小牛電動(dòng)計(jì)劃通過IPO募集最多1.5億美元資金

• 2018年9月25日 GuoMeng來源：騰訊科技 1018 64
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  2018-2024年中國(guó)遙控汽車車位鎖行業(yè)發(fā)展前景及深度調(diào)研分析報(bào)告

  中研普華通過對(duì)遙控汽車車位鎖行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析遙控汽車車位鎖行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，...

小牛電動(dòng)周一向美國(guó)SEC提交招股說明書，計(jì)劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動(dòng)在招股書中暫未透露發(fā)行價(jià)格區(qū)間、發(fā)行量等信息。

小牛電動(dòng)計(jì)劃通過IPO募集最多1.5億美元資金

小牛電動(dòng)周一向美國(guó)SEC提交招股說明書，計(jì)劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動(dòng)在招股書中暫未透露發(fā)行價(jià)格區(qū)間、發(fā)行量等信息。

招股書顯示，小牛電動(dòng)2017年凈營(yíng)收為人民幣7.694億元(約合1.163億美元)，高于上年同期的人民幣3.548億元。2017年凈虧損為人民幣1.847億元(約合2790萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣2.327億元。

小牛電動(dòng)2018年上半年凈營(yíng)收為人民幣5.571億元(約合8420萬美元)，高于上年同期的人民幣2.851億元。上半年凈虧損為人民幣3.149億元(約合4760萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣9660萬元。

2017年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

--小牛電動(dòng)2017年凈營(yíng)收為人民幣7.694億元(約合1.163億美元)，高于上年同期的人民幣3.548億元。

--小牛電動(dòng)2017年?duì)I收成本為人民幣7.147億元(約合1.080億美元)，高于上年同期的人民幣3.676億元。

--小牛電動(dòng)2017年毛利潤(rùn)為人民幣5470萬元(約合830萬美元)，高于上年同期的人民幣1280萬元。

--小牛電動(dòng)2017年運(yùn)營(yíng)支出為人民幣1.990億元(約合3010萬美元)，高于上年同期的人民幣2.137億元。其中，銷售與營(yíng)銷支出為人民幣8310萬元(約合1260萬美元)，低于上年同期的人民幣8980萬元;研發(fā)支出為人民幣3950萬元(約合600萬美元)，高于上年同期的人民幣3310萬元;總務(wù)和行政支出為人民幣7640萬元(約合1150萬美元)，低于上年同期的人民幣9080萬元。

--小牛電動(dòng)2017年運(yùn)營(yíng)虧損為人民幣1.443億元(約合2180萬美元)，相比之下上年同期的運(yùn)營(yíng)虧損為人民幣2.255億元。

--小牛電動(dòng)2017年凈虧損為人民幣1.847億元(約合2790萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣2.327億元。

2018年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

--小牛電動(dòng)2018年上半年凈營(yíng)收為人民幣5.571億元(約合8420萬美元)，高于上年同期的人民幣2.851億元。

--小牛電動(dòng)2018年上半年?duì)I收成本為人民幣4.772億元(約合7210萬美元)，高于上年同期的人民幣2.635億元。

--小牛電動(dòng)2018年上半年毛利潤(rùn)為人民幣7990萬元(約合1210萬美元)，高于上年同期的人民幣2160萬元。

--小牛電動(dòng)2018年上半年運(yùn)營(yíng)支出為人民幣3.596億元(約合5430萬美元)，高于上年同期的人民幣9400萬元。其中，銷售與營(yíng)銷支出為人民幣7020萬元(約合1060萬美元)，高于上年同期的人民幣3590萬元;研發(fā)支出為人民幣5610萬元(約合850萬美元)，高于上年同期的人民幣2120萬元;總務(wù)和行政支出為人民幣2.333億元(約合3530萬美元)，高于上年同期的人民幣3700萬元。

--小牛電動(dòng)2018年上半年運(yùn)營(yíng)虧損為人民幣2.797億元(約合4230萬美元)，相比之下上年同期的運(yùn)營(yíng)虧損為人民幣7240萬元。

--小牛電動(dòng)2018年上半年凈虧損為人民幣3.149億元(約合4760萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣9660萬元。

以下為招股書概要：

我們的使命

我們的使命是重新定義城市出行，讓生活更美好。

我們的愿景

我們的愿景是基于設(shè)計(jì)和技術(shù)能力，成為城市出行領(lǐng)域的第一品牌。

概況

根據(jù)CIC的數(shù)據(jù)，我們是全球領(lǐng)先的城市智能出行解決方案提供商。我們創(chuàng)造了一個(gè)全新的市場(chǎng)類別：智能電動(dòng)兩輪車，重新定義了城市出行。在小?？萍贾埃悄茈妱?dòng)兩輪車在中國(guó)市場(chǎng)并不存在，而兩輪車通常被認(rèn)為是低端交通工具。我們已經(jīng)用智能電動(dòng)車和高端品牌“NIU”改變了這種認(rèn)知。

我們目前設(shè)計(jì)、制造并銷售高性能的智能電動(dòng)車。根據(jù)CIC的報(bào)告，以銷量來看，2017年，我們是中國(guó)最大的鋰電池電動(dòng)車公司，同時(shí)也是歐洲市場(chǎng)的領(lǐng)先者。截至2018年6月30日，我們?cè)谥袊?guó)、歐洲和其他國(guó)家售出了43.15萬輛智能電動(dòng)車。CIC的數(shù)據(jù)顯示，2017年，我們?cè)谥袊?guó)的鋰電池電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)處于領(lǐng)先，以銷量和銷售額來看的市場(chǎng)份額分別為26.0%和39.5%，領(lǐng)先于市場(chǎng)第二公司的6.7%和7.0%。在歐洲，我們?cè)谥卸穗妱?dòng)摩托車市場(chǎng)排名第三，銷量市場(chǎng)份額為11.1%。

我們對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)行了優(yōu)化，其中包括N、M和U三個(gè)系列，每個(gè)系列又有多個(gè)型號(hào)和規(guī)格。我們采取了全渠道銷售的模式，整合了線下和線上渠道，來銷售產(chǎn)品并提供服務(wù)。我們通過獨(dú)特的“城市合伙人”體系在中國(guó)銷售產(chǎn)品并提供服務(wù)。截至2018年6月30日，我們?cè)谥袊?guó)的150多座城市擁有205家城市合伙人，開設(shè)了571家授權(quán)門店，同時(shí)在23個(gè)海外國(guó)家有18家經(jīng)銷商。我們也有自己的在線商店，并在第三方電商平臺(tái)上開設(shè)了店鋪。

CIC表示，我們是中國(guó)城市出行的首個(gè)生活方式品牌。我們多次獲獎(jiǎng)的智能電動(dòng)車代表了時(shí)尚、自由和科技。我們的品牌“NIU”帶來了許多粉絲，幫助我們打造有忠誠(chéng)度的用戶基礎(chǔ)。我們提供小牛電動(dòng)車移動(dòng)應(yīng)用，作為用戶體驗(yàn)的組成部分。截至2018年6月30日，這款應(yīng)用擁有35.7萬注冊(cè)用戶。我們已經(jīng)在中國(guó)50多座城市建立了小牛粉絲俱樂部，粉絲可以在這里組織并參與相關(guān)活動(dòng)。強(qiáng)大的品牌認(rèn)知度和用戶忠誠(chéng)度使我們擁有很強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。根據(jù)CIC的數(shù)據(jù)，2017年，我們銷量加權(quán)的平均零售價(jià)格要比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高出86%。利用我們的優(yōu)質(zhì)品牌，我們還有能力銷售生活方式類配件，而這些產(chǎn)品也被客戶很好地接受。

我們采用以用戶為中心的理念來設(shè)計(jì)智能電動(dòng)車。我們收集用戶反饋和產(chǎn)品性能數(shù)據(jù)，以開發(fā)新產(chǎn)品和新功能，滿足用戶需求。我們所有產(chǎn)品的設(shè)計(jì)都是為了體現(xiàn)時(shí)尚、自由和科技的主題，并采用共同的設(shè)計(jì)語(yǔ)言。借助創(chuàng)新和設(shè)計(jì)，我們的智能電動(dòng)車已經(jīng)積累了強(qiáng)有力的國(guó)際認(rèn)可。我們利用先進(jìn)而創(chuàng)新的技術(shù)來開發(fā)智能電動(dòng)車，其中包括智能技術(shù)、動(dòng)力總成和電池技術(shù)，以及受汽車啟發(fā)的功能。我們將來自博世等行業(yè)領(lǐng)先者的尖端技術(shù)以及我們自己的技術(shù)集成至私有的系統(tǒng)中，帶來了卓越的用戶體驗(yàn)和最佳的性能。我們的智能電動(dòng)車是業(yè)內(nèi)首款支持OTA固件升級(jí)的產(chǎn)品，這樣的升級(jí)可以對(duì)車輛性能進(jìn)行微調(diào)，而以往這種功能僅出現(xiàn)在高端電動(dòng)汽車中。

我們還為用戶提供聯(lián)網(wǎng)解決方案和增值服務(wù)。我們的小牛電動(dòng)車應(yīng)用可以與智能電動(dòng)車同步，并與云系統(tǒng)進(jìn)行通信。通過這款應(yīng)用，用戶可以獲得與智能電動(dòng)車相關(guān)的實(shí)時(shí)信息。我們目前從智能電動(dòng)車中實(shí)時(shí)收集覆蓋72個(gè)維度的462個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)，用于產(chǎn)品監(jiān)測(cè)和診斷，截至2018年6月30日已經(jīng)積累了超過40TB的數(shù)據(jù)。我們利用收集到的數(shù)據(jù)提供智能保養(yǎng)和服務(wù)，并指導(dǎo)用戶何時(shí)需要以及如何對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行保養(yǎng)，延長(zhǎng)使用壽命，實(shí)現(xiàn)更好的性能。我們還分析這些數(shù)據(jù)，優(yōu)化我們的產(chǎn)品，創(chuàng)造新的服務(wù)。此外，我們收集和分析來自小牛電動(dòng)車應(yīng)用和我們網(wǎng)站的用戶行為數(shù)據(jù)，得出分析結(jié)論，進(jìn)一步吸引客戶，提升品牌忠誠(chéng)度。

我們?cè)诳焖侔l(fā)展的同時(shí)也在提高利潤(rùn)率。2017年，我們的凈營(yíng)收為7.694億元人民幣(1.162億美元)，較2016年的3.548億元人民幣增長(zhǎng)116.8%。在截至2018年6月30日的前6個(gè)月，我們的凈營(yíng)收為5.571億元人民幣(8420萬美元)，較2017年同期的2.851億元人民幣增長(zhǎng)95.4%。2017年，我們的凈虧損為1.847億元人民幣(2790萬美元)，而2016年為2.327億元人民幣。我們的凈虧損率(凈虧損占凈營(yíng)收的比重)從2016年的65.6%降低至2017年的24.0%。在截至2018年6月30日的前6個(gè)月中，我們錄得凈虧損3.149億元人民幣(4760萬美元)，而2017年同期凈虧損為9660萬元人民幣，凈虧損率從33.9%上升至56.5%。

我們提供的調(diào)整后凈虧損是非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，定義為不包括股票薪酬費(fèi)用和可轉(zhuǎn)債公允價(jià)值變動(dòng)在內(nèi)的凈虧損。2017年，調(diào)整后凈虧損為7910萬元人民幣(1200萬美元)，而2016年為1.544億元人民幣。調(diào)整后凈虧損率從2016年的43.5%降低至2017年的10.3%。在截至2018年6月30日的前6個(gè)月中，我們的調(diào)整后凈虧損為4650萬元人民幣(700萬美元)，而2017年同期為4010萬元人民幣，調(diào)整后凈虧損率從14.0%下降至8.3%。

高管持股

在此次IPO之前，公司董事長(zhǎng)、CEO及COO李彥實(shí)益擁有6,615,000股普通股，持股比例為4.9%。董事會(huì)成員、研發(fā)副總裁胡依林實(shí)益擁有12,027,020股普通股，持股比例為8.9%。董事會(huì)成員李宏偉實(shí)益擁有15,068,160股普通股，持股比例為11.2%。首席財(cái)務(wù)官Zhang Peng實(shí)益擁有2,000,000股普通股，持股比例為1.5%。

主要股東方面，Glory Achievement Fund Limited實(shí)益擁有59,014,235股普通股，持股比例為43.8%。紀(jì)源資本附屬實(shí)體實(shí)益擁有15,068,160股普通股，持股比例為11.2%。Niu Holding持有14,027,020股普通股，持股比例為10.4%。Future Capital Discover實(shí)益擁有6,902,516股普通股，持股比例為5.1%。

小牛電動(dòng)招股書顯示，李一男持有43.8%股份，為小牛電動(dòng)第一大股東。高管及董事團(tuán)隊(duì)持股26.5%。

小牛電動(dòng)周一向美國(guó)SEC提交招股說明書，計(jì)劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動(dòng)在招股書中暫未透露發(fā)行價(jià)格區(qū)間、發(fā)行量等信息。

招股書顯示，在首次公開募股之前，小牛電動(dòng)的董事和高管合計(jì)持有公司35,710,180股普通股，占總股本的26.5%。

其中，李彥持有6,615,000股普通股，占總股本的4.9%;胡依林持有12,027,020股普通股，占總股本的8.9%;劉傳凱持有2,000,000股普通股，占總股本的1.5%。

歸屬于小牛電動(dòng)創(chuàng)始人李一男的Glory Achievement Fund Limited為該公司第一大股東，持有59,014,235股普通股，占總股本的43.8%。

紀(jì)源資本持有15,068,160股，占總股本的11.2%。Future Capital Discovery Fund I, L.P持有6,902,516股普通股，占總股本的5.1%。

關(guān)于李一男

李一男26歲成為華為常務(wù)副總裁，2000年離職創(chuàng)辦港灣網(wǎng)絡(luò)，后被華為收購(gòu)。此后，他先后出任百度首席技術(shù)官、中國(guó)移動(dòng)旗下12580CEO。

2011年以合伙人身份加盟金沙江創(chuàng)投。

2015年4月，李一男公布了新的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目——智能電動(dòng)車小牛。

2017年1月22日，深圳市中級(jí)人民法院二審判處其有期徒刑兩年六個(gè)月，并處罰金750萬元。

2017年12月，有消息稱李一男出獄，并在2018年1月的小牛電動(dòng)年會(huì)中露面。

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