上漲174令吉或4.23%，報(bào)收4524令吉/噸?；鶞?zhǔn)合約的交易區(qū)間位于4466令吉到4525令吉。在這個(gè)因?yàn)楣?jié)日而縮短的交易周，棕櫚油期貨比一周前上漲1.78%。

根據(jù)中研普華出版的《2020-2025年油脂油料行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》顯示：

植物油價(jià)格指數(shù)4月份上漲1.8%

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)4月份平均上漲120.9點(diǎn)，環(huán)比上漲1.7%，同比上漲30.8%。在各類食品中，食糖價(jià)格上漲幅度居首位，谷物價(jià)格恢復(fù)上漲趨勢(shì)。從糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)分類指數(shù)看，食糖價(jià)格指數(shù)上漲了3.9%，同比上漲近60%;植物油價(jià)格指數(shù)4月份上漲1.8%，其中國(guó)際棕櫚油價(jià)格上漲，大豆和菜籽油價(jià)格也進(jìn)一步攀升，葵花子油價(jià)格略有回落;4月份肉類價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲1.7%，其中牛、羊和豬肉價(jià)格受到東亞地區(qū)強(qiáng)勁需求的支撐，禽肉價(jià)格保持穩(wěn)定，全球肉類市場(chǎng)總體平穩(wěn);谷物價(jià)格指數(shù)4月份上漲1.2%，扭轉(zhuǎn)了3月份短暫下跌的局面，同比上漲26%;4月份玉米價(jià)格上漲5.7%，同比上漲66.7%，主要原因是美國(guó)的玉米種植意向低于預(yù)期;4月份國(guó)際小麥價(jià)格總體穩(wěn)定，大米、大麥、高粱價(jià)格疲軟;4月份乳制品價(jià)格指數(shù)同比上漲1.2%，受來自亞洲的穩(wěn)定進(jìn)口需求推升，黃油、奶酪和脫脂奶粉價(jià)格上漲。

大宗商品漲價(jià)潮加劇全球通脹擔(dān)憂

倫銅則一舉突破了1萬美元?jiǎng)?chuàng)出歷史新高，相較于去年3月的低點(diǎn)已漲超100%。黑色系表現(xiàn)則最為強(qiáng)勁，五一節(jié)后兩個(gè)交易日動(dòng)力煤期貨價(jià)格累計(jì)上漲9.7%，報(bào)收863元。鐵礦石漲10.65%、焦煤漲9.55%，均創(chuàng)下歷史新高。而被人忽略的是，農(nóng)產(chǎn)品是今年的絕對(duì)王者。年初至今，玉米價(jià)格累漲56%，漲勢(shì)可謂“大宗之王”。小麥價(jià)格同樣走高，目前逼近4月高點(diǎn)，大豆價(jià)格也上漲21%。

雖然工業(yè)品漲價(jià)十分搶鏡，但今年農(nóng)產(chǎn)品才是“漲價(jià)王”。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)已連續(xù)第10個(gè)月上漲，創(chuàng)2014年6月以來的最高水平。其中，玉米今年的漲幅排名第一。年初至今，玉米價(jià)格累漲近56%。5月7日，7月玉米期貨合約再創(chuàng)新高，升穿7.2。交易員認(rèn)為，若干理由表明該谷物產(chǎn)品或迎來進(jìn)一步上漲。

玉米、大豆及豬肉等農(nóng)產(chǎn)品的需求很可能會(huì)向上發(fā)展。施羅德農(nóng)業(yè)基金經(jīng)理稱，來自中國(guó)的需求將是主要的帶動(dòng)因素。此外，疫情期間的出口限制措施導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷。這種情況已讓一些國(guó)家推出增加食品戰(zhàn)略儲(chǔ)備(特別是小麥)的長(zhǎng)期計(jì)劃，以降低對(duì)進(jìn)口商品的依賴性。

棕櫚油期權(quán)合約及管理辦法公開征求意見

為了應(yīng)對(duì)大宗商品的價(jià)格的持續(xù)上漲，我國(guó)采取了一些列措施。大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱“大商所”)發(fā)布公告，就《大連商品交易所棕櫚油期貨期權(quán)合約(征求意見稿)》和《大連商品交易所期權(quán)交易管理辦法(征求意見稿)》向市場(chǎng)公開征求意見，這意味著棕櫚油期權(quán)上市及引入境外交易者工作提上日程。

據(jù)通知，此次公布的棕櫚油期權(quán)合約征求意見稿中，棕櫚油期權(quán)合約類型為看漲期權(quán)和看跌期權(quán);交易單位為1手(10噸)棕櫚油期貨合約;最小變動(dòng)價(jià)位為0.5元/噸;漲跌停板幅度與棕櫚油期貨合約漲跌停板幅度相同;合約月份為1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月;行權(quán)價(jià)格覆蓋棕櫚油期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動(dòng)1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。行權(quán)價(jià)格≤5000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為50元/噸;5000元/噸<行權(quán)價(jià)格≤10000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為100元/噸;行權(quán)價(jià)格>10000元/噸，行權(quán)價(jià)格間距為200元/噸。行權(quán)方式為美式，買方可以在到期日之前任一交易日的交易時(shí)間，以及到期日15：30之前提出行權(quán)申請(qǐng)。

同時(shí)，為滿足期權(quán)市場(chǎng)引入境外交易者需要，期權(quán)交易管理辦法的征求意見稿梳理了境外交易者、境外特殊參與者、境外中介機(jī)構(gòu)、會(huì)員和交易所在期權(quán)交易中的權(quán)責(zé)關(guān)系，修訂了相關(guān)規(guī)則條款。

我國(guó)棕櫚油期貨于2007年在大商所上市，是我國(guó)首個(gè)全進(jìn)口商品期貨品種，并于2020年12月成功引入境外交易者，國(guó)際影響力日益提升，已發(fā)展成為全球最大的棕櫚油期貨市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)70%的棕櫚油現(xiàn)貨貿(mào)易采用大商所棕櫚油期貨價(jià)格進(jìn)行基差定價(jià)，利用棕櫚油期貨套保的棕櫚油企業(yè)進(jìn)口量占我國(guó)進(jìn)口量的85%以上，棕櫚油期貨已經(jīng)成為這些企業(yè)不可或缺的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

欲了解更詳實(shí)的油脂油料行業(yè)發(fā)展前景分析，可點(diǎn)擊《2020-2025年油脂油料行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》

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  2020-2025年油脂油料行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

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