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化纖行業(yè):中美貿(mào)易摩擦影響下2018將何去何從

  • 2018年10月12日 WangYu來源:中國紡織網(wǎng) 1303 85
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2018中國化纖科技大會上,中國紡織工業(yè)聯(lián)合會副會長、中國化纖工業(yè)協(xié)會會長端小平表示,“2017年化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長19.2%,比2016年明顯反彈,逆轉(zhuǎn)了2011年以來的下降趨勢。

中美貿(mào)易環(huán)境影響下的化纖行業(yè)該如何應對挑戰(zhàn)?

近年來,我國內(nèi)需市場持續(xù)擴大,而棉花等天然纖維受土地制約增長緩慢,化纖在紡織原料中的地位在進一步強化。

2018中國化纖科技大會上,中國紡織工業(yè)聯(lián)合會副會長、中國化纖工業(yè)協(xié)會會長端小平表示,“2017年化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長19.2%,比2016年明顯反彈,逆轉(zhuǎn)了2011年以來的下降趨勢。預計‘十三五’期間,全國化纖產(chǎn)量將保持3.3%的年均增長速度”。從長遠來看,化纖行業(yè)仍具有廣闊的發(fā)展前景。

然后,受中美貿(mào)易環(huán)境影響,化纖行業(yè)的不確定風險也在增加。后續(xù)該行業(yè)的發(fā)展方向該如何走,又該如何應對挑戰(zhàn)呢?

上半年,化纖行業(yè)運行總體平穩(wěn)。國際油價震蕩上行,對化纖行業(yè)成本形成巨大壓力,推升合纖市場價格重心上移。利潤總額增速雖不及去年同期,但行業(yè)總體運行質(zhì)效良好。各子行業(yè)運行分化,呈現(xiàn)冰火兩重天的局面,滌綸、錦綸行業(yè)表現(xiàn)良好,粘膠纖維、腈綸和氨綸行業(yè)運行較為困難。投資延續(xù)反彈趨勢,產(chǎn)能處于集中釋放期。

行業(yè)運行基本情況

(一)供需情況

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,1~6月化纖產(chǎn)量2461.13萬噸,同比增長8.4%。滌綸和錦綸行業(yè)上半年平均開工率高于80%,運營狀態(tài)相比其它行業(yè)較為良好。粘膠短纖行業(yè)受供需關系影響,行業(yè)總體開工率在80%~85%之間波動,不及往年。

從需求面看,下游需求同比有所增加。除簾子布外,下游主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比有不同程度的增長;下游工廠開機率較去年同期也有明顯上升;另外,輕紡城成交總量同比增長約33%,特別是4月、5月份增長明顯,也顯示對化纖的需求強勁。由于產(chǎn)銷良好,滌綸、錦綸行業(yè)庫存低于去年同期,保持較低的庫存狀態(tài),這也是價格能向下游傳導下去的前提條件。

(二)市場

受大宗商品價格上漲的傳導,合纖產(chǎn)品價格在成本推動下重心總體高于去年同期,其中滌綸長絲漲幅較大。由于滌綸長絲體量最大,因此感覺化纖市場“漲”聲一片,但其實各子行業(yè)市場行情分化明顯,呈冰火兩重天的局面,可歸納為“成本推動型上漲,產(chǎn)能壓力型下跌”。

(三)質(zhì)效

上半年,化纖行業(yè)主營業(yè)務收入和利潤總額同比增速逐漸提高,從5月份起,利潤總額由負增長扭轉(zhuǎn)為正增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示:1~6月,化纖行業(yè)主營業(yè)務收入3873億元,同比增長16.27%;實現(xiàn)利潤總額178億元,同比增加19.27%。行業(yè)虧損面21.92%,同比增加了4.66個百分點,虧損企業(yè)虧損額同比也增加了22.21%。行業(yè)利潤總額和虧損企業(yè)虧損額都在增加,說明企業(yè)盈利能力更加分化。

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,化纖行業(yè)利潤主要來自于滌綸、纖維素纖維和錦綸行業(yè),但纖維素纖維行業(yè)中的粘膠纖維行業(yè)幾乎處于虧損狀態(tài)。

化纖行業(yè)運行質(zhì)量總體良好。1-6月,主營業(yè)務利潤率4.6%,同比提高0.12個百分點;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快,三費比例降低。行業(yè)利潤的增加,從市場層面來說,主要歸功于產(chǎn)品價格的上漲和下游需求的跟進,但其本質(zhì)是供給側(cè)結構性改革取得成效,供求關系得到改善,另外新產(chǎn)品開發(fā)也在加快,在品牌、品質(zhì)、品種方面均有提升。

影響化纖行業(yè)運行的主要因素

(一)國際油價

上半年國際形勢“意外”狀況頻頻發(fā)生,政治風險和供應波動導致了油價震蕩上行,不斷創(chuàng)出新高。油價上漲是把雙刃劍,一方面對化纖價格提供了強有力的支撐,并且利于企業(yè)庫存盤盈,但另一方面也推高了生產(chǎn)成本。

(二)產(chǎn)能

良好效益驅(qū)動下,行業(yè)投資熱情不減,上半年,化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)去年的反彈趨勢,同比增長了28.2%,增速比去年同期提高7.9個百分點。

新增產(chǎn)能釋放,落后產(chǎn)能退出,行業(yè)處于洗牌的陣痛期。其中:滌綸行業(yè)新增產(chǎn)能主要是大企業(yè)主導,集中度進一步提高;滌綸短纖受益于再生纖維讓出的市場;錦綸抽絲擴能速度不及原料,錦綸行業(yè)運行好轉(zhuǎn);粘膠短纖和氨綸行業(yè)新增產(chǎn)能對市場沖擊較大,行業(yè)運行困難。

(三)人民幣貶值

人民幣貶值雖有利于出口,但化纖出口比重仍較低。而化纖行業(yè)原料進口依存度高,人民幣貶值將增加原料進口成本。

(四)中美貿(mào)易摩擦

上半年,中美貿(mào)易摩擦逐步升級。第一輪500億產(chǎn)品清單并未包含化纖產(chǎn)品;第二輪2000億清單中包含了化纖所有產(chǎn)品及大部分相關制品,目前處于公眾意見征求階段。短期看,中美貿(mào)易摩擦對化纖行業(yè)的直接影響不大,但要持續(xù)關注中美貿(mào)易摩擦的進展。從另一個角度思考,挑戰(zhàn)亦是機遇,這將倒逼行業(yè)做好高質(zhì)量發(fā)展,專注“練好內(nèi)功”。

下半年行業(yè)運行預測

(一)需求

7-8月進入行業(yè)傳統(tǒng)淡季,需求可能有所減弱,但下游產(chǎn)能有所增加,9-10月是傳統(tǒng)旺季仍然值得期待。出口方面由于貿(mào)易保護主義愈演愈烈,加之中美貿(mào)易摩擦升級,可能導致外需市場的轉(zhuǎn)移或需求量下滑。

(二)原油

僅從供需面看,OPEC國家將增產(chǎn),美國原油產(chǎn)量也將繼續(xù)增長,下半年原油供需格局有可能小幅過剩。美元堅挺,也將造成油價壓力。但國際油價已經(jīng)脫離了頁巖油的邊際定價時期,當前受大國博弈制約,油價不確定性增加。

(三)化纖行業(yè)運行預測

新增產(chǎn)能進一步釋放,部分長期停產(chǎn)裝置重啟,將再次拓寬供給面。需求增長恐不及供應增長,加之出口方面的不穩(wěn)定,行業(yè)(聚酯滌綸)供需緊平衡可能被打破。人民幣貶值將導致進口原料成本不斷攀升。預期下半年行業(yè)運行質(zhì)效將不及上半年。

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