白酒春節(jié)銷售再次迎來大考 2021年一二線城市白酒消費(fèi)水平整體較高

• 2021年2月16日 LiuMingYue來源：中國(guó)網(wǎng) 1365 90
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作為中國(guó)全年最大規(guī)模的線下聚集性活動(dòng)，春節(jié)一直是白酒消費(fèi)旺季。與去年相比，當(dāng)前的疫情處于零散小范圍的可控狀態(tài)，各大酒企也都有了充足的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，衛(wèi)健委返鄉(xiāng)政策的落地更是一定程度上降低了白酒市場(chǎng)的不確定性。中金公司(61.210, 0.20, 0.33%)發(fā)布研報(bào)稱，在

作為中國(guó)全年最大規(guī)模的線下聚集性活動(dòng)，春節(jié)一直是白酒消費(fèi)旺季。與去年相比，當(dāng)前的疫情處于零散小范圍的可控狀態(tài)，各大酒企也都有了充足的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，衛(wèi)健委返鄉(xiāng)政策的落地更是一定程度上降低了白酒市場(chǎng)的不確定性。中金公司(61.210, 0.20, 0.33%)發(fā)布研報(bào)稱，在“就地過春節(jié)”政策的影響下，一二線城市的白酒消費(fèi)有望受益。一二線城市消費(fèi)水平整體較高，而且節(jié)日以私人性質(zhì)宴席為主，預(yù)計(jì)有利于高端白酒消費(fèi)和結(jié)構(gòu)升級(jí)。盡管疫情有利于高端白酒消費(fèi)，但在高端白酒這片生態(tài)更成熟、競(jìng)爭(zhēng)更激烈的土壤之上。

2020年暴發(fā)的新冠肺炎疫情對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響較大，白酒行業(yè)也不例外，但高端市場(chǎng)成為中國(guó)酒業(yè)的一抹亮色。從目前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來看，2020年茅臺(tái)、五糧液、汾酒三大香型巨頭都交出了漂亮成績(jī)單：茅臺(tái)預(yù)計(jì)營(yíng)收為977億元左右，同比增長(zhǎng)10%左右;五糧液預(yù)計(jì)營(yíng)收572億元左右，同比增長(zhǎng)14%左右;汾酒營(yíng)收預(yù)計(jì)增加19.11億-22.11億元，同比增長(zhǎng)16.08%-18.6%。

進(jìn)入2021年，白酒在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)依舊出眾：新年的第一個(gè)交易日，茅臺(tái)的股價(jià)站上2000元;1月6日，汾酒的股價(jià)首次沖破400元。然而2021年開年的前兩個(gè)交易日，白酒板塊在2020年的強(qiáng)勁漲勢(shì)得以延續(xù)，但是很快在基金經(jīng)理“抱團(tuán)散伙”的傳聞中，走勢(shì)兩級(jí)分化。近期隨著白酒股越漲越高，市場(chǎng)分歧也在加大，部分投資者基于確定性考慮，堅(jiān)定看好白酒“核心資產(chǎn)”;部分投資者則更關(guān)注白酒股的高估值可能導(dǎo)致市場(chǎng)表現(xiàn)趨于平庸，以及白酒行業(yè)高景氣度能否持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。

1月11日，瀘州老窖發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告，從2020年1月1日到12月31日，瀘州老窖預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同向上升，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)在55.7億元至60.3億元之間，比上年同期的46.4億元同比增幅在20%到30%之間。在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，與其高檔酒銷售占比不斷提升有關(guān)。2020年，白酒行業(yè)分化加劇，很多酒企的日子并不好過，但是市場(chǎng)上的高端白酒，業(yè)績(jī)復(fù)蘇較好。目前，高端白酒正成為瀘州老窖的主要發(fā)力點(diǎn)。雖然高端白酒市場(chǎng)未來增長(zhǎng)空間較大，但并不意味著誰(shuí)都能分一杯羹。

高端白酒品牌市場(chǎng)消費(fèi)需求分析

從白酒品牌來看，茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖仍是高端白酒市場(chǎng)的主要品牌，茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河四者在高端白酒市場(chǎng)的份額占比接近九成左右，其中，茅臺(tái)一家品牌的市場(chǎng)份額就超過一半;

圖表：中國(guó)高端白酒品牌消費(fèi)結(jié)構(gòu)

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

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